I de finansiella stormarknaderna som har dagens stora mäklarföretag, banker och försäkringsbolag säljer banker ofta egna investeringsprodukter och tjänster tillsammans med de från externa leverantörer. Och i de virtuella hyllorna hos ett stort finansiellt företag sitter de stora företagens fonder - som Fidelity eller Franklin - sida vid sida med fonderna för husmärke., visar vi dig hur du bestämmer dig mellan att köpa en husmärkesfond över en större varumärkesfond.
House-Brand (Proprietary) Funds Vs. Tredjepartsfonder
Ett husvarumärke, eller en egen, fond, skapas när banken eller mäklarföretaget som distribuerar fonden också agerar som en investeringsrådgivare för fonden. Försäkringsfondverksamheten har två komponenter: hantera fondtillgångar och fördela (eller sälja) medel. Varje sida kan vara mycket lönsam och skapandet av egna fonder anses vara en form av vertikal integration - för att inte tala om ett lönsamt sätt att utnyttja en befintlig säljkår. Vanligtvis utvecklas, förvaltas och säljs dessa fonder internt.
Tredje parts fonder förvaltas å andra sidan av externa, oberoende förvaltare. Dessa inkluderar företagets stora varumärken som Vanguard, T. Rowe Price, Franklin och Fidelity. De kan säljas direkt till investeraren eller så kan de säljas av andra företag eller av en oberoende rådgivare. De som säljer medlen är ofta helt oberoende av dem som förvaltar medlen. I teorin bör detta resultera i helt opartisk rådgivning när rådgivare rekommenderar dessa medel till sina kunder.
Säljare av egna fonder
Egendomsfonder kan normalt hittas på nästan alla företag som har en stor säljkår som kan sälja fonder. Detta inkluderar banker, kreditföreningar, mäklarföretag, försäkringsbolag och förmögenhetsföretag. Interna fonder utvecklades av företag för att säljas av sina egna distributionsnät och är nu del av en övergripande övergång till förmögenhetsförvaltning.
Mäklareindustrin ingick i den egna fondföretaget som ett medel för att i genomsnitt beräkna sina intäkter. Avgifterna från förvaltningen av tillgångar tenderar att vara jämnare och mer förutsägbara än de potentiellt instabila intäkterna från deras traditionella affärsområden för investeringsbanker, handel och provisioner.
Även om de flesta säljare av interna fonder också kommer att erbjuda tredjepartsfonder, kan vissa rådgivare eller företag bara sälja och marknadsföra sina egna medel. Företag som har en egen säljkår får bara sälja sitt varumärke av fonder. Om en rådgivare rekommenderar en egen fond bör investerare fråga om de också säljer tredjepartsfonder eftersom de kan behöva främja interna fonder först.
Frågor kring egna fonder
Även om det finns hundratals fondbolag och tusentals fonder att välja mellan, om du köper medel från en rådgivare eller ett företag som bara erbjuder interna fonder, förenklar detta dina val avsevärt. Detta kan vara ett problem av flera orsaker:
- Den investeringsstil som de använder kan för närvarande vara av fördel och att köpa från en egen fond kan leda till försenade prestationer. Banken kanske inte erbjuder en internationell tillväxtfond bland sina egna erbjudanden, som kan behövas för diversifiering. Om banken erbjuder en tillväxtfond kan de utländska tillgångarna som har valts ut till fonden vara av fördel för kundens investeringshorisont. Det skulle vara mindre troligt att det skulle inträffa om det finns ett större erbjudande av internationella tillväxtfonder tillgängliga. Den typ av fond eller stil du önskar kanske inte finns inom fondfamiljen.
Prissättning
Egna medel kan prissättas annorlunda än tredje parts fonder. Försäljningsprovisioner och hanteringsavgifter kan variera. Detta beror på ett antal faktorer:
- För det första kan de interna fonderna vara relativt mindre i storlek till fonder från tredje part. Det betyder att de kanske inte har samma stordriftsfördelar, vilket resulterar i relativt högre kostnader. För det andra, eftersom samma företag hanterar och distribuerar fonderna, har det mer handlingsutrymme för hur man debiterar. Till exempel kan vissa företag besluta att ta ut lägre avgifter på sina egna medel som ett sätt att bygga marknadsandelar och hålla mer pengar i egen regi. Tråkigt nog har företaget en fångad marknad, vilket innebär att det kan erbjuda fördelaktiga priser för att fånga " lata "investerare som inte jämför butik och hellre vill fortsätta arbeta med bara en mäklare.
Överlåtelse
Till skillnad från tredjepartsfonder kanske typiska egna medel inte kan överföras från ett företag till ett annat. Om en investerare vill flytta sitt konto måste enheterna i de interna fonderna säljas. Detta kan resultera i ytterligare avgifter, provisioner och administrativa kostnader. Dessutom finns det en viss ytterligare marknadsrisk mellan den tidpunkt då fondbolagen säljs och när intäkterna återinvesteras. Investerare kan köpa egna fonder utan att uppskatta portabilitetsbegränsningen och företagen säger inte nödvändigtvis sina kunder att tillgångarna i egna fonder inte är överlåtbara.
Försäljningsincitament
Eftersom det finns potential för rådgivare att styra kundpengar till interna fonder som kanske inte är i kundens bästa intresse, har Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) förbjudit användningen av försäljningsincitament för försäljning av egna medel. Anledningen till att FINRA hindrade denna åtgärd är för att det ger mäklare en ekonomisk anledning att placera sina intressen framför sina kunder - vilket är helt förbjudet enligt rådgivarens regler
Vissa företag kan dock fortfarande ha incitament på plats. även om de kan uppfylla bestämmelserna, uppfyller de inte andan i de underliggande reglerna. Som ett resultat har vissa rådgivare och kunder tagit motsatt ståndpunkt och kommer inte att köpa eller erbjuda sina interna medel alls för att undvika någon nyans av diskretion.
Ytterligare köpöverväganden
Egna medel finns på nästan alla stora finansiella institutioner. Liksom tredjepartsfonder kan de vara utmärkta investeringsprodukter. Innan du köper dessa medel bör du dock se till att du förstår vad du köper och hur det passar in i din portfölj. Samma due diligence som är nödvändig för att köpa fonder i allmänhet bör utföras vid köp av sådana som utvecklas internt. Vissa kan hävda att ännu mer due diligence är nödvändigt, särskilt när en egen fond rekommenderas över en tredje part. Rådgivare ska kunna avslöja alla incitament till klienten skriftligen för att säkerställa att de inte erbjuder påverkade råd.
Kunder bör också kontrollera om interna medel kan överföras till andra företag och i så fall om överföringen skulle medföra några kostnader eller avgifter.
Poängen
