Genom stark tillväxt i e-handelsbetalningar och mobila pengaröverföringar har andelarna i den digitala betalningsprocessorn PayPal Holdings Inc. (PYPL) ökat hela året, så mycket att företaget nu har ett marknadsvärde som har överträffat kreditkortsjätten American Express Co. (AXP) och en som håller på att stänga några av Wall Street största tunga hittare inklusive Morgan Stanley (MS) och Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Som påpekats av The Wall Street Journal, med ett marknadsvärde på cirka 83 miljarder dollar, värderas PayPal till något mer än American Express, som avslutade fredagens handelssession med ett marknadspris på 82, 1 miljarder dollar. Samtidigt uppgår Morgan Stanleys marknadskapital på 88, 7 miljarder dollar och Goldman Sachs har ett marknadsvärde på 92, 6 miljarder dollar vid slutet av handeln förra veckan.
Sedan början av året ökar PayPal-aktierna med mer än 65%. Det jämförs med American Express, som har sett sin aktievinster runt 24%, Morgan Stanley, som är upp 11% och Goldman Sachs, vilket är mer än 2% sedan början av 2017. På toppen av allt detta, Journal, med hänvisning till FactSet, noteras att PayPal handlar med en multipel som är ungefär 32 gånger framåt. Visa Inc. (V) kan ha ett mycket högre marknadsvärde men det handlas med 27 gånger terminsresultat medan MasterCard Inc. (MA) är ungefär 29 gånger och American Express är nära 15 gånger framåt.
Motiverbar värdering?
Under de senaste månaderna har det San Jose, Kalifornien-baserade digitala betalningsföretaget tryckt in en mängd erbjudanden för att bli den dominerande betalningsprocessorn för internet och mobil. Med ett välkänt varumärke har det varit möjligt att göra inroads, vilket har skickat lagerökningen. I augusti träffade det en överenskommelse med Microsoft Corp. (MSFT) för att ge Skype-användare i 22 länder möjlighet att skicka pengar till familj och vänner under samtal.
PayPal starka utställning är att skapa ett slags skillnad på Wall Street när företaget ger upp för att rapportera kvartalsresultat senare den här veckan den 19 oktober. Vissa analytiker, inklusive på Morgan Stanley, förblir optimistiska om företagets utsikter medan andra är oroliga för ökningen i aktiekursen. Autonom forskning faller i det senare lägret. Enligt tidskriften sa det att investerare prissätter i perfektion, vilket kan sätta aktierna upp för minskningar om det finns några problem med dess kvartalsvisa resultatrapport. När allt kommer omkring har det lån på sin bok och investerare vill veta om tillväxt kommer på bekostnad av lönsamheten. Det finns också konkurrenter på marknaden för digital betalning. "När jag pratar med tjurar är de i det inget kan gå fel lägret eftersom det är det enda sättet att rättfärdiga värderingen, " sa Craig Maurer, en analytiker på Autonomous Research till tidningen i en intervju.
