Vad är en Red Chip?
Ett red-chip-företag bedriver större delen av sin verksamhet i Kina, och den kinesiska regeringen har en betydande andel i företaget. Det är emellertid inkorporerat utanför Kina och noteras på Hong Kong Stock Exchange. Red-chip-aktier förväntas upprätthålla arkiverings- och rapporteringskraven på Hong Kong-börsen. Det gör dem till ett viktigt utlopp för utländska investerare som vill delta i den snabba tillväxten av den kinesiska ekonomin.
NYCKELTAKEVÄGAR
- Ett red-chip-företag bedriver större delen av sin verksamhet i Kina, och den kinesiska regeringen har en betydande andel i företaget. Röda chipföretag är inkorporerade utanför Kina och noteras på Hong Kong Stock Exchange. Röda chips tar sitt namn från Kinas röda flagga, och namnet återspeglar den kinesiska regeringens delägare i företaget. Rödchipföretag är inte nödvändigtvis stora eller väl -känd.
Förstå red chips
Även om röda chips är noterade på Hong Kong Stock Exchange, bör de inte förväxlas med H-aktier. H-aktier är aktier i företag som är integrerade i Kina men som handlas på Hong Kong Stock Exchange eller annan utländsk valuta. Å andra sidan måste röda chips införlivas utanför Kina.
Namnet "red chip" liknar "blue chip", men de två termerna bör inte förväxlas. Alla stora, välkända och ekonomiskt stabila företag kan kallas en blå chip. Emellertid är ett viktigt kännetecken för ett rött chip-aktie en betydande kinesisk statlig andel i företaget. Red chips tar sitt namn från Kinas röda flagga och namnet återspeglar den kinesiska regeringens delägare av företaget. Red-chip-företag är inte nödvändigtvis stora eller välkända.
Ett rött chip är inte den kinesiska versionen av en blå chip.
Fördelar och nackdelar med Red Chips
Red-chip-aktier har en kombination av imponerande fördelar, men har också några nackdelar. De erbjuder tillgång till den växande kinesiska marknaden, men deras internationella integrering och notering i Hong Kong säkerställer efterlevnaden av utvecklade standarder för finansiell rapportering. De kombinerar också lättillgänglighet för utländska investerare och disciplinen på globala finansmarknader med implicit kinesisk statlig stöd. Statligt stöd garanterar en relativt vänlig regleringsordning och tillgång till kapital i en kris. Men det betyder också att röda marker kan sträva efter andra mål än vinstmaksimering. Liksom alla företag fungerar red chips för aktieägarna. De största aktieägarna för red chips är dock ofta kinesiska statliga företag. I teorin kan andra aktieägare se vinst placerade bakom sociala, miljömässiga och andra politiska mål.
Krav på röda chips
Enligt FTSE Russell finns det fyra huvudkriterier för att ett företag ska klassificeras som ett rött chip:
- Kinesiska myndigheter anslutna organisationer måste äga minst 35% av företaget. Dessa organisationer kan inkludera Folkrepubliken Kinas regering, kinesiska provinsregeringar, kommunala regeringar i Kina och kinesiska statligt ägda företag. Mer än 55% av företagets intäkter måste komma från Folkrepubliken Kina, eller företaget måste har över 55% av sina tillgångar i Kina. Företaget måste vara inbyggt utanför Kina. Företagets aktie måste vara noterat på Hong Kong Stock Exchange.
Det bör noteras att företag inte längre betraktas som ett rött chip om statligt ägande sjunker under 25%. Om både kinesiska tillgångar och kinesiska intäkter sjunker under 45% förlorar företaget också röda chipbeteckningen.
Exempel på en Red Chip
China Mobile var det största röda chipföretaget i december 2019, med ett marknadsvärde på mer än 1, 2 biljoner Hong Kong dollar (över 150 miljarder amerikanska dollar). Företaget grundades 1997 i Hong Kong, så det är integrerat utanför Kina. Företagets aktier är noterade på Hong Kong Stock Exchange, vilket också krävs för röda chip-aktier. I december 2018 ägdes 72, 72% av företaget av China Mobile Communications Group Co., Ltd., som är ett kinesiskt statligt företag.
