En global monetär lindringscykel verkar vara på gång mitt i att bromsa världsekonomierna och handelsriskerna mellan USA och Kina. Centralbanker runt om i världen har kollektivt sänkt räntorna 32 gånger redan i år, vilket medförde en kumulativ sänkning med 13, 85%, säger Bank for International Settlements (BIS). BIS spårar 38 olika centralbanker, enligt en detaljerad berättelse i Bloomberg som beskrivs nedan.
Men förvänta dig inte att räntesänkningarna snart ska upphöra. Handelsspänningar är fortfarande ett starkt hot mot tillväxt även då USA och Kina just tillkännagav ansträngningar att starta om samtal i höst. Ränteswapmarknaderna har prissatt i förväntningar på ytterligare 58 nedskärningar under de kommande 12 månaderna. Det skulle innebära en ytterligare kumulativ räntesänkning med 16% per Bloomberg.
Bankernas mål är enkelt: att översvämma marknader med likviditet för att hålla den globala ekonomin flytande. Tillsammans skulle de totala 90 räntesänkningarna - både genomförda och planerade - också utgöra en massiv ansträngning från centralbanker för att förhindra en lågkonjunktur och avvärja den typ av kris som hotade världsekonomin 2008.
Key Takeaways
- Centralbanker har sänkt räntorna 32 gånger i år, en kumulativ minskning med 13, 85%. Ränteswappmarknaderna har förväntat sig 58 fler räntesänkningar under de kommande 12 månaderna. Marknaderna har 90% sannolikhet för att Fed ska sänka räntorna med 0, 25% i september. krigsspänningar har eskalerat och den globala tillväxten fortsätter att försvagas.
Vad det betyder för investerare
Den amerikanska centralbanken, som emitterar världens reservvaluta, är inget undantag, även om dess steg har mäts. Marknaderna förväntar sig att Fed kommer att sänka räntorna med 25 punkter vid sitt kommande policymöte den 17-18 september. CME-gruppen indikerar att investerare sätter en 90% sannolikhet för att Fed sänker med 0, 25% och en 10% sannolikhet för en 0, 50% nedgång, enligt Wall Street Journal.
Trots marknadsförväntningarna är vissa Fed-tjänstemän inte så lika duviga. De säger att den årtionden långa expansionen av den amerikanska ekonomin kan fortsätta i blygsam takt och inflationen så småningom kommer att stiga till 2% -målet. Vissa uttryckte till och med oenighet med Fed-ordföranden Jerome Powells beslut att sänka räntorna i juli, enligt Journal, ett drag som Powell betonade var bara en kortvarig justering och inte nödvändigtvis början på en lättnadscykel.
Powells beslut om juli-kurs motiverades av tecken på försvagning av den globala tillväxten, fortsatt osäkerhet i handeln och dämpad inflation. Handelsspänningar och tecken på global ekonomisk svaghet har bara eskalerat sedan dess. Tullarna har ökat och den globala tillverkningen fortsätter att sakta, till och med kontrakterande i vissa ekonomier.
Blickar framåt
För att vara säker kan det faktiska inledandet av handelssamtal mellan USA och Kina - och ett eventuellt nytt handelsavtal därefter - stärka marknaderna och bromsa den globala ekonomins avmattning. Men amerikanska och kinesiska förhandlare har redan avbrutit samtalen mer än en gång. Om det händer, kan ett fortsatt handelskrig driva USA och globala ekonomier mot en lågkonjunktur. Och det kan tvinga centralbankerna att fortsätta att sänka räntorna, som kan vara för lite, för sent.
