Inflationen, prisförändringstakten för en varukorg med varor och tjänster, är en av de mest förväntade indikatorerna för att mäta den ekonomiska allmänna hälsan. En låg och stabil inflationstakt finns oftast i hälsosamma växande ekonomier med rätt penningpolitik. Å andra sidan minskar utrånade inflationsmiljöer köpkraften för individernas besparingar betydligt, medan deflationen indikerar en ekonomisk avmattning. Ekonomer och beslutsfattare samarbetar nära med centralbanker för att samordna optimala öppna marknadsoperationer och penningpolitiska justeringar som främjar en stabil långsiktig inflation.
När inflationen är hög, höjer centralbankerna räntorna för att begränsa den ekonomiska tillväxten och den kontinuerliga efterfrågan på fonder. På samma sätt kommer deflation eller perioder med sjunkande priser ofta att tvinga fram en ökning av pengemängden när regeringar försöker stimulera ekonomin. För investerare är inflation en oerhört användbar åtgärd eftersom den kan användas som en ledande indikator för att spekulera i den framtida ränteriktningen. Vanligtvis har räntorna en negativ korrelation med marknadsavkastningen.
Vad är PPI?
Konsumentprisindex (KPI) är det mest citerade inflationsmåttet. Denna metrisk mäter prisförändringen på en korg med varor och tjänster ur konsumentens perspektiv. Ofta förbises kan producentprisindex (PPI) också användas för att bedöma prisändringstakten. Enligt Bureau of Labor Statistics (BLS), det regeringsorgan som samlar in PPI-uppgifter och släpper dem varje månad, mäter PPI "den genomsnittliga förändringen över tid i försäljningspriserna som inhemska producenter har fått för deras produktion."
PPI är något liknande KPI med undantag för att det ser på stigande priser ur producentens perspektiv snarare än konsumenten. Medan KPI tittar på de slutliga priser som realiserats av konsumenterna tar PPI ett steg tillbaka och bestämmer den förändring i produktionspriserna som producenterna möter. Skillnaderna mellan de två priserna är baserade på faktorer som moms och påslag när produkter rör sig genom de olika stadierna i leveranskedjan.
Hur det mäts
Det finns tre grundläggande mått på PPI som bygger på de olika behandlingsstegen; indexet kan mätas på råprodukter, mellanprodukter och färdigvaror. Råvaror, mätt med PPI Commodity Index, återspeglar de förändrade kostnaderna för insatsmaterial som järnmalm, aluminiumbasskrot, sojabönor och vete. PPI Stage of Processing Index spårar prisändringarna på varor i produktionssteg. I detta index ingår produkter som raffinerade sockerarter, läder, papper och baskemikalier. Core PPI hänvisar till indexet för färdiga varor och är i allmänhet vad ekonomer hänvisar till när det hänvisas till producentprisindex. Skodon, tvål, däck och möbler är bland de artiklar som ingår i core PPI.
PPI kan också delas upp i allmänna kategorier av insats- och produktionsåtgärder som återspeglar den prisförändring som konsumenterna köper respektive säljer sina produkter för.
När kärn-PPI beräknas, utesluts flyktiga artiklar som energi- och livsmedelspriser från kärnberäkningen. Även om dessa utelämningar minskar indexets totala noggrannhet påverkas deras priser starkt av tillfälliga obalanser i utbud och efterfrågan som skulle göra det svårt att jämföra indexet på lång sikt. Lyckligtvis spårar BLS prisförändringarna för många av dessa saknade komponenter, så intresserade analytiker kan beräkna indexvärdena så att de inkluderar mat- och energiprodukter.
När prisförändringarna har jämförts med de som möttes 1982, som fungerar som basår för indexet (värde = 100), beräknas PPI: s totala värde med hjälp av ett vägt genomsnitt. Vikterna bestäms av komponenternas relativa betydelse när det gäller deras andel av den totala nationella produktionen. Till exempel har plastflaskor och smörjmedel för bostäder en mycket större tillhörande vikt än ljus eller paraplyer. Den kumulativa vikten av de tusentals artiklar som ingår i "korgen" uppgår till 100%.
I februari 2011 började BLS att experimentera med förbättringar av behandlingsindexet. Efter att först ha fokuserat endast på prisförändringarna på mellanprodukter och obearbetade varor började analysen spåra de eskalerande kostnaderna för tjänster och byggverksamhet.
Varför PPI är viktigt
Inflationen är förmodligen den näst mest visade indikatorn efter uppgifter om arbetslösheten, eftersom det hjälper investerare att dra den framtida riktningen för penningpolitiken. Den centrala PPI kan tjäna flera roller för att förbättra besluten om investeringar eftersom det kan tjäna som en ledande indikator för KPI. När producenterna möter inflationen överförs de stigande kostnaderna till detaljhandlarna och så småningom till konsumenten.
PPI presenterar dessutom inflationen från ett annat perspektiv än KPI. Även om förändringar i konsumentpriserna är viktiga för konsumenterna, kan spårning av PPI fastställa orsaken till förändringarna i KPI. Om till exempel KPI ökar i mycket snabbare takt än PPI kan en sådan situation indikera att andra faktorer än inflation kan orsaka detaljister att höja sina priser. Men om KPI och PPI ökar i takt, kan detaljhandlare helt enkelt försöka behålla sina rörelsemarginaler.
Ekonomer kan också förutse den framtida rörelsen för det färdiga varuindexet genom att övervaka mellanindexet, och riktningen för det mellanliggande indexet kan bestämmas genom att analysera råindexet. I allt väsentligt kan de data som erhålls från övervakning av indikatorerna för nedförsbackarna, de som är inriktade på råvaror, användas för att förutsäga uppåtgående kärnindikatorer. PPI för färdiga varor ger en känsla av den förväntade KPI-rörelsen. När företag upplever högre inputkostnader överförs dessa kostnader i slutändan till efterföljande köpare i distributionsnätet. Dessa företag debiterar sedan högre priser för slutprodukter som levereras till detaljhandelsplatser. Även om företag i hela leveranskedjan vanligtvis kommer att säkra sina insatskostnader, kommer högre priser så småningom att realiseras när fastprisavtalen löper ut.
Nästan en perfekt korrelation mellan KPI och PPI.
Poängen
Genom att följa PPI-trender kan konsumenter och investerare undvika oväntade inflationsförändringar. Inflationen är mindre dramatisk än en krasch, men den kan vara mer förödande för din portfölj.
