När finansiella värdepapper blir alltmer komplexa har efterfrågan ökat stadigt för människor som inte bara förstår de komplexa matematiska modellerna som prissätter dessa värdepapper, men som kan förbättra dem för att generera vinster och minska risken. Dessa individer är kända som kvantitativa analytiker, eller helt enkelt "quants."
På grund av arbetets utmanande karaktär - en blandning av matematik, ekonomi och datorkunskaper - är efterfrågan mycket efterfrågad och har mycket höga löner., vi lär oss vad de gör, var de arbetar, hur mycket de tjänar, vilken kunskap som krävs och om detta kan vara karriären för dig.
Vad dem gör
Kvantitativa analytiker utformar och implementerar komplexa modeller som gör det möjligt för finansiella företag att prissätta och handla värdepapper. De är främst anställda av investeringsbanker och hedgefonder, men ibland även av affärsbanker, försäkringsbolag och managementkonsultationer, förutom finansiella programvaror och informationsleverantörer.
Kvantiteter som arbetar direkt med handlare och ger dem prissättnings- eller handelsverktyg kallas ofta för "front office". I "back office" kommer quants att validera modellerna, bedriva forskning och skapa nya strategier. För banker och försäkringsbolag fokuserar arbetet mer på riskhantering snarare än handelsstrategier. Front office-tjänster är vanligtvis mer stressande och krävande men kompenseras bättre.
Efterfrågan på quants är hög och drivs av flera trender:
- Den snabba tillväxten av hedgefonder och automatiserade handelssystem Den ökande komplexiteten för både likvida och illikvida värdepapper Behövs för att ge handlare, revisorer och säljare tillgång till prissättning och riskmodeller. Den pågående sökningen efter marknadsneutrala investeringsstrategier.
Vad gör en kvantitativ analytiker?
Där de arbetar
Kvantitativa analyspositioner finns nästan uteslutande i stora finansiella centra med handelsverksamhet. I USA skulle detta vara New York och Chicago och även områden där hedgefonder kluster, till exempel Boston och Stamford. Över Atlanten dominerar London, och i Asien arbetar många quants i Hong Kong, Singapore, Tokyo och Sydney, bland andra regionala finanscentra.
Trots den kraftiga koncentrationen i dessa städer hittas quants över hela världen - många globala företag analyserar och / eller handlar komplexa värdepapper, vilket skapar efterfrågan på kvantens hjärnkraft och förmågor. Men problemet som en kvant som arbetar i Houston eller San Francisco står inför är att byta arbetsgivare sannolikt kommer att innebära att byta städer, medan en kvant som arbetar på Manhattan borde kunna intervjua och hitta ett jobb inom en mil eller två av deras tidigare.
Vad de tjänar
Kompensationen inom finansområdet tenderar att vara mycket hög och kvantitativ analys följer denna trend. Det är inte ovanligt att hitta positioner med bokförda löner på $ 250 000 eller mer och med bonusar kan $ 500 000 + uppnås. Liksom för de flesta karriärer är nyckeln till att landa de högt betalande arbeten en meritförteckning med erfarenhet, inklusive välkända arbetsgivare, och beroende av både rekryteringsföretag och professionella nätverk för möjligheter.
De högst betalda positionerna är hos hedgefonder eller andra handelsföretag, och en del av kompensationen är beroende av företagets resultat, även känd som P&L (vinst och förlust). I den andra änden av löneskalan kan en kvantposition på startnivå tjäna endast $ 125 000 eller $ 150 000, men denna typ av position ger en snabb inlärningskurva och gott om utrymme för framtida tillväxt i både ansvar och lön.
Några av de lägre betalda kvantpositionerna är också mer benägna att främst vara kvantutvecklare, vilket är mer en mjukvaruutvecklingsposition där individen inte är skyldig att ha så mycket matematik- och finanskompetens. En utmärkt kvantutvecklare kan säkert tjäna $ 250 000, men det är ungefär lika högt som kompensationspaketet i allmänhet kommer att gå.
