Vad är möjligheten till misslyckanden (POF)?
Möjligheten till misslyckade priser (POF) är mått på sannolikheten för att en pensionär kommer att få slut på pengar för tidigt på grund av en särskild utträdesportföljstrategi. En pensionsportföljs möjlighet att misslyckas beror på förväntad livslängd, en ålderspension, portföljens tillgångsfördelning och volatiliteten i portföljens investeringar. Möjligheten att misslyckas är också känd som sannolikheten för ruin.
Förstå möjligheterna till misslyckanden (POF)
Möjligheterna till misslyckanden har blivit allt viktigare för pensionärer när den genomsnittliga livslängden har ökat och arbetstagare tillbringar fler år av sitt liv pensionerade. En allmänt referensstudie från 1998 om återtagande av pensionssparande, författad av Trinity University: s finansprofessorer Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard och Daniel T. Walz fann att uttag av mer än 6% per år från en pensionsportfölj ledde till betydande misslyckanden. De misslyckanden som konstaterats av författarna var till och med med en optimal portfölj och inga skatter, utgifter eller avgifter - förhållanden som troligen inte finns i den verkliga världen. Varför? Eftersom pensionärer inte kan kontrollera faktorer som marknadsvolatilitet och eftersom en del av deras portföljer oundvikligen kommer att gå förlorade för skatter och avgifter, måste de använda en konservativ uttagssats, långt under 6%, för att minimera risken för misslyckande.
Key Takeaways
- Möjligheten till misslyckande, även kallad "möjligheten att förstöra" -räntorna, gäller endast pensionärer med pensionsportföljer. Det finns många faktorer för att mäta en pensionärs finansportföljs misslyckande, inklusive hur tillgångar placeras (till exempel aktier eller obligationer), livslängden förväntan på portföljens ägare och uttagshastighet. Beroende på investeringar kan vissa pensionsportföljer ha en större risk för misslyckande än andra. Aktiemarknaden spelar en viktig roll i möjligheten att misslyckas.
Säkra uttagssatser och möjligheten att misslyckas
En säker tillbakadragningsgrad anses ofta vara 4%, men även denna ränta har för höga möjligheter att misslyckas under vissa ekonomiska förhållanden. En pensionär som håller en stor andel av sin portfölj investerad i aktier under pensionering och upplever utmärkta aktiemarknadsavkastningar under den tiden kan kanske säkert dra tillbaka 4% eller ännu mer utan att slut på pengar. Ändå, om ekonomin genomgår en långvarig lågkonjunktur, kan till och med en normalt konservativ 3% uttagshastighet ha stor sannolikhet för misslyckande.
En tumregel är att minska din uttagsgrad när din portfölj har 25% möjlighet att misslyckas.
Investeringsvolatilitet ökar också möjligheten att misslyckas. Även om mer riskfyllda investeringar tjänar högre avkastning är dessa avkastningar inte garanterade. Du kanske inte lever tillräckligt länge för att rida ut en nedgång i din mer riskfyllda investering. Ändå är du nästan säker på att ditt portföljvärde kommer att variera mer i den mer riskfyllda investeringen, vilket gör det svårare att bedöma den procentandel du säkert kan ta ut varje år.
Ekonomiska experter som stöder dynamisk uppdatering, en metod för hantering av portföljuttag, rekommenderar att du justerar din uttagningsgrad när förhållandena ändras för att minimera risken för fel snarare än att använda samma "säkra" uttagshastighet, oavsett vad som händer.
