Vad är en räntesatsbyte?
En ränteförväntningsbyte är en strategi för handel med obligationer där näringsidkaren utbyter komponenterna i sin obligationsportfölj i väntan på förväntade ränteförändringar. Ränteswappar är spekulativa till sin karaktär, eftersom de beror på förutsagda förändringar i räntorna.
Den vanligaste formen av räntebytesbyte består av att utbyta obligationer med kort löptid i utbyte mot obligationer med lång löptid i väntan på lägre räntor. Omvänt kommer handeln också att byta ut lån med lång löptid mot obligationer med kort löptid om de tror att räntorna kommer att stiga.
Key Takeaways
- Räntaväntaswappar består av att byta obligationer för att maximera eller minimera deras känslighet för framtida ränteförändringar. Denna strategi är i sig spekulativ, eftersom det kräver att näringsidkaren förutsäger hur räntorna kommer att förändras. korrelerade med räntor, och att vissa typer av obligationer är mer känsliga för ränteförändringar än andra.
Att förstå Rate Anticipation Swaps
Räntaväntaswappar baseras på det faktum att obligationspriserna rör sig i motsatt riktning som räntorna. När räntorna stiger faller priset på befintliga obligationer eftersom investerare kan köpa nya obligationer till högre räntor. Å andra sidan stiger obligationskurserna när räntorna sjunker, eftersom befintliga obligationer blir högre avkastning än nya obligationer.
Generellt sett är obligationer med lång löptid, som tio år, mer känsliga för ränteförändringar. Därför kommer priset på sådana obligationer att stiga snabbare om räntorna sjunker och faller snabbare om räntorna stiger. Obligationer med kort löptid är mindre känsliga för ränteförändringar.
Av dessa skäl kan obligationsinnehavare som vill spekulera i förväntade ränteförändringar omstrukturera sina portföljer för att ha fler lån med längre löptid än kortfristiga obligationer, eller vice versa. Specifikt kan de byta ut lån med lång löptid för kortfristiga obligationer om de förväntar sig att räntorna kommer att falla och göra det motsatta om de förväntar sig att räntorna ska stiga.
Exempel på verklig värld av en ränta förväntad byte
Investerare använder ordet "varaktighet" för att hänvisa till ett obligationers känslighet för ränteförändringar. I allmänhet kommer obligationer med högre varaktighet att se snabbare prisfall när räntorna stiger, medan det motsatta är sant för obligationer med lägre löptid.
Information om varaktigheten för specifika obligationer kan enkelt erhållas med hjälp av onlineshandelsplattformar. Därför kan investerare som vill spekulera i ränteförändringar i obligationer söka efter obligationer med särskilt hög eller låg varaktighet.
Förutom påverkan av löptidslängd som nämnts ovan, är en annan faktor som påverkar en obligations känslighet för ränteförändringar storleken på de kupongbetalningar som är associerade med obligationen. I allmänhet är obligationer med större kupongbetalningar mindre känsliga för förändringar i räntesatser, medan obligationer med mindre kupongbetalningar kommer att vara mer känsliga. Därför kan en investerare som hoppas köpa obligationer med hög känslighet för ränteförändringar leta efter lån med långa löptider med små kupongbetalningar.
