Vad är ett nettoinkomster
Ett nettointäktslöfte är en bestämmelse som kräver att emittenter av kommunala obligationer använder sina nettointäkter för att betala kommunskuldens kapital och ränta innan de används för andra ändamål. Beräkningen av nettointäkter är intäkter minus kostnader. Ytterligare avgifter som staden måste betala för obligationsemissionen fungerar och underhållskostnader för det offentliga byggprojektet som finansieras av den kommunala obligationen.
BREAKING NOWN Nettoinkomstlöfte
Nettoinkomstlöften är restriktiva förbund som är avsedda att minska risken för obligationsinnehavare. Avsikten är att emittenten måste använda intäkterna från den finansierade produkten för att betala skuldtjänster först och därmed sänka risken för fallissemang. Som ett resultat har obligationer med nettoförsäkringslån ofta högre skuldbetyg än de som inte gör det.
Det finns två grundläggande typer av kommunala obligationer.
- Allmänna obligationsobligationer (GO) får säkerhet från jurisdiktionens kredit- och skattemyndighet. De har en grund i tron att den utfärdande kommunen kommer att kunna återbetala sina skyldigheter genom skatter och inga andra säkerheter. Intäktsobligationer har säkerhet i de vinster som härrör från vägtullar, avgifter eller hyror från anläggningen byggd med obligationens emission. Ett intäktslån är ett sätt att reglera återbetalningsprioriteten för intäktsobligationer, och de har en inverkan på flödet av medel för emittenten.
Schemat för utgifter och berörda parter prioriterar användningen av betalningar från de medel som samlats in av ett offentligt, bond-finansierat projekt.
I ett bruttoinkomstlöfte är betalning av skuldtjänst före betalning av drifts- och underhållskostnader. Denna betalningsprioritet höjer skuldtjänsten högre än i en intäktslöfte. Detta är emellertid inte nödvändigtvis föredraget av obligationsinnehavare. Obligationsägare kanske vill att den finansierade anläggningen upprätthålls i gott skick, så att folk fortsätter att använda den och fortsätter att generera intäkter. I detta fall är ett intäktslån det bättre systemet.
Pantsatta intäkter, eller pengar som krävs för betalning av skuldtjänst och för att göra andra insättningar som krävs i obligationskontraktet, och flödet av medel är av avgörande betydelse vid analys av intäktsobligationer. Kommunalånsanalytiker tar hänsyn till dessa faktorer när man beaktar projektens ekonomiska livskraft.
Exempel på nettoinkomster
Offentliga projekt som finansieras av intäktsobligationer som kan inkludera intäktslån inkluderar flygplatser, universitet, broar, vatten- och avloppsanläggningar, sjukhus och subventionerade bostäder. Ett exempel på en nettoförsäkringslöfte i aktion skulle vara om en obligationsemission höjer $ 10 miljoner. Byggnaden av den nya allmänna avgiftsvägen kostar dock bara 8 miljoner dollar. I detta exempel skulle emittenten vara skyldig att använda de återstående $ 2 miljoner för att betala tillbaka skulden från obligationen.
