Vad är en likvidationsmarginal?
Likvidationsmarginalen är värdet på alla positioner på ett marginalkonto. Dessa kan inkludera både långa och korta positioner.
Eftersom marginalkonton är föremål för marginalsamtal är den nuvarande likvidationsmarginalen ett betydande problem för både marginalhandlare och deras mäklare. Om likvidationsmarginalen blir otillräcklig för att stödja näringsidkarnas positioner kan mäklaren likvidera dessa positioner för att minska deras risk.
NYCKELTAKEVÄGAR
- En likvidationsmarginal är det nuvarande värdet på ett marginalkonto baserat på dess kontanta insättningar och det senaste marknadsvärdet på dess öppna positioner. Om handlare tillåter att deras likvidationsmarginaler blir för låga kan de möta marginalsamtal från sina mäklare. kan öka sina avvecklingsmarginaler genom att sätta in ytterligare kontanter i sina konton. Andra former av säkerheter kan också användas.
Förstå likvidationsmarginaler
Marginalhandel är praxis att låna pengar från en mäklare för att genomföra hävstångstransaktioner. Vid köp av värdepapper består denna hävstångshandel av att låna kontanter från mäklaren och använda den för att köpa värdepapper. När man bedriver kortförsäljning innebär hävstångshandel att låna värdepapperna själva från mäklarens lager. Den hävstångsförsedda kortsäljaren säljer sedan dessa värdepapper och försöker återköpa dem till ett lägre pris i framtiden.
När man använder marginal måste en handlare vara försiktig så att det totala värdet på marginalkontot inte sjunker under en viss nivå. Värdet på kontot, som är baserat på marknadspriser, kallas likvidationsmarginalen.
För att illustrera, överväga ett scenario där en näringsidkare gör en serie med hävstångsaktieköp. Anta att dessa köp börjar generera förluster. Sedan kommer kontoens likvidationsmarginal att börja sjunka. Om nedgången fortsätter kommer den så småningom att nå den punkt där mäklaren har rätt att initiera ett marginalsamtal.
Ett marginalsamtal skulle effektivt tvinga näringsidkaren att ställa ytterligare säkerheter för kontot för att minska risknivån. Vanligtvis består denna säkerhet av att sätta in mer kontanter på mäklarkontot. Dessa kontanter blir en del av avvecklingsmarginalen och höjer marginalnivån över den nödvändiga tröskeln.
Typer av likvidationsmarginaler
Om en investerare eller handlare har en lång position är likvidationsmarginalen lika med vad investeraren eller handlaren skulle behålla om positionen stängdes. Om en näringsidkare har en kort position är likvidationsmarginalen lika med vad den näringsidkaren skulle vara skyldig att köpa säkerheten.
Exempel på en likvidationsmarginal
Sarah är en marginalhandlare som investerade hela sina 10.000 dollar i ett enda lager med 100% hävstång. För enkelhets skull, antar att Sarah redan har betalat den erforderliga marginalräntan. Hon har nu kontroll över 20 000 dollar i lager. Den initiala likvidationsmarginalen är dock bara 10 000 dollar. 10 000 dollar är vad Sarah skulle få om kontot stängdes.
Anta att Sarahs aktie presterade dåligt och sjönk 25%. Eftersom Sarah ursprungligen använde 2: 1 hävstångseffekt, betyder det att hon tappade 50% av sin ursprungliga investering. Sarahs konto har nu en avvecklingsmarginal på bara 5 000 dollar, men hon beordrar 15 000 dollar i lager. Vid denna tidpunkt kan en mer konservativ mäklare bli bekymrad och ringa ett marginalsamtal.
