När volatiliteten på aktiemarknaden ökar, precis som i början av februari, kan investerare vara benägna för aktier och börshandlade fonder (ETF) som faller under den låga volatilitetsfaktorns jurisdiktion. Det är en förnuftig strategi, men andra smarta beta-ETF: er kan hjälpa investerare att öka volatilitetsskyddet.
Fonder som betonar kvalitetsfaktorn, som iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL), kan hjälpa investerare att tåla perioder med hög volatilitet. Pelare med kvalitetslager inkluderar ofta låg skuld, utdelning, starka ledningsgrupper och robust avkastning på investerat kapital (ROIC), bland andra faktorer. QUAL: s innehav utvärderas för sin del baserat på avkastning på eget kapital, vinstvariabilitet och skuld till eget kapital enligt iShares.
År till dags är QUAL upp 4, 61%, en prestanda som mestadels är i linje med S&P 500. Kvalitetslager erbjuder investerare några tvingande fördelar att beakta. "Först har kvalitet historiskt sett levererat en avkastningspremie, dvs möjligheten att överträffa ett brett riktmärke på lång sikt. Sedan 1990 har MSCI kvalitetsindex slått S&P 500 med cirka 0, 10% per månad i genomsnitt, " sade BlackRock i en senaste not.
QUAL, som är nästan fem år gammal, följer MSCI USA Sector Neutral Quality Index. ETF på 4, 58 miljarder dollar gör ett beundransvärt jobb för att minska volatiliteten. QUALs treåriga standardavvikelse på 9, 76% ligger något under jämförbar metrisk på S&P 500. ETF kan vara en att tänka på om amerikanska aktier kraschar under 2018. (För mer, se: QUAL vs. PRF: Jämförelse av smart Betafonder .)
"Dessutom tenderar kvaliteten att fungera bäst när andra stilar och den bredare marknaden kämpar", säger BlackRock, Inc. (BLK). "Kvalitet överträffar vanligtvis fart under perioder med turbulens. Under den senaste tillbakagången överträffade kvaliteten återigen, om än med en relativt liten marginal. Troligtvis delade skälet till att kvaliteten inte gav ett större skydd var säljarnas natur."
QUAL har 125 aktier, varav 25, 7% är tekniknamn. ETF ägnar 28, 1% av sin sammanlagda vikt åt finansiella tjänster och vårdlager. Apple Inc. (AAPL), 3M Company (MMM) och NVIDIA Corporation (NVDA) är bland ETF: s 10 bästa innehav.
Även om tillväxt och fart har vunnit faktorer i ett par år nu, tyder historiska data på att kvalitet kan belöna långsiktiga investerare. "På lång sikt har kvalitet visat sitt värde, särskilt under perioder som präglas av stigande volatilitet, " enligt BlackRock. "Sedan 1990, i månader då VIX steg med 20% eller mer, slog kvaliteten S&P 500 med i genomsnitt cirka 60 punkter (bps eller.60%). Inte heller är genomsnittet en funktion av några få, mycket bra månader. När volatiliteten ökade kraftigt, slog kvaliteten den bredare marknaden 75% av tiden. " (För ytterligare läsning, kolla in: Strategies to Volatility-Proof Your Portfolio .)
