Russell 2000-indexet, en fullmakt för aktier med små kapitaliseringar, öppnade 2019 genom att registrera åtta positiva veckor i följd när investerare tog upp översålda emissioner efter decembermissmarknaden. År hittills (YTD), Russell 2000-sportsvinster på 15, 31%, överträffar marknadens breda baserade riktmärke, S&P 500 Index, med mer än 2% under samma period den 20 mars 2019.
Även om småkapitalaktier har lett vägen högre hittills under det första kvartalet, förblir de mer exponerade för konjunkturcykler, eftersom de vanligtvis har mer skuld än sina stora cap-motsvarigheter, vilket gör dem känsliga för stigande räntor och lönen inflation. Eftersom de flesta småföretagsföretag genererar huvuddelen av sina intäkter i USA kan de dessutom spela andra fiol för konglomerat som registrerar en betydande försäljning utomlands om Washington och Peking löser en lång efterlängtad handelsavtal.
"Stora mössor överträffar vanligtvis mindre möss i slutcykeln, " säger VD och koncernchef för Strategic Wealth Partners Mark Tepper till CNBC: s handelsnationsprogram. "När ekonomin saktar ner och så småningom går ihop, kommer de företag med höga skuldnivåer att drabbas hårdast. Kassaflödet saktar, räntorna går upp, och det är ett recept på problem. Utöver det går lönerna upp, och det kommer att ät i marginaler, "tilllade Tepper.
Ur teknisk synvinkel bildades en baisseartad uppslukande ljusstake på Russell 2000-diagrammet under tisdagens handelssession som signalerar lägre priser framåt. Handlare kan blekna detta index genom att använda en av följande tre småkapitalbörshandelar (ETF). Låt oss utforska varandra närmare.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (TZA)
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (TZA), som startades 2008, försöker att returnera tre gånger den omvända dagliga utvecklingen av Russell 2000 Index - ett riktmärke som består av 2 000 småkapitalisationsföretag. Fonden uppnår sin skuldsatta avkastning genom användning av swapavtal, terminskontrakt och / eller korta positioner. TZA har 321, 87 miljoner dollar i nettotillgångar, en snäv genomsnittlig spridning på 0, 10% och en daglig handelsvolym på nästan 9 miljoner aktier. Dessa mätvärden gör det till ett lämpligt instrument för handlare som vill ha en aggressiv kortvarig satsning mot små mössor. ETF, som debiterar en förvaltningsavgift på 1, 11% och ger en utdelning på 1, 02%, har minskat nästan 40% hittills (YTD) från och med 20 mars 2019. TZA-rebalanser dagligen, vilket kan leda till att avkastningen avviker från fondens annonserade hävstång beroende på effekten av sammansättning.
TZA: s aktiekurs har bildat ett Everest-liknande mönster under de senaste sex månaderna, och ETF ser ut som om det närmar sig baslägret under de senaste handelssessionerna. Efter att ha öppnat under måndagens låga uppgick fonden till att stänga 1, 76% högre tisdag - vilket indikerar en kortsiktig återgång till uppsidan. Handlare som köper här bör överväga att sätta en orderförsäljning på $ 12, 50, där priset kan möta motstånd från oktober och november svänghöjd. Minska förlorade affärer om fonden stänger under trendlinjen som sträcker sig tillbaka till slutet av augusti.
ProShares UltraShort Russell2000 (TWM)
Med förvaltade tillgångar (AUM) på 80, 92 miljoner dollar spårar ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) samma jämförelseindex som TZA men försöker ge två gånger den omvända dagliga utvecklingen för Russell 2000 Index. Fondens rakknivstunna 0, 01% genomsnittliga spridning och god likviditet gör den idealisk för handlare som vill ha en intradagssatsning mot småkapitalaktier. TWM: s kostnadskvot på 0, 95% faller i linje med 0, 94% kategori genomsnittet. Handlar till $ 15, 29 och betalar en utdelning på 1, 01%, ETF har sjunkit 26, 53% för året från och med 20 mars 2019.
Björnen tog total kontroll över TWM: s aktiekurs mellan slutet av december och slutet av februari, vilket gjorde att fonden sjönk nästan 40% under perioden. Sedan den tiden har priset handlat mestadels i sidled och i närheten av en sju-månaders uppströmslinje. De som öppnar en lång position bör boka vinster om priset testar nivån $ 18 - ett område där det kan hitta motstånd från en horisontell linje som förbinder en serie betydande prisåtgärdspunkter under de senaste 12 månaderna. Tänk på att placera en stop-loss-order under februari-svängen låg.
ProShares Short Russell2000 ETF (RWM)
ProShares Short Russell2000 (RWM) ETF, som bildades i januari 2007, syftar till att returnera den omvända dagliga avkastningen från Russell 2000 Index. Det underliggande indexet har en lutning på 20% mot den finansiella sektorn som gör fonden lämplig för handlare som vill ha en blygsam satsning mot småföretag. Både dag- och swinghandlare kommer att uppskatta ETF: s 0, 02% -spridning och den genomsnittliga dagliga dollarvolymen på 21, 85 miljoner dollar. Från och med 20 mars 2019 ger RWM 1, 01%, tar ut en förvaltningsavgift på 0, 95% och har en YTD-avkastning på -13, 85%.
Grovt lika stor volym har följt med stigningen och fallet i RWM: s aktiekurs. Även om fonden ligger under en trendlinje som sträcker sig tillbaka till slutet av december, antyder gårdagens intradag-vändning på det 200-dagars enkla glidande genomsnittet (SMA) att björnarna kan vakna upp från en nästan tre månaders viloläge. Handlare bör leta efter fondens pris för att testa nyckelmotståndet på 43 dollar. Sätt ett stopp något under den här månadens låga på 39, 47 dollar för att skydda handelskapitalet. Om priset klättrar till 50-dagars SMA, överväg att flytta stopporder till breakeven point.
StockCharts.com
