Andelen av videoströmningstjänsten Netflix Inc. (NFLX) har sjunkit med 24, 9% från sin högsta tid, fastställd i intradagshandel den 21 juni. Skeptics varnade för att aktien hade stigit för högt och för snabbt, att dess affärsmodell var tvivelaktigt, att dess framtida tillväxtutsikter var överdrivna och därmed att dess stratosfäriska värdering var ohållbar. En av de skeptiska analytikerna har dock ändrat sitt betyg från underpresterande till köp. Matthew Harrigan från Buckingham Research skriver, som citeras av Barrons, "Netflix-tillväxtsvänghjulet drivs av abonnenttillväxt vilket möjliggör mer programmeringsutgifter som både lockar ännu fler medlemmar och driver ökat engagemang med mer ny programmering för nuvarande kunder."
| Scenario | Prismål | Underförstådd vinst |
| Basfallet | $ 406 | 27, 7% |
| Bullish Case | $ 531 | 67, 0% |
Betydelse för investerare
I sitt basfall projicerar Harrigan 3, 5% i genomsnitt per år med prisökningar fram till 2025, vilket resulterar i 2025 intäkter som skulle vara 27, 2% högre än 2018, allt annat lika. Han förväntar sig dock att Netflix faktiskt kan höja sina priser till en genomsnittlig årlig hastighet på 5, 1% fram till 2025, med tanke på att dess nuvarande genomsnittliga avgift för visning endast är 22 cent per timme. Han tillägger att ledningen kan välja att försena vissa prisökningar för att påskynda tillväxten av abonnentbasen, men så småningom ser han att dessa prishöjningar genomförs. Enligt detta antagande skulle 2025-intäkterna vara 41, 7% högre än 2018-talet, allt annat lika. Tillväxten i antalet prenumeranter skulle naturligtvis öka intäkterna ännu mer.
"Eftersom Netflix för närvarande bara tar ut cirka 22 cent i timmen för visning, verkar det vara trevligt uppe i att tjäna pengar på dessa visningsvinster över tid." - Matthew Harrigan, Buckingham Research
Ett annat intäktsförbättrande alternativ för Netflix, säger Harrigan, är att debitera premiumpriser för högre upplösning eller högre upplösning. Om Netflix gör det antar han att de inte kommer att skapa en separat premiumtjänst med exklusiv programmering eller som får ny programmering tidigare än bastjänsten. Att göra det, säger han, skulle orsaka "harsel" och hämma dess marknadsföringsinsatser för nya show.
Samtidigt kan Netflix behöva sänka priserna för att locka fler priskänsliga utsikter för att öka sin abonnentbas på viktiga tillväxtmarknader som Indien. Han uppskattar att cirka 30% av de nya medlemmarna som Netflix förvärvar över hela världen kanske måste lockas in av priser som ligger 40% under det globala genomsnittet, beräknar Harrigan. Faktum är att Netflix prissättningskraft kommer att minska överallt när dess marknadsandel växer, när nya konkurrenter uppstår eller när befintlig konkurrent Amazon.com Inc. (AMZN) förbättrar sin egen streamingtjänst.
Blickar framåt
Medan Netflix slog analytikernas uppskattningar för intäkter från 3Q 2018 och nya prenumeranter, minskar intäktsökningen och vinstmarginalerna, vilket beskrivs i en annan Investopedia-berättelse. Företagets formel för finansieringstillväxt genom ökad skuld har kritiserats som ohållbar, särskilt i en makromiljö med stigande räntor. Nya prenumeranter lockas till med nytt originalinnehåll, vilket är dyrt att producera, vilket ökar skuldbelastningen. Företaget brände igenom 2, 2 miljarder dollar kontanter under de senaste fyra kvartalen, och ytterligare 2 miljarder obligationer emission är i arbeten. Skeptiker noterar att även om abonnemangstillväxten avtar, kommer att behålla befintliga medlemmar kräva fortsatt utgifter på originalinnehåll, vilket de har förväntat sig.
Även efter den senaste tidens prisnedgång är Netflix fortfarande väldigt dyrt med ett aktuellt P / E-förhållande på 75, 7 per Yahoo Finance. Den värderingen förutsätter en betydande framtida tillväxt och utsätter således aktien för betydande nackdelar om kommande resultatmeddelanden, eller ledningens vägledning, skulle besvikna investerare.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Företagsprofiler
Vem är Netflixs främsta konkurrenter?
Lager
Hur Amazons Twitch-plattform tjänar pengar
Företagsprofiler
Hur Peloton tjänar pengar
Företagsprofiler
Hulu mot Netflix mot Amazon Prime-video: Vad är skillnaden?
Toppaktier
Toppkonsument häftklamrar
Sektorer & industrianalys
Streaming Wars: Netflix vs. Hulu vs. Apple TV
PartnerlänkarRelaterade villkor
Utdelningssignalering Utdelningssignalering tyder på att ett företagsmeddelande om en ökning av utdelningen är en indikator på dess starka framtidsutsikter. mer Hur marknadsinträngning används av företag för att få marknadsandel Marknadsinträngning är ett mått på hur mycket en produkt används av kunder jämfört med den totala uppskattade marknaden för den produkten. mer Utforska egenskaperna hos mogna företag Ett moget företag är ett företag som är väletablerat i sin bransch, med en välkänd produkt och lojal kund som följer med en genomsnittlig tillväxt. mer Hur investerare kan utföra due diligence på ett företag Med due diligence avses forskningen som gjorts innan de ingår ett avtal eller en finansiell transaktion med en annan part. mer Kvalitativ analys Kvalitativ analys använder subjektivt omdöme baserat på icke-kvantifierbar information, såsom managementkompetens, branschcykler och arbetsrelationer. mer Investerar tillväxt den rätta pengametoden för dig? Tillväxtinvestering är en strategi för köp av aktier som syftar till att tjäna på företag som växer till över genomsnittet jämfört med deras bransch eller marknad. Mer