Dow-komponent Walt Disney Company (DIS) har fallit brant under de senaste två månaderna, med aktieägarna som kör för exits som en reaktion på en resultatrapport för andra kvartalet den 9 maj som framhöll exceptionellt svaga resultat på ESPN. Snörning av sladdar har tagit en stor andel av annonsintäkterna på idrottsnätverket, med april meddelande om uppsägning som bekräftar en minskande tillväxt.
Disney rapporterade en minskning med 11% från året innan i rörelseresultatet för det första kvartalet vid sin kabelnätdivision, vilket understöddes av ESPN: s förlust på mer än 10 miljoner tittare under de senaste två åren. Kabelsporten ansågs oöverkommelig för utflyttningen från traditionell sändning före 2015, men den myten har exploderats av en stadig tittarnedgång som har gjort företagets institutionella aktieägarbase obehagligt. (För mer, kolla in It's Groundhog Day for Wall Street och ESPN .)
Trots det har en nästan oändlig sträng med tre miljoner dollar-filmer bidragit till en stadig tillväxt som sannolikt kommer att lägga ett golv under aktiekursen, åtminstone på kort sikt. Dessutom har nedgången som började i april nu nått djupa stödnivåer och översålda tekniska avläsningar som skulle kunna ge utmärkta vinster för välutvecklade buy-the-dip-strategier. Håll dig bara inte för länge, för tung distribution förutsäger att säljare så småningom kommer att återkomma i kraft.
DIS långsiktigt diagram (1990 - 2017)
Beståndet laddade högre under 1990-talet, underbyggd av en animationsrenässans som producerade mega-hits inklusive "The Lion King" och "Beauty and the Beast." Disney-aktier toppade ut till 42, 75 dollar 1998 och testade den nivån två år senare och byggde en långsiktig topp före en nedåtgående trend som fortsatte in i lågheten 2002 på $ 13, 48. En studs igenom mitten av decenniet misslyckades med att nå det tidigare högsta, som stannade i mitten av 30-talet 2007.
Disney-aktien stupade med världsmarknaderna under den ekonomiska kollapsen 2008 och lägger ett högre långsiktigt lågt till $ 15, 14 i mars 2009, framför ett kraftfullt studs som nådde 13-årigt motstånd under 2011. Ett breakout 2012 genererade den starkaste avkastningen hittills i detta årtusendet, där aktien nästan tredubblas i pris in i augusti 2015 högt på $ 122, 08. ESPN avfyrade sitt första varningsskott bara en dag senare, och utlöste en nedgång på 11 punkter som fångade nypräglade aktieägare i branta förluster.
En lägre höjd under det fjärde kvartalet 2015 lockade till sig aggressivt försäljningstryck, vilket undergrävde lågåret i mitten av året innan man hittade stöd i mitten av 80-talet i februari 2016. Aktien tillbringade de kommande åtta månaderna på att testa den stödnivån, före ett november-rally våg som stannade inom sex poäng från 2015-höjden i april 2017. Företaget rapporterade sedan fler problem på ESPN, vilket utlöste en nedgång på 12 punkter till Junys sexmånaders låga på $ 104, 08. (För mer, kolla in DIS-resultat: Faller ESPN Sky? )
DIS korttidsdiagram (2015 - 2017)
Avvisningen 2017 vändes på.786 Fibonacci retracement nivå 2015 till 2016 i trenden 2016, lägger en lägre höga när det bröt en fyra månaders stigande kanal. Den efterföljande nedgången nådde 200-dagars EMA i mitten av maj, underbjudande den nivån förra veckan och hoppade tillbaka över stödet på måndag. Den här dubbelsidiga prisåtgärden ger ett gott resultat för en stark avvisning under de kommande veckorna, men det är oklokt att förvänta sig en 100% svängning tillbaka till aprilhögvärdet.
Volym på balans (OBV) belyser tekniska skador på senare tid, och växer ned i en distributionsvåg som nu har nått en sju månaders låghet. Samtidigt har stokastik varje vecka vänt sig högre från översåld nivå, vilket höjer oddsen för ett studs som håller minst sex till tio veckor till ett minimum. Sammantaget kan dubbelsättningar mellan $ 105 och $ 107 belöna strikta riskhanteringsprotokoll som tar aggressiva vinster när säljare återvänder, troligen i prisområdet $ 110 till $ 115. (Mer information finns i Stochastics: En noggrann indikator för köp och sälj .)
Poängen
Disneys aktie har nått en djup stödnivå efter en flermånaders bild som har sjunkit Dow-komponenten till en låg nivå 2017. Strategier för att köpa dopp kan belöna riskmedvetna positioner, men snabba avslut kommer att krävas på grund av tekniska skador som så småningom skulle locka till aggressiva kortsäljare.
