Från 8 januari 2018 har 30 stater och District of Columbia för närvarande lagar som i stort sett legaliserar marijuana i någon form. Fyra till - Michigan, New Jersey, Rhode Island och Vermont - förväntar sig att legalisera cannabis i år.
Denna relativt nya legalisering har gjort att dussintals nya företag som är specialiserade på anläggningen kan dyka upp. Några av dessa företag har offentliggjorts och erbjuder en ny investeringsnisch: pottenbestånd. Men hur vet du om du får en bra affär? Hur värderas dessa bestånd till och med? Om du vill komma in på (nästan) bottenvåningen på marijuana bestånd, fortsätt att läsa. Men kom ihåg, som med alla nya industrier och nya aktier, är investeringar riskabla och en lagstiftning kan göra företagen värdelösa.
Vad är marijuana-lager?
Varje produkt du kan föreställa dig har ett börsnoterat företag bakom sig. Läskedrycker har Coke (COKE) och Pepsi (PEP), öl har Anheuser Busch (BUD) och Molson Coors (TAP), och tobak har Phillips Morris (PM) och liknande. Nu när det är lagligt på många platser runt om i landet har Marijuana också företag som är specialiserade på produkten. När dessa företag emitterar aktier betraktas de som marijuana-lager.
Odlare är bara en delsektor i denna bransch. Dessa företag är specialiserade på att odla växterna, och efter skörden säljer de dem till distributörer som sedan ansvarar för allt annat. Dessa är emellertid inte de enda företagen som specialiserat sig på ogräsbestånd. Det finns också läkemedelsföretag som Vancouver-baserade Abattis Bioceuticals Corp och London-baserade GW Pharmaceuticals (GWPH).
Det finns faktiskt dussintals börsnoterade företag som har sina rötter i marijuanaindustrin. Problemet är dock att mycket få av dessa företag har höga värderingar.
Hur värderas pot-lager?
För att bättre förstå pottenaktiens värdering måste vi veta lite om hur alla aktier värderas.
När ett företag planerar att offentliggöra sina aktier kommer de att anställa en försäkringsgivare. Dessa försäkringsgivare, vanligtvis enorma investeringsbanker som Goldman Sachs, analyserar företaget för att bestämma dess värde. Från denna punkt kommer försäkringsgivaren att samarbeta med företagsledarna för att bestämma ett aktiekurs.
Låt oss anta att XYZ Company är fast besluten att vara värt 100 miljoner dollar. De vill skaffa lite pengar, så de blir offentliga och planerar att sälja aktier och samla in 40 miljoner dollar. I samarbete med försäkringsgivaren bestämmer de sig för att sälja 4 miljoner aktier till en startpris på 10 dollar per aktie. Baserat på företagets värde, antalet aktier och den del av företaget som kommer att göras tillgängligt har de nått en aktievärdering på 10 USD per aktie. Tänk nu på att så snart företaget offentliggörs börjar det priset att röra sig (vissa baseras till stor del på spekulation) och värderingen förändras.
Problemet vi stöter på med marijuana-lager är att knappt några av dessa företag är värda 100 miljoner dollar. I själva verket är mycket få värda till och med nära det. Till exempel har nämnda Abattis Bioceuticals ett tak på bara 1, 19 miljoner dollar. Detta lämnar problemet att de flesta marijuanaaktier handlas som Over-The-Counter (OTC) och knappt regleras.
Att köpa en aktie med en anständig värdering innebär ett par olika saker. Först behöver du ofta ett företag som har en lång historia. Dessa företag har haft tid att växa och göra sina affärsmodeller perfekt. Marihuana-industrin är helt enkelt för ung för att tillåta det. Det andra sättet att köpa aktier med en anständig värdering är att gå med ett företag som har specialiseringar utanför marijuana-marknaden, liksom med GW Pharmaceuticals (GWPH). De förlitar sig starkt på marijuana (och integrerar THC i olika andra läkemedel), men det är inte deras enda kompetensområde.
Vad vi har kvar är dussintals öre aktier (aktier som handlas till mindre än 1 USD per aktie, några till mindre än 1 öre per aktie). Detta lämnar investeringsnischen öppen för bedrägeri, och många människor har redan tappat pengar genom att investera i dessa aktier.
Problemet med ett företag som har en värdering av aktier som faller inom kategorin penny-aktier är att de inte är noterade på någon av de större börserna, vilket lämnar mycket lite övervakning. Men det är i sig självt inte problemet. Den större frågan är att för att komma till penny aktienivån börjar antingen företaget med en högre värdering, och dess lager minskas stadigt i värde tills de fastnar vid en värdering på mindre än 1 $ per aktie, eller så har företaget ett marknadspris som är för lågt för antalet tillgängliga aktier. I vilket fall som helst anses det riskera att dö av, eventuellt snart.
Var är denna rubrik?
Enligt de flesta teoretiker är legalisering av marijuana just början. När åren fortsätter är det en i stor utsträckning tron att fler och fler stater kommer att slappna av sina lagar och tillåta rekreation användning av drogen. Detta innebär att de företag som redan är i spelet kommer att kunna sälja till en större marknad. Det betyder också att det blir mer konkurrens, vilket är bra. (Med konkurrens blir de solida företagen starkare när de svagare företagen går ut.) Men det kommer sannolikt inte att finnas några nya nyheter i legaliseringsavdelningen för marijuana förrän resultatet av valet 2016 är känt. Vid den tiden kommer allmänheten att vara medveten om vilka stater som läggs till i listan över potvänliga stater, och dessa bestånd kan börja stiga i värde.
Poängen
För den kunniga investeraren kan marijuana-aktier vara ganska lukrativa. Men först måste du rensa bort dem som presterar dåligt och göra en utbildad gissning om vilka som fortfarande kommer att vara kvar och blomstra när lagarna lossnar. Till att börja med kanske du vill titta över Viridian Cannabis Industry Report and Stock Index.
För dem som hoppas kunna dra nytta av marijuanaindustrin, men som föredrar att minska risken, finns det dussintals industrier relaterade till krukaindustrin, men har nått långt bortom. Till exempel kan jordbruksföretag, tobaksföretag och läkemedelsföretag vinna vinst om marijuana blir lagligt i 50 stater.
