Public-Private Investment Program (PPIP) var en plan som skapades av US Treasury Department som svar på finanskrisen 2007–2008 för att värdera och ta bort giftiga tillgångar från balansräkningen för oroliga finansinstitut. Det offentliga-privata investeringsprogrammets mål var att skapa partnerskap med privata investerare för att köpa giftiga tillgångar och starta om marknaden för hypoteksstödda värdepapper (MBS), som utgör huvuddelen av dessa tillgångar. Programmet ökade likviditeten på marknaden och fungerade som ett prisupptäckningsverktyg för att värdera oroliga tillgångar.
Det offentliga-privata investeringsprogrammet kan förväxlas med Private Investment Project Procedure (PIPP), men det senare avser ett annat offentlig-privat partnerskap (PPP) som används för utveckling av offentlig infrastruktur.
Breaking Down Public-Private Investment Program (PPIP)
Det offentliga-privata investeringsprogrammet bestod huvudsakligen av två delar: ett Legacy Loans-program och ett Legacy Securities-program. Legacy Loans-programmet använde FDIC-garanterade skulder tillsammans med private equity för att köpa oroliga lån från banker. Legacy Securities-programmet var emellertid utformat för att använda medel från Federal Reserve, US Treasury och privata investerare för att reignite marknaden för äldre värdepapper. Äldre värdepapper inkluderade vissa värdepapperssäkrade värdepapper, värdepappersstödda värdepapper och andra värdepapperiserade tillgångar som regeringen ansåg vara berättigade till programmet.
Resultaten av det offentliga-privata investeringsprogrammet
Programmet ses allmänt som en framgång. Treasury åtog sig ursprungligen 22 miljarder dollar till programmet och hjälpte till att skapa nio offentliga-privata investeringsfonder (PPIF). Som ett vittnesbörd för kongressövervakningspanelen under 2010 uttalade då dels finansminister Sekreterare Timothy Geithner att marknadsupptäckten och likviditetsaspekten för programmet hjälpte MBS-värdena att öka med 75% på under två år. De institutionella investerarna tjänade pengar på att köpa tillgångarna för pengar på dollarn, men statskassan återhämtade sin fulla andel i programmet samt ytterligare 3, 9 miljarder dollar i ränta. Treasury betalades ut fullt ut 2014, och programdeltagarna genom PPIF: er kan inte längre göra nya investeringar från och med 2012, även om de fick ytterligare fem år för att hantera investeringarna. Programmet skulle planeras ta slut i december 2017.
Det offentliga-privata investeringsprogrammet räknas bland de mer framgångsrika programmen inom den totala räddningen som inträffade efter nedsmälningen av inteckning. Genom att återinföra ett vinstmotiv på MBS-marknaden och backstoppa den marknaden med statliga garantier flyttades oroliga tillgångar från bankernas balansräkningar och till investerares portföljer. Detta gjorde det möjligt för bankerna att börja återutge kredit och gav i sin tur ett golv för fastighetsvärden i den verkliga världen. Det finns alltid en fråga om den moraliska fara som skapas av denna typ av intervention, men av de miljarder som distribuerades mellan 2007 och 2009 var PPIP en av de mest effektiva att faktiskt göra en skillnad.