Trots den höga lönenivån klagar vissa quants över att de är "andra klassers medborgare" på Wall Street och inte tjänar de multilånslån som de högsta hedgefondförvaltarna eller investeringsbanker gör. Som man kan se är ekonomisk framgång alltid relativ.
Vad de vet
Många finansiella värdepapper, till exempel optioner och konvertibler, är lätta att förstå konceptuellt men är mycket svåra att modellera exakt. På grund av denna dolda komplexitet är de färdigheter som mest värderas i en kvantitet de relaterade till matematik och beräkning snarare än finans. Det är en kvants förmåga att strukturera ett komplext problem som gör dem värdefulla, inte deras specifika kunskap om ett företag eller marknad.
En kvant bör förstå följande matematiska begrepp:
- Beräkning (inklusive differentiell, integrerad och stokastisk) Linjär algebra och differentiella ekvationer Mobilitet och statistik
Viktiga ekonomiska ämnen inkluderar:
- Kapital- och räntederivat, inklusive exotiska kreditkreditprodukter
Vissa quants kommer att specialisera sig i specifika produkter, såsom råvaror, valutakurser eller värdepappersstödda säkerheter.
Programvarufärdigheter är också avgörande för jobbprestanda. C ++ används vanligtvis för högfrekvenshandelsapplikationer och offline-statistisk analys skulle utföras i MATLAB, SAS, S-PLUS eller ett liknande paket. Priskunskap kan också inbäddas i handelsverktyg skapade med Java,.NET eller VBA, och är ofta integrerade med Excel. Monte Carlo-tekniker är viktiga.
De flesta företag söker åtminstone en magisterexamen eller helst en doktorsexamen. i ett "kvantitativt" ämne, såsom matematik, ekonomi, ekonomi eller statistik. Masterexamen i finansiell teknik eller Computational Finance är också effektiva inresepunkter för kvantkarriärer. I allmänhet räcker en MBA inte i sig själv för att få en kvantposition, såvida inte den sökande också har en mycket stark matematisk eller beräkningskompetens förutom en viss erfarenhet i den verkliga världen.
Medan de flesta finansiella certifieringar, till exempel en CFA, sannolikt inte skulle ge mycket värde till en blivande kvantes CV, en som kan vara certifikatet i kvantitativ finans eller CQF. Detta sexmånaders intensiva program kan delta i distansutbildning globalt.
Rätt karriär?
Det är uppenbart att "rätt saker" krävs för att vara en kvantitativ analytiker. Det kräver både den intellektuella förmågan att behärska komplexa och abstrakta matematiska domäner och en vilja att ta itu med utmaningar som kan verka oöverstigliga, allt under stort tryck. Det är något som bara ett fåtal är kapabla av.
Men det betyder inte heller att alla som har förmågan att vara en kvant ska bli en. De ekonomiska problemen som står inför är mycket abstrakta och smala - de som inte läser årsrapporter, träffar ledningen, besöker verksamheten, pratar med aktieägarna etc. De flesta av tiden går till att arbeta med datorkod och nummer på en skärm.
Individer med stark analytisk kompetens är värdefulla inom många olika områden inom finansiering, till exempel ekonomisk och finansiell analys. Att behöva tävla mot de bästa och ljusaste kvantiteterna varje dag kanske inte är den snabbaste vägen genom leden, särskilt för de med bredare färdigheter och intressen och en önskan att hantera.
En annan fråga är att många doktorander. frågor som kommer från akademiska miljöer upplever att de saknar forskningsmiljön. Istället för att kunna studera ett problem i flera månader måste lösningar hittas på dagar eller timmar. Detta utesluter vanligtvis genombrott i fältet. Fortfarande beror framgång i kvantitativ analys till stor del på kunskap, talang, meriter och engagemang, snarare än förmågan att sälja, nätverka eller spela politik, och de individer som arbetar på området är där eftersom de kan göra jobbet bra. Många tycker att den typen av miljö anmärkningsvärt uppfriskande. (För relaterad läsning, se "Steg för att bli en kvanthandlare")
