Vad är ett återbjudande pris?
Ett återbjudandepris är det pris vid vilket garantisyndikatet för en skuldemission återförsäljer obligationerna eller IPO-värdepapper till offentliga investerare. Syndikatet kommer att köpa obligationerna för ett visst belopp från det utfärdande företaget och återbjuda obligationerna eller värdepapperen till allmänheten, vanligtvis till ett annat pris.
Återbjudet pris förklarat
En säkerhetsinvesteringsbank kan underlätta en skuldemission genom att gå med på att köpa alla obligationer eller värdepapper till ett pris under nominellt värde. När försäkringsgivarna köper obligationen emission, i stället för att överföra försäljningen till allmänheten, tar bort företagets risk att inte sälja hela emissionen. Investeringsbankmannen kommer att erbjuda obligationerna till offentliga investerare till ett högre pris, vilket kan ligga över (premium) något under (rabatt) parvärdet. I en serieutgåva, vanligast för kommunala allmänna obligationsobligationer, är de första obligationerna som mognar ofta till en premie med högre kupongränta. De sista obligationerna som förfaller i erbjudandet säljs ibland till en rabatt, men har en lägre kupongränta.
Hur återbjudande priser fungerar
Innan det säljer obligationer eller värdepapper till allmänheten behöver ett företag först en investeringsbanker för att skriva ut emissionen. Försäkrarens uppgift är att skaffa kapital till det emitterande företaget. Garantin åstadkommer detta genom att köpa värdepapper från det emitterande företaget till ett förutbestämt pris och sälja dem till allmänheten för en vinst. Återbjudandepriset är det återförsäljningspriset.
I de flesta fall tar ett enstaka investeringsbankföretag huvudrollen vid upprättandet av en börsnotering eller obligationer. Detta huvudföretag är känt som den hanterande försäkringsgivaren och det bildar ofta ett försäkringssyndikat för att delta i försäljningen. Detta syndikat kan i sin tur samla en ännu större grupp mäklare som hjälper till med distributionen av det nya numret. Deras vinster kommer från rådgivningsavgiften, som är en procentandel av erbjudandestorleken, och skillnaden mellan inköpspriset och återbjudandepriset.
Återbjudanden med fast pris
Återbjudande med fast pris är en praxis för att säkerställa syndikater som garanteras starkt i USA, där försäkringsbanker samtycker till att sälja obligationer till investerare för inte mindre än ett avtalat pris. Detta prissättningssystem används vanligtvis för att sälja till institutionella investerare. Det fasta priset är vanligtvis tillgängligt i 24 timmar efter det att erbjudandet har börjat. Denna praxis säkerställer transparens på den primära marknaden. Investerare vet att de inte kan få obligationerna billigare från en annan återförsäljare medan emissionen är syndikerad. För emittenten har metoden för återbjudande av fast pris fördelen av lägre försäkringsavgifter.
