Mottrendshandelar är lägre sannolikhet av naturen, vilket innebär att riskhantering är avgörande både när de arbetar och när de inte gör det. Att ta förlusten och omvärdera när fackuppsatsen är ogiltig är något som de flesta handlare tänker på, men att hantera risker på en handel som börjar fungera direkt är lika viktigt och diskuteras inte så ofta. Idag vill jag titta på vikten av att hantera positioner som börjar arbeta direkt så att vi kan undvika att vinna affärer som blir förlorare.
På måndag beskrev vi vår hausseartade avhandling mot indiska aktier och tillhandahöll ett antal motstrender och breakout-affärer för våra abonnenter, av vilka många började fungera direkt och nu sitter mellan deras riskhanteringsnivå och uppsatta prismål. Så utmaningen blir nu att avgöra hur vi kan hantera dessa affärer så att vi ger dem tillräckligt med utrymme att arbeta men inte heller låter dem förvandlas till förlorare om de skulle vända sig från nuvarande nivåer.
Det första och viktigaste steget är att se till att din position är korrekt dimensionerad för din riskprofil och marknadsmetod. Om du handlar för stort, är det mer troligt att du fattar beslut baserade på känslor snarare än din process. Om positionen vänder mot dig kan du dessutom ha en betydande neddragning eller slås helt ur spelet. Kapitalbevarande är lika (om inte mer) viktigt än kapitaluppskattning eftersom du inte kan spela utan att ha några chips att satsa med.
Så om din position är för stor (även om handeln fungerar), gör dig själv en tjänst och skala ner den till lämplig storlek. Även om det fungerar en eller några gånger, kommer en brist på efterlevnad av din riskhanteringsprocess alltid att skada dig i slutändan.
Innan vi går in i en vinnande handel vill jag ge ett exempel på en förlorande handel. Det är exakt samma inställning som jag kommer att tala om nedan (misslyckad uppdelning och hausseartad momentumdivergens), men den hade ingen uppåtriktad uppföljning. Priserna låg tillbaka över det tidigare stödet i tre dagar och vred snabbt tillbaka. Fungerar det så småningom? Vem vet, det är inte vårt problem. Vår ursprungliga avhandling skulle vara lång om priserna var över den tidigare stödnivån, och de är inte, så vi tar förlusten och fortsätter.
Beroende på vår exakta inträde i den förlorande handeln, kan några av de metoder som diskuteras nedan ha bidragit till att minska vår risk och begränsa våra förluster när vi i slutändan bekräftade att det inte fungerade. Så tänk på det när vi går igenom nästa exempel.
Nu på att hantera en vinnande handel. Låt oss använda exemplet med VRL Logistics Limited (VRLLOG.BO). Priserna låg under det tidigare långsiktiga stödet, momentum divergerade och priserna baserade sig tätt innan de slutligen bekräftade en misslyckad uppdelning. Detta definierade vår risk vid 259, 50 indiska rupier och gav oss ett uppåtriktat mål nära 310 rupier.
Aktien började omedelbart flytta och sitter nu nära 274 rupier, ungefär 15 poäng över vår riskhanteringsnivå och 36 punkter under vårt uppsidsmål. Medan vi vill ge det utrymme att springa, vill vi inte låta detta slå på oss… särskilt i den nuvarande miljön. Så vi har några alternativ.
Det första alternativet i sådana affärer som börjar fungera omedelbart är att "mata ankorna." Detta hänvisar till att ta vinster på tillräckligt med positionen så att om det ursprungliga stoppet träffas kompenseras den första vinsten för förluster. Det blir i princip en riskfri handel.
Ett annat alternativ är att använda något som ett släpstopp eller ett volatilitetsbaserat stopp som tar dig ur en position när trenden du vill fånga inte längre är intakt eller om volatiliteten expanderar till en nivå som du inte längre är bekväm med.
Ett tredje val är att använda ett tidsbaserat stopp, med tanke på att dessa typer av affärer tenderar att fungera bäst när det finns snabb uppåtriktad uppföljning efter det bekräftas.
Oavsett om du väljer en av dessa metoder, något annat eller en kombination av några få, är det underliggande meddelandet klart. Det är lika viktigt att hantera din risk när du har rätt som när du har fel, särskilt när du handlar mot den primära trenden.
