Investerare hällde rekord 58 miljarder dollar i aktiefonder och ETF: er under de fyra veckorna till och med 17 januari, enligt forskning från Bank of America Merrill Lynch. Av det beloppet samlades 23, 9 miljarder dollar under den sista veckan i den perioden, den sjunde största veckan någonsin för aktieinflöden, tillägger Merrill Lynch. Medan de flesta av köpsåtgärderna har riktats mot passivt förvaltade investeringsfordon såg fyra veckors perioden det största inflödet för aktivt förvaltade aktiefonder på fyra år, säger Merrill Lynch i deras 18 januari-rapport, "The Flow Show: Happy New FOMO ".
Definiera FOMO
Det står för "rädsla för att missa", per Merrill Lynch. S&P 500-indexet (SPX) nådde en ny högtid på måndagen och stängde på 2 832, 97 för en robust vinst på 6, 0% för året innan. Investerad av starka börsvinst hittills under det nya året hoppar investerare på aktiebandet, som de ovan nämnda fondflödessiffrorna indikerar. (För mer, se också: Varför aktieinvesterare spelar det riskabla "Momentum" -spelet .)
Januari-effekten
Det som har kallats januari-effekten är den säsongsmässiga tendensen för aktier att stiga under den månaden. Från 1928 till 2017 steg S&P 500 62% av tiden i januari (56 gånger av 90), per Yardeni Research Inc. Den genomsnittliga vinsten var 1, 1%. Under de 56 gånger som indexet steg i januari ökade den genomsnittliga 4, 1%, även per Yardeni, med en genomsnittlig förlust på 3, 9% i de 34 gånger som indexet föll. Januari 2018 är på väg att bli den bästa öppningsmånaden på ett år sedan januari 1997, då S&P 500 avancerade 6, 1%, per MoneyChimp.com.
"Wings of Icarus"
Det fortsatta investerarnas förtroende för aktier drivs av två faktorer per Merrill Lynch: fortsatt låga räntor och mycket stora förhoppningar för framtida företagsvinster. Vinstprognoserna blir väldigt optimistiska, med amerikanska makroundersökningar citerade av Merrill Lynch vilket innebär förväntningar på 20% amerikansk EPS-tillväxt drivet av USA: s reala BNP-expansion med en hastighet av 5% till 6%.
Samtidigt står Merrill Lynchs Bull & Bear-indikator till ett värde av 7, 4, resultatet av "skummande prisåtgärder." Denna indikator fångar sex mått på investerarnas känsla och signalerar farligt "euforiska" förhållanden när den når 8, 0 per DominionFX. Dessa sex åtgärder är: hedgefondspositionering; kreditmarknadstekniker; aktiemarknadsbredd; kapitalflöden; bondflöden; och lång-endast fondpositionering.
Merrill Lynch dämpar detta avsnitt i sin rapport "Wings of Icarus", vilket tyder på att marknaden flyger ganska högt och därför kan vara inställd på ett otäckt fall. (För mer, se också: Icarus Factor .)
Fara kommer i tre
Merrill Lynch rapporterar också att konsensen bland deras kunder är att en korrigering av aktiemarknaden endast börjar när alla dessa saker händer: prognoser för den reala BNP-tillväxten överstiger 3%; lönen är mer än 3%; avkastningen på den 10-åriga Treasury Note är större än 3%; och S&P 500 flyttar förbi 3 000.
