Micron Technology Inc. (MU), minneschiptillverkaren, kan vara på väg att köpa tillbaka så mycket som 10 miljarder dollar i företagets lager om Nomura Instints samtal visar sig vara sant.
Uppmanad av Boise, Idaho-chiptillverkarens drag denna vecka att öppna en kreditlinje på 2 miljarder dollar, sa Nomura-analytiker Romit Shah att kreditgränsen kan gå till återköp av aktier under de kommande fyra kvartalen. (Se mer: Varför Microns lager kan återfå 10%.)
Stor återköp i korten?
I en forskningsanteckning som omfattas av TheStreet.com pekade Shah på Microns analytikermöte i maj, där företaget sa att det riktade sig mot likviditet inom 30% av försäljningen. Med en kreditlinje på 2 miljarder dollar och cirka 8 miljarder dollar i kontanter kommer likviditeten att uppgå till 33% av intäkterna eller 10 miljarder dollar i slutet av augusti. "Detta för oss tyder starkt på att varje dollar med fritt kassaflöde kan användas för att återköpa aktien, " skrev analytikern och noterade att ledningen på Micron upprepade gånger har sagt att aktien är "billig" på nuvarande nivåer. Analisten sa att om intäkterna inte växer från augusti kan Micron köpa tillbaka 10 miljarder dollar i aktier under de kommande fyra kvartalen, vilket, säger Shah, skulle öka vinsten per aktie med $ 1, 50 år över år och innebära att Wall Street uppskattningar kan vara för låga. "Vi tror att detta innebär att konsensus antingen inte är med i återköpet eller överväger en nedgång i vinsten på 10% –15% nästa år, vilket tilltalar alltför konservativt enligt vår uppskattning, " skrev analytikern i notatet.
Aktier av Micron avslutade handeln måndag ner 0, 35% eller $ 0, 20 till $ 56, 15. Hittills i år har aktierna ökat mer än 30%. Nomura har ett prismål på $ 100 på Micron, vilket innebär att den kan få ytterligare 78% och betygsätta det vid köp.
Kina förbud inte förväntas skada för mycket
Tidigare i månaden var Microns lager under press efter att Kina förbjöd tillverkning och försäljning av vissa Micron-produkter. Förbudet är resultatet av en tvist mellan Micron och Taiwans United Microelectronics (UMC) och Jinhua. United Microelectronics och Jinhua sökte blockeringen och hävdade att Micron kränkte patent i Kina. ”Micron är besviken över beslutet från Fuzhou Intermediate People's Court. Vi är övertygade om att patenten är ogiltiga och att Microns produkter inte bryter mot patenten. Domstolen i Fuzhou utfärdade detta förhandsavgörande innan han gav Micron möjlighet att presentera sitt försvar, "sade Joel Poppen, Microns seniorchef för rättsliga frågor och generaladvokat tidigare i juli. Memory chip-tillverkaren sa att det inte gavs någon rättvis utfrågning och att det kommer "att arbeta aggressivt" för att försvara sig mot dessa "ogrundade patentintrångskrav." Det förväntas bara skada sina nuvarande skatteintäkter för fjärde kvartalet med cirka 1%.
