Pengaflöde

Vad är kassaflöde

Kassaflöde är nettobeloppet kontanter och likvida medel som överförs till och från ett företag. På den mest grundläggande nivån bestäms ett företags förmåga att skapa värde för aktieägarna av dess förmåga att generera positiva kassaflöden, eller närmare bestämt maximera långsiktigt fritt kassaflöde.

Förstå kassaflöde

BREAKING NOWN Kassaflöde

Att bedöma belopp, tidpunkt och osäkerhet i kassaflöden är ett av de mest grundläggande målen för den finansiella rapporteringen. Att förstå kassaflödesanalysen - som rapporterar operativt kassaflöde, investera kassaflöde och finansiera kassaflöde - är avgörande för att bedöma ett företags likviditet, flexibilitet och totala finansiella resultat.

Positivt kassaflöde indikerar att ett företags likvida medel ökar, vilket gör det möjligt att reglera skulder, återinvestera i sin verksamhet, returnera pengar till aktieägarna, betala utgifter och ge en buffert mot framtida ekonomiska utmaningar. Företag med stark finansiell flexibilitet kan dra fördel av lönsamma investeringar. De klarar sig också bättre i nedgångar genom att undvika kostnaderna för ekonomisk nöd.

Även lönsamma företag kan misslyckas om den operativa verksamheten inte genererar tillräckligt med kontanter för att förbli flytande. Detta kan hända om vinster är bundna i kundfordringar och lager, eller om ett företag spenderar för mycket på investeringar. Investerare och borgenärer vill därför veta om företaget har tillräckligt med kontanter och likvida medel för att reglera kortfristiga skulder. För att se om ett företag kan möta sina kortfristiga skulder med de kontanter som det genererar från verksamheten tittar analytikerna på täckningsgraden för skuldtjänster.

Men likviditeten berättar bara så mycket. Ett företag kan ha massor av kontanter eftersom det pantsätter sin framtida tillväxtpotential genom att sälja sina långsiktiga tillgångar eller ta på sig ohållbara skuldnivåer.

Fritt kassaflöde

För att förstå verksamhetens verkliga lönsamhet tittar analytiker på fritt kassaflöde (FCF). Det är ett riktigt användbart mått på den ekonomiska utvecklingen - som berättar en bättre historia än nettoresultatet - eftersom det visar vilka pengar företaget har kvar för att utöka verksamheten eller återgå till aktieägarna, efter att ha betalat utdelning, köpt tillbaka aktier eller betalat skuld.

Fritt kassaflöde = operativt kassaflöde - investeringar - utdelning (även om vissa företag inte gör att utdelningar betraktas som diskretionära).

För ett mått på det bruttofria kassaflödet som genereras av ett företag använder du otrevligt fritt kassaflöde. Detta är ett företags kassaflöde innan man tar hänsyn till räntebetalningar och visar hur mycket kontanter som finns tillgängliga för företaget innan man tar hänsyn till ekonomiska åtaganden. Skillnaden mellan hävstångs- och oväsentligt fritt kassaflöde visar om verksamheten är överutsträckt eller fungerar med ett bra skuldbelopp.

Exempel på verklig värld

Nedan följer en reproduktion av Walmart Inc (WMT) kassaflödesanalys för kvartalet som slutar den 30 april 2015. Alla belopp är i miljoner dollar.

