Italien, Eurozonens tredje största ekonomi, höll nyligen nationella val som resulterade i ett hängande parlament och en breddare klyftan mellan landets rika nordliga områden och de mindre välmående söderna. Som ett tecken på att den globala populismen inte har dött, visade sig anti-euro 5-stjärniga rörelsen vara populär bland väljarna i södra Italien.
Medan resultaten av Italiens val inte skapade en officiell regeringsregim och kan ses som kontroversiell för utomstående, är iShares MSCI Italy Capped ETF (EWI), den största italienske börshandlade fonden (ETF) handeln i USA upp 3, 63 % sedan valet.
Politisk kontrovers och volatilitet kommer på en potentiell osäker tid för EWI och italienska aktier, eftersom den en gång sjuka ekonomin visar tecken på liv. "Den italienska ekonomin förvånade på uppsidan under 2017 och expanderade med 1, 5%, det bästa resultatet sedan 2010, " sade Markit. "Det här var positivt efter att Italien mötte ett giftigt klimat i slutet av 2016, med en förlorad folkomröstning om konstitutionell reform som tvingade premiärministern att avgå och dess banksektor tävlade med rekordhöga icke-utförande lån och en statlig räddning av flera banker med potentiellt skadliga konsekvenser för små sparare."
EWI följer MSCI Italy 25/50 Index och innehar 24 aktier. ETF: s resultat är intimt kopplat till den italienska banksektorn, eftersom EWI tilldelar nästan 36% av sin vikt till finansiella tjänster. Det är mer än dubbelt ETF: s energiexponering, dess näst största sektorvikt. Investerare som överväger EWI bör vara medvetna om varje ökad politisk volatilitet eftersom italienska aktier redan är mer volatila än bredare europeiska riktmärken. EWI har en treårig standardavvikelse på 18, 91% jämfört med 12, 99% på MSCI Europe Investable Market Index. (För mer se: Minska volatiliteten med europeiska ETF: er .)
Hur valresultatet påverkar den italienska ekonomiska tillväxten återstår att se, men vissa analytiker är försiktiga. "Förhöjd politisk krossning hotar att luta tillbaka nyligen förbättrat företags- och konsumentförtroende, vilket har stått bra för stagnerande reallönstillväxt, högre än normal arbetslöshet och osäker jobbsäkerhet, " sade Markit. "Icke desto mindre kommer den omedelbara påverkan på ekonomin sannolikt att vara måttlig, med politiskt gridlock dämpas av låga suveräna och privata lånekostnader, tillsammans med att Italien fortsätter att utnyttja starka ekonomiska förhållanden i hela euroområdet och den globala ekonomin."
Sedan början av mars har EWI på 725 miljoner dollar inte lagt till eller tappat några tillgångar. (För ytterligare läsning, kolla in: Har Tyskland den europeiska ekonomin? )
