Beyond Meat, Inc. (BYND) försäkringsgivare prissatte 9.625 miljoner aktier i det köttfria livsmedelsföretaget till $ 25, 00 den 1 maj, vilket sätter scenen för ett initialt offentligt erbjudande som öppnades på $ 46 nästa dag. Aktien startade sedan för himlen och lockade till sig en stor drivkraft som var villig att köpa högt i hopp om att sälja ännu högre. Den lilla allmänheten flyter till den köpande vansinnet, med marknadsaktörer som ignorerar snabb rörelse och breda bud-fråga sprider.
De finansiella medierna klädde in med andfådd kommentar direkt enligt schemat och matade ett vertikalt rally som påminde om bitcoin's paraboluppgång 2017. Intensivt köptryck fortsatte till slutet av juli, då företaget blev girigt och tillkännagav ett 2, 35 miljoner sekundärerbjudande som i hög grad skulle utspäda värdet av nuvarande innehav. Ännu värre var att försäljning av aktieägare utgjorde huvuddelen av erbjudandet, vilket väckte rädsla för att insiders tyckte att det höga priset var ohållbart.
Aktien agerade på ett typiskt sätt efter nyheterna och sålde sig i en hög procentuell nedgång som fångade sent-till-partiets aktieägare. Historien har tagit samma baisseartade vridning som den gjorde med cryptocururrency sedan den tiden, snidit en trasig bubbla som troligen inte kommer att blåsas upp igen under kommande år. Värre än så har Wall Street-analytiker som bankade på bordet under trenden varit tyst som kyrkamöss de senaste veckorna, och det finns inga tecken på att nedgången är över än.
Inte alla är en förlorare i denna försiktiga berättelse eftersom insiders som fick börsintroduktionen till $ 25 har anlänt i slutet av lock-up perioden med en vinst på 300% plus till skillnad från Ma och Pa allmänheten som återigen har kvar "håller påsen ". Ännu viktigare är att Main Street kanske inte säljer under de kommande månaderna eftersom den såg att beståndet svävar till himlen och förväntar sig att blixt kommer att slå igen. Men marknadshistorien berättar att paraboliska rally som slutar i misslyckande sällan får en andra chans.
BYND Daily Chart (2019)
TradingView.com
Aktien öppnades för handel i mitten av 40-talet den 2 maj, vilket gav en omedelbar upptick som lett till en stigande kanal några sessioner senare. Det gappade upp cirka 30 poäng den 7 juni efter sin första offentliga inkomstrapport, vilket kraftigt ökade volatiliteten och handeln inom dagarna under de kommande två veckorna. Bulls tog kontroll över kaoset i slutet av juni, vilket genererade en långsam rörelseuppgång som accelererade till ett köpande klimax under den tredje veckan i juli.
Det sekundära erbjudandet fångade marknadsaktörer överraskande, även om det är en vanlig taktik för företag som tittar på deras nyligen präglade aktier blir upptäckta av entusiastiska köpare. Emellertid missförstod företaget efterfrågan på en mil, med tillkännagivandet fungerar som en signal för smarta pengar för att dra upp sina insatser och överge fartyget så snabbt som möjligt. Avgången lämnade dumma pengar i att förlora positioner och vänta på den "oundvikliga" studsen som skulle göra dem hela igen.
Den första delen av nedgången avgjorde i juni-stödet på $ 130-talet i mitten av augusti. Aktien hoppade längs den nivån i nästan två månader men lyckades inte locka till sig det köptryck som behövdes för att lyfta priset över sekundärerbjudandet 1 augusti till $ 160. Det brast till slut för ungefär två veckor sedan och fyllde junigapet, men denna klassiska köpzon lyckades inte heller locka tjurar, vilket bidrog till denna veckas steg till en femmånaders låg.
Ett Fibonacci-nät som sträckte sig över fyra månaders rally placerar mitten av sommarsupport på 0, 50 retracement-nivå, medan det tydligt avgränsade fortsättningsgapet började vid.618 retracement. Den senaste försäljningsvågen skivad genom.786 retracement-nivån, som markerar den sista försvarslinjen före en 100% retracement i IPO-öppningen. Att säga det på ett annat sätt, måste aktien göra en hausseartad ställning här eller riskera fortsatt nedsida i de övre 40-talet.
Poängen
Beyond Meats lager har snitit en klassisk trasig bubbla som sannolikt inte kommer att bygga stark uppåtriktning under de kommande åren.
