Medan 2018 har injicerat en våg av volatilitet på den nioåriga tjurmarknaden, vilket orsakat många att bli rädda för en hotande korrigering, antyder ett team av analytiker på gatan att globala aktier fortfarande har utrymme att köra.
I en anteckning som släpptes på onsdag skrev tjurar på Citigroup Inc. att "det fortfarande är för tidigt att kalla slutet på denna tjurmarknad" och rekommenderar att investerare "fortsätter att köpa dopparna." Aktiestrateger föreslår att endast tre av 18 av de "röda flaggorna" som de säger signalerar en nedgång har höjts. De förutspår att de globala aktierna kommer att växa 9% de kommande 12 månaderna.
Februari markerar "fas tre"
Teamet av Citi-forskare är särskilt hausse på tillväxtmarknader, trots deras senaste svaghet på grund av rädsla för en stigande amerikansk dollar. Citigroup förväntar sig att dollarnas styrka kommer att kompenseras av "ökande amerikanska skatte- och bytesbalansunderskott", som "så småningom kommer att bevisa ett drag." I slutändan skulle denna svagare dollar hjälpa amerikanska aktier att överträffa, enligt värdepappersföretaget, som också ser kontinentaleuropa som en marknadsdrivare under den kommande perioden.
"Tyrmarknader för sent cykel smalnar vanligtvis till tillväxt och fart, " läser Citi-noten. "Detta bör gynna amerikanska aktier och aktietekniska aktier. Tillväxtmarknader är fortfarande vår favorithandel."
Citigroups högsta amerikanska strateg Tobias Levkovich uppgraderade sitt betyg på inhemska aktier till övervikt från neutralt, trots höga värderingar. Han är optimistisk när det gäller en förskjutning i marknadssentimentet tillbaka till neutralt, med Street-konsensus som riktar sig till en 8, 2% vinst för S&P 500 till 2 959 vid årets slut.
"De amerikanska tillväxtutsikterna förblir starka med tanke på attraktiva utlåningsstandarder, skattesänkningar och en finanspolitisk utgiftsstimulär som kommer långt in i 2019, " skrev Citi. "Trots protektionistiska bekymmer stöder den underliggande dynamiken intäkter, vilket i sin tur borde hjälpa aktier."
Levkovichs grupp ser 15% upp i vinst per aktie (EPS) 2018 för S&P 500. Strategister är överviktiga på energi, material, industri, hälsovård och ekonomi i USA och undervikt på teknik, verktyg, telekommunikation och diskretionära lager.
I februari förväntar sig Citigroup att marknaden kommer in i "fas 3" av "Kredit / kapitalandelsklockan" och skriver att "detta är den sista delen av en tjurmarknad" och att "alla stora aktiemarknadsbubblor under de senaste 30 åren har blivit uppblåsta under denna fas i cykeln. " Namn som Netflix Inc. (NFLX) och Amazon.com Inc. (AMZN), som har blivit mycket dyra, kommer bara att se sina värden blåsa upp under denna period, enligt analytiker, eftersom "marknadsledande vanligtvis försvagas till tillväxt och momentum."
