Vad är en placering före IPO?
En börsintroduktion (IPO) är en privat försäljning av stora block av aktier innan aktien noteras på en börs. Köparna är vanligtvis private equity-företag, hedgefonder och andra institutioner som är villiga att köpa stora andelar i företaget.
På grund av storleken på de investeringar som görs och de risker som är inblandade får köparna i en placering före börsintroduktion vanligtvis en rabatt från det pris som anges i prospektet för börsintroduktionen.
Förstå placeringen före IPO
Från ett ungt företags synvinkel är en placering före börsintroduktion ett sätt att samla in pengar innan det offentliggörs. Det är också ett sätt att kompensera risken för att IPO-priset kommer att visa sig vara optimistiskt och att priset inte kommer att stiga upp omedelbart efter det öppnas.
Key Takeaways
- En placering före börsintroduktion är en försäljning av stora block av aktier i ett företag innan det börsnoteras. Köparen får aktierna till en rabatt från börskursen. För företaget är placeringen ett sätt att höja finansierar och kompenserar risken för att börsintroduktionen inte blir så framgångsrik som hoppats.
Ur köparens synvinkel kan beloppet per aktie diskonteras från det förväntade börspriset men det finns ingen verklig garanti för det pris per aktie som marknaden faktiskt kommer att betala. Faktum är att köpet vanligtvis görs utan ett prospekt och utan någon verklig garanti för att den offentliga noteringen kommer att ske. Det rabatterade priset är kompensation för denna osäkerhet.
Inte många enskilda investerare deltar i placeringar före IPO. De är i allmänhet begränsade till 708 investerare, som IRS kallar dem. Dessa är individer med högt nettovärde med en sofistikerad kunskap om finansmarknaderna.
Företaget vill emellertid inte att dessa privata köpare omedelbart ska sälja alla sina aktier om deras aktier svävar när det öppnas på ett börs. För att förhindra detta är en låsperiod vanligtvis knuten till placeringen, vilket hindrar köparen från att sälja aktier på kort sikt.
Ett exempel på placering före IPO
Många investerare var glada över den förestående börsintroduktionen av Alibaba Group, e-handelskonglomeratet baserat i Kina, när det meddelade att det skulle noteras på New York Stock Exchange som BABA i september 2014.
Inför sin offentliga debut öppnade Alibaba en placering före börsnotering för stora fonder och rika privata investerare. En av köparna var Ozi Amanat, en riskkapitalist baserad i Singapore. Han köpte ett block på 35 miljoner dollar för aktier före börsintroduktion till ett pris under $ 60 per aktie och fördelade sedan aktierna bland asiatiska investerare som hade band till hans fond, K2 Global.
Placeringar före IPO är vanligtvis endast öppna för individer med högt nettovärde med en sofistikerad kunskap om finansmarknaderna.
Den första dagen för offentlig handel stängde BABA strax under 90 dollar per aktie. Från början av november 2019 handlades det till över 176 $ per aktie.
Du kanske misstänker att Alibabas ledning beklagade den placering som före börsnotering. De pengar som Amanat och andra investerare betalade såg emellertid till att företaget hade tillräcklig finansiering före börsintroduktionen. Och det minskade risken för Alibaba att börsnoteringen inte skulle bli så framgångsrik som företaget hoppades.
Och det fungerade verkligen bra för Amanats kunder.
