Med den breda exponeringen som är tillgänglig genom börshandlade fonder (ETF), kan investerare bygga portföljer sammansatt av dessa fonder för att nå ett brett spektrum av mål. Förutom deras mångsidighet mellan tillgångsslag erbjuder indexbaserade ETF: er också flera hållbara säkringsalternativ för investerare som är berörda av ekonomiska eller marknadsföringsförändringar och deras effekter på portföljinnehav. Följande är fyra säkringsstrategier för indexbaserade ETF: er.
Säkring med omvända ETF: er
Investerare som är berörda med kortvarig risk i långa indexbaserade fonder eller aktiepositioner kan inkludera omvända ETF: er som uppskattar när deras spårningsindex faller i värde. Till exempel kan en lång position i Invesco Trust QQQ (NASDAQ: QQQ), som följer NASDAQ 100-indexet, säkras med en kompensationsposition i ProShares Short QQQ (NYSEARCA: PSQ). Med denna säkring på plats neutraliseras förluster i Invesco Trust QQQ genom vinster i ProShares Short QQQ.
Investerare kan också säkra aktieportföljer med inversa indexfonder som består av liknande innehav. Exempelvis kan en portfölj av aktier byggd för att följa Standard & Poor's 500-index (S&P 500) säkras med ProShares Short S&P 500 ETF (NYSEARCA: SH), som uppskattas med samma procentandel som nedgången på indexet.
Säkring med lånade medel
Investerare har också möjlighet att säkra med säkrade invers fonder. Att lägga hävstång i en invers fond multiplicerar de procentuella förändringarna på indexet som spåras, vilket gör dessa ETF: er mer volatila men möjliggör mindre fördelningar av kapital för att säkra positioner. Exempelvis är det kapital som krävs för att helt säkerställa lång exponering med en fond som inte är smart, lika med det belopp som investerats i lång position.
Med hävstångsförda omvända fonder leder emellertid den inneboende volatiliteten till ett lägre kapitalkrav för att kompensera minskningar. Med en fond som erbjuder trippel hävstångseffekt, såsom ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ), är det kapital som krävs för att helt kompensera förändringar i ett index cirka 33% av den långa positionen. Exempelvis resulterar en minskning med 3% i en position på 10 000 USD i Invesco Trust QQQ till en förlust på 300 $. I en trippelbenäknad invers fond multipliceras indexförlusten på indexet med tre för en vinst på 9%. En vinst på 9% på en position på 3 300 $ är 297 $, vilket motverkar 99% av förlusten. Investerare bör notera att på grund av återställning av hävstångseffekten dagligen är resultatet av dessa typer av fonder i allmänhet mer förutsägbart när de används som kortfristiga handelsfordon.
Skrivalternativ
Investerare som förväntar sig att marknaderna rör sig i sidled under en tid kan sälja optioner mot sina positioner för att generera intäkter. Denna strategi, som kallas täckt samtal, kan implementeras med hjälp av ett stort antal indexbaserade ETF: er inklusive Invesco Trust QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) och iShares Russell Midcap ETF (NYSEARCA: IWR). I en sidled till nedåtgående marknad kan investerare skriva samtal mot en ETF, samla in premierna och sedan skriva samtal igen efter utgången om aktierna inte kallas bort. Den primära risken i denna strategi är att optionsförsäljare överger någon uppskattning över strejkursen på de underliggande aktierna, efter att de i avtalet kommit överens om att sälja aktier på den nivån.
Att köpa satsningar på ETF: er
Investerare som försöker säkra sig mot prisfall på sina indexbaserade ETF: er kan köpa säljoptioner på sina positioner, vilket kan kompensera några eller alla förluster på långa positioner, beroende på antalet köpta optioner. Till exempel kan en ägare av 1 000 aktier i en ETF som handlas till $ 80 köpa 10 försäljningsalternativ med ett strejkpris på $ 77, 50 för $ 1, 00 för en total kostnad på $ 1 000. När optionen löper ut, om ETF-priset sjunker till $ 70, är förlusten på positionen 10 000 dollar. De 10 säten har emellertid ett inre värde på $ 7, 50 eller $ 7 500 för positionen. Subtrahera 1 000 USD-kostnaden för att köpa put-optionerna är nettovinsten 6 500 USD, vilket minskar förlusten på de kombinerade positionerna till 3 500 $. I det här exemplet resulterar det i en nettovinst på 10 400 $, vilket fullständigt täcker förlusten på ETF: s köp av 16 säljoptioner med ett slutligt eget värde på $ 6, 50.
Key Takeaways
- Mångsidigheten hos ETF: er ger investerare olika livskraftiga säkringsalternativ för att skydda mot potentiella förluster och generera intäkter. Säkringsstrategier med ETF ger den ytterligare fördelen att investerare kan hålla sina portföljer intakt, vilket kan minska skattekonsekvenserna och handelskostnaderna. Trots deras värde används emellertid dessa säkringsstrategier bäst för kortsiktiga och taktiska syften, särskilt de som använder omvända och hävda ETF: er.
