Vad är den ömsesidiga uteslutningsläran
Läran om ömsesidig uteslutning är ett avtal mellan federala, statliga och lokala skattemyndigheter som kräver ömsesidig uteslutning i beskattningen av statsobligationer. Således är de räntor som betalas för någon säkerhet som utfärdats av den federala regeringen inte beskattningsbara på statlig eller lokal nivå.
Omvänt är alla skulder som emitteras av statliga eller lokala kommuner också fri från federal beskattning. Friheten från statliga och lokala skatter gör också intresset från statliga frågor mer smakligt för konservativa investerare som lever på fasta inkomster.
BREAKING NED Läran om ömsesidig utslagning
Den ömsesidiga uteslutningsläran har funnits i årtionden och är en viktig anledning till populariteten för kommunala obligationer med höginkomstinvesterare som söker federal skattelättnad. Federal inkomstskatt är alltid mycket högre än statliga eller lokala skatter och bestämmer i många fall statliga och lokala skattesatser. Således är alla investeringsinkomster som är fria från federal beskattning mest tilltalande för rika individer i höga skatter. Dessutom var lån för kommunal obligationer långa undantagna från den federala alternativa minimiskatten (AMT), som drabbar högtinkomsttagare allvarligt före lagen om skattelättnader och jobb från 2017.
Statliga regler varierar när det gäller beskattning av kommunala obligationers inkomst. I allmänhet undantar emellertid de flesta stater kommunala obligationsinkomster som tjänas på eventuella obligationer emitterade i staten. Om en invånare i San Diego till exempel köper en kommunal obligation i Los Angeles skulle staten Kalifornien befria San Diego-ägaren från skatt på Los Angeles-obligationens inkomst. Men om samma investerare köpte Philadelphia kommunala obligationer, skulle de beskattas av Kalifornien.
Vissa städer exkluderar också obligationskatt
Många städer med inkomstskatt, inklusive New York, undantar också kvalificerade kommunala obligationer från beskattning. Detta kan vara viktigt för människor som arbetar i New York City men bor utanför staden, eftersom New York beskattar alla intäkter som tjänats med stadsgränserna, oavsett intjänarens bostad.
Investerare måste överväga skattepliktig motsvarande avkastning
En nackdel med ömsesidig uteslutning är att obligationer emittenter är väl medvetna om de skattebesparingar som ingår i deras erbjudanden, så att pris och avkastning justeras i enlighet därmed. För att bestämma om en skattefri obligation är en bättre investering än en skattepliktig obligation, beräknar investerare den "skattepliktiga motsvarande avkastningen." Till exempel, säg en skattefri kommunal obligation som utfärdats i din egen stat ger 2, 5 procent och ett bankcertifikat för insättning (CD) betalar 3 procent per år. Att investera 10 000 dollar på CD-skivan ger 300 dollar i årlig ränta, medan obligationen bara betalar 250 dollar. Men låt oss säga att du befinner dig i skatteområdet 39, 6 procent. Efter skatt reduceras din inkomst på CD: n till 181 $, vilket ger den kommunala obligationen en bättre skattbar motsvarande avkastning.