Kassaflöden från den löpande verksamheten:
Koncernens nettoresultat	3283
(Inkomst) förlust från avvecklad verksamhet, exklusive inkomstskatter	-
Intäkter från fortsatt verksamhet	3283
Justeringar för att förena koncernens nettoresultat med nettokassa som tillhandahålls av den löpande verksamheten:
Avskrivningar	2319
Uppskjuten inkomstskatt	(159)
Övrig verksamhet	239
Förändringar i vissa tillgångar och skulder:
Fordringar, netto	782
varulager	(1475)
Betalningar	(319)
Upplupna skulder	(919)
Upplupna inkomstskatter	695
Nettokassa som tillhandahålls av den löpande verksamheten	4446

Kassaflöden från investeringsaktiviteter:
Betalningar för fastigheter och utrustning	(2203)
Intäkter från bortskaffande av egendom och utrustning	68
Andra investeringsaktiviteter	22
Nettokassa som används i investeringsaktiviteter	(2113)

Kassaflöden från finansieringsverksamhet:
Nettoförändring i kortfristiga lån	(741)
Intäkter från emission av långfristig skuld	43
Betalningar av långfristig skuld	(915)
Utdelade utdelningar	(1579)
Köp av företagets lager	(280)
Utdelningar betalas till icke-kontrollerande ränta	(69)
Köp av icke-kontrollerande ränta	(70)
Andra finansieringsaktiviteter	(84)
Nettokassa som används i finansieringsverksamhet	(3695)

Effekt av växelkurser på likvida medel	(14)

Nettoökning (minskning) av likvida medel	(1376)
Likvida medel vid årets början	9135
Likvida medel vid periodens slut	7759

Låt oss börja med att se hur kassaflödesanalysen passar in i andra delar av Walmarts ekonomi. Den sista raden i kassaflödesanalysen, "likvida medel vid periodens slut", är samma som "likvida medel", den första raden under omsättningstillgångar i balansräkningen. Det första siffran i kassaflödesanalysen, "konsoliderad nettoresultat", är densamma som "inkomst från fortsatt verksamhet" i resultaträkningen.

Eftersom kassaflödesanalysen endast räknar likvida medel gör den justeringar av rörelseresultatet för att komma fram till rörelseresultatet som flyter in som likvida medel. Avskrivningar och avskrivningar visas i balansräkningen för att ge en realistisk bild av tillgångarnas livstid. De operativa kassaflödena bedöms emellertid till nominellt värde, så att dessa justeringar återförs. Samtidigt dras tillgångar som inte är i kontant form: lager, till exempel. Investeringar som visas som tillgångar i balansräkningen dras av eftersom dessa antagligen betalades kontant. Uttalandet tar också hänsyn till skuldåterbetalningar, utdelningar och valutaeffekter. (För relaterad läsning, se "Kassaflöde och effekten av avskrivningar")

Det viktigaste uttaget är att Walmarts kassaflöde var negativt (en minskning med 1, 38 miljarder dollar) för detta kvartal, men det är inte nödvändigtvis en dålig sak så länge det behåller tillräckliga reserver för att hantera kortfristiga skulder och fluktuationer i sin verksamhet. (För relaterad läsning, se "Är det möjligt att ha positivt kassaflöde och negativ nettointäkt?")

Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivning

Relaterade villkor

Kassaflöde från operativ verksamhet (CFO) Definition Kassaflöde från operativ verksamhet (CFO) anger mängden kontanter som ett företag genererar från sin pågående, regelbundna affärsverksamhet. mer Avkalkning av syra-testförhållandet Syra-testkvoten är en stark indikator på om ett företag har tillräckliga kortfristiga tillgångar för att täcka sina omedelbara skulder. mer Vad gratis kassaflöde till företaget säger oss Gratis kassaflöde till företaget (FCFF) representerar mängden kassaflöde från verksamheter som är tillgängliga för distribution efter att vissa utgifter har betalats. mer Vad skuld / EBITDA-förhållandet berättar dig för skuld / EBITDA är ett förhållande som mäter mängden inkomstgenerering som är tillgänglig för att betala ned skuld före avdrag för ränta, skatter, avskrivningar och amortering. mer Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter är processen för att analysera ett företags finansiella rapporter för beslutsändamål. mer Affärsverksamhet Definition Affärsverksamhet är all verksamhet som ett företag bedriver för det primära syftet att göra vinst, inklusive verksamhet, investeringar och finansieringsverksamhet. mer Partnerlänkar