Vad är regeln för nuvarande värde?
Nuvärdetsregeln är idén att företagsledare och investerare endast ska investera i projekt eller genomföra transaktioner som har ett positivt nuvärdet (NPV). De bör undvika att investera i projekt som har ett negativt nuvärde. Det är en logisk utveckling av netto nuvärdesteorin.
Förstå netto nuvärde
Förstå regeln för nuvarande värde
Enligt teorin för nuvärdet ska investeringar i något som har ett nuvärdet större än noll logiskt öka ett företags resultat. När det gäller en investerare bör investeringen öka aktieägarnas förmögenhet. Företag kan också delta i projekt med neutral NPV när de kommunicerar goodwill eller pågående investeringar till aktieägarna.
Även om de flesta företag följer nuvärdesteglen finns det omständigheter där det inte är en faktor. Till exempel kan ett företag med betydande skuldemissioner överge eller skjuta upp ett projekt med en positiv NPV. Företaget kan ta motsatt riktning då det omdirigerar kapital för att lösa en omedelbart pressande skuldemission. Dålig företagsstyrning kan också få ett företag att ignorera eller felberäkna NPV.
Hur den nuvarande värderingsregeln används
Nuvärdet, vanligtvis i kapitalbudgetprojekt, står för pengarnas tidsvärde (TVM). Tidsvärde på pengar är idén att framtida pengar har mindre värde än för närvarande tillgängligt kapital på grund av de nuvarande pengarnas inkomster. Ett företag kommer att använda en diskonterad kassaflödesberäkning (DCF), vilket kommer att återspegla den potentiella förändringen i förmögenhet från ett visst projekt. Beräkningen kommer att beräkna tidsvärdet på pengar genom att diskontera de beräknade kassaflödena till nutid med ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad (WACC). Ett projekt eller en investering NPV är lika med nuvärdet av nettokassaflöden som projektet förväntas generera minus det initiala kapitalet som krävs för projektet.
Under företagets beslutsprocess kommer det att använda nuvärdet för att bestämma om man ska bedriva ett projekt, till exempel ett förvärv. Om det beräknade NPV för ett projekt är negativt (<0), förväntas projektet resultera i en nettoförlust för företaget. Som ett resultat och enligt regeln bör företaget inte fortsätta med projektet. Om projektets NPV är positivt (> 0) kan företaget förvänta sig en vinst och bör överväga att gå vidare med investeringen. Om projektets NPV är neutralt (= 0) förväntas inte projektet leda till någon betydande vinst eller förlust för företaget. Med en neutral NPV använder ledningen icke-monetära faktorer, till exempel goodwill, för att bestämma investeringen.
