Vad är en L Bond
En L-obligation är ett alternativt investeringsinstrument som försöker ge en långivare en hög avkastning i utbyte mot att bära risken att en försäkringspremie eller förmåner inte får betalas. En L-obligation är en oklassificerad livförsäkringsobligation som används för att finansiera köp och premiebetalningar av livförsäkringsavtal som köps på sekundärmarknaden.
BREAKING NED L Bond
Livförsäkring som köpts av en försäkringsleverantör är avsedd att skydda försäkringstagarens mottagare i händelse av försäkringstagarens död. En försäkrad med ett livförsäkringsavtal kan också sälja försäkringen på sekundärmarknaden om han / hon behöver kontanter nu, inte har råd med premiebetalningarna eller inte längre behöver livstäckning. Den investerare som köper livförsäkringspolicyn blir mottagaren efter att transaktionen har avslutats. Köparen är ansvarig för att betala premien till försäkringsbolaget, och när den ursprungliga försäkringstagaren dör får köparen utbetalningen från försäkringsgivaren.
Livsföringsinvesterare köper livförsäkringar för mer än sitt överlämningsvärde men mindre än dödsförmånen för försäkringarna, en strategi som kallas viatisk avveckling. Dessa investerare syftar till att vinna vinst genom att anpassa sina förväntade avkastning med säljarens livslängd. Om säljaren dör före den förväntade perioden, gör investeraren en högre avkastning eftersom han / hon inte kommer att behöva göra premiumbetalningar längre. Men om säljaren lever längre än väntat, tjänar investeraren en lägre avkastning. De flesta investerare som investerar i dessa livförsäkringstillgångar är institutionella investerare.
Investerare som köper livförsäkringar finansierar ibland initiala inköp och motsvarande premiebetalningar med obligationer. Företag utfärdar obligationer för att säkra pengar för att genomföra ett antal projekt. Långivare som köper obligationer betalas normalt en kupongränta halvårsvis eller årligen under obligationens livslängd. Vid förfallot betalas obligationens nominella värde ut till obligationsinnehavaren av det emitterande företaget. När det gäller livförsäkringsavvecklingstransaktioner används de pengar som samlas in från emissionen av obligationen för att göra de erforderliga premiebetalningarna till säljaren av livförsäkringspolicyn. En typ av livförsäkringsobligationer som alltmer blir populär i finansbranschen är L-obligationen.
L-obligationen är en specialränt högavkastningsobligation som för närvarande emitteras av GWG Holdings med säte i Minnesota. Företaget köper livförsäkringsavtal från seniorer på livförsäkringsmarknaden för att skapa förmögenhet. I en viatisk lösning, till exempel, kunde företaget köpa en livförsäkring på 1 miljon $ med premiebetalningar på $ 30 000 per år för $ 250 000. De medel som samlas in från L-obligationen används för att köpa och finansiera ytterligare livförsäkringstillgångar. När säljaren dör betalar försäkringsbolaget GWG 1 miljon dollar. Från och med 2016 hade företagets portfölj över 500 försäkringar med ett totalt tillgångsvärde på 1, 15 miljarder dollar.
Den senaste L-emissionen på 1 miljard dollar erbjöds nyligen allmänheten 2015 med olika löptid på 6 månader, 1 år, 2 år, 3 år, 5 år och 7 år. I september 2016 stängde GWG försäljningen av sina kortfristiga 6-månaders- och 1-årsobligationer och valde istället att fokusera på sina långsiktiga erbjudanden. Räntorna är 5, 50%, 6, 25%, 7, 50% och 8, 50% för sina 2-, 3-, 5- och 7-åriga obligationer. Andra egenskaper hos obligationen inkluderar:
- Obligationerna säljs i valörer på 1 000 USD och det lägsta investeringsvärdet för en enskild investerare är $ 25 000. Obligationerna kan köpas antingen direkt från GWG Holdings eller en deltagare i Depository Trust Company (DTC). En L-innehavare har samma räntesats för hela obligationstiden. Om GWG ändrar sin ränta för obligationen, skulle investeraren få den nya räntan som tillämpas på hans obligation om han / hon väljer att förnya obligationen vid förfall. När L-obligationen förfaller förnyas obligationen automatiskt till ett liknande erbjudande om inte obligationen väljs för att lösas in av investeraren eller emittenten. Obligationerna är konverterbara. Företaget förbehåller sig rätten att ringa och lösa in någon eller alla L-obligationer när som helst utan påföljd. Innehavare kan inte lösa in obligationen före förfallodagen om inte vid dödsfall, insolvens eller funktionshinder. Av andra skäl än de svåra omständigheterna som nämns ovan, om GWG samtycker till att lösa in en obligation, kommer en 6% sanktionsavgift att tillämpas och subtraheras från det inlösta beloppet. Obligationer är illikvida investeringar. Det finns ingen sekundär offentlig marknad för dessa erbjudanden. Därför är förmågan att sälja dessa obligationer mycket osannolik. Obligationer är inte korrelerade med marknaden. Därför påverkar volatiliteten på finansmarknaden vanligtvis inte värdet på obligationen. I händelse av fall kommer ersättningsanspråk bland innehavare av L-obligationer och andra säkerställda skuldinnehavare att behandlas lika och utan preferens.
Som med alla andra investeringar bör man vara försiktig när man överväger en investering i L-obligationer, särskilt eftersom obligationerna är en högriskinvestering. Deras illikvida kännetecken innebär att om obligationen presterar dåligt måste obligationsinnehavaren hålla fast vid den till förfallodagen eller betala en inlösenavgift på 6% om tillämpligt. Dessutom är räntebetalningarna på obligationerna kopplade till utbetalningen om livförsäkringar som köpts på sekundärmarknaden. Om den försäkrade bor förbi sin livslängd eller om försäkringsbolaget som innehar försäkringen blir konkurs kan värdet på GWG: s portfölj sjunka. Detta kan leda till en situation där företaget kanske inte kan göra sina räntebetalningar till sina L-obligationer.
