Inte alla hade en förrädisk tid att investera under 2018.
En av Bridgewaters hedgefonder levererade avkastning på nästan 15% förra året, rapporterade The Financial Times, trots nästan alla stora tillgångsslag som slutade 2018 i rött.
"Pure Alpha", flaggskeppsbilen för Ray Dalios Bridgewater, världens största hedgefond med 160 miljarder dollar i förvaltade tillgångar, fick 14, 6%, efter avgifter 2018, enligt personer som känner till saken.
Denna prestation gjordes desto mer imponerande av den allmänna situationen för globala aktier mot slutet av året - och påverkan detta hade på Pure Alfa-kamrater. Enligt en utmanande investeringsmiljö förlorade den genomsnittliga hedgefonden 2% under året fram till november, enligt data från HFR. Samtidigt lyckades makrofonder som Bridgewater, som strävar efter att dra nytta av stora rörelser på valuta-, obligations- och råvarumarknaderna, ännu värre, och sjönk med mer än 4%.
Bridgewaters triumf har hjälpt den att sätta år av besvikelse bakom sig. Pure Alpha och dess andra hedgefonder har kämpat sedan finanskrisen, vilket gjorde 2018 till dess bästa resultat på fem år.
Framåt tänkande
Nyckeln till Pure Alfas framgångsrika vändning var dess övertygelse om att den globala ekonomin försvagades. Chefer från Bridgewater hade varnat under en tid att takten i räntehöjningar och ekonomins styrka kan få aktiemarknaden att minska.
I en intervju med The Financial Times i oktober förutspådde företagets co-chef investeringschef Bob Prince att ekonomin var som vid en ”infektionsplats.”
"Vi växlar helt klart från en era av monetära lättnader till monetär skärpning, " sade Prince under intervjun. ”Mycket optimism om den framtida vinsttillväxten har bakats in i aktievärderingar. Men vi befinner oss på en potentiell böjningspunkt där ekonomin går från het till mediokra. ”
Bridgewater handlar över 150 olika marknader. Dess Pure Alpha-fond har funnits sedan 2001. Under den perioden har den genererat en genomsnittlig årlig nettoavkastning på cirka 12% per år, enligt CNBC. Fonden gick särskilt bra under nedgången på marknaden mellan 2000 och 2003.
