Vad indexet visar
Investopedia Anxiety Index (IAI) är en mätare av investerares känsla baserat på beteenden hos tiotals miljoner Investopedia-läsare runt om i världen. En avläsning på 100 betraktas som "neutral".
97, 06
IAI-behandlingen den 25 november 2019, vilket indikerar att investerare är mindre oroliga för en marknadskorrigering eller lågkonjunktur än tidigare läsningar i år.
IAI drivs av läsarintresse för Investopedia över tre kategorier av ämnen: makroekonomisk (som inflation och deflation), negativt marknadssentiment (som kortsäljning och volatilitet) och skuld / kredit (som standard, solvens och konkurs).
Bakgrund
2012 publicerade Seth Steven-Davidowitz en artikel i New York Times där han förklarade hur han använde Googles sökresultat för att avslöja väljarnas partiskhet som pollsters inte kunde hitta. Investopedia har över 20 miljoner unika besökare varje månad, och med Steven-Davidowitz arbete i åtanke, frågade vi oss själva, "Vad kan våra läsares sökbeteende berätta om marknadens och ekonomins tillstånd?"
Vi har uppgifterna: mer än 30 000 webbadresser med kvalitetsinnehåll kommer tillbaka innan Lehman Brothers kollaps och finanskrisen 2008. Jag representerade redaktionen och samarbetade med vår ledande datavetare Dr. Ronnie Jansson i slutet av 2015 för att söka efter mönster i våra mest trafikerade material. Vi valde noggrant ett urval av termer på ämnen som föreslog investerande rädsla, som "standard" och opportunistiska termer, som "kortsäljning.
Att hitta en signal i bullriga webbtrafikdata är svårt på grund av vårt varierande säsongsbetonade antal (till exempel trafikminskningar på helgerna) och exogena faktorer som sökmotorsresultatsida (SERP). Vi behövde först utveckla en metodik för att ta bort detta brus och producera ett index som robust spårar den faktiska ebb och flöde av intresse för de valda ämnena.
När vi tittade på resultaten från analysen första gången konstaterade vi att de stora topparna i indexet inträffade exakt där de skulle vara vettiga: runt stora händelser som Lehman Brothers fall (den överlägset mest betydande toppen), den grekiska skuldkrisen och den amerikanska kreditnedskrivningen av Standard och Poor's.
I den slutliga versionen av IAI använde vi 12 definitionssidor, alla med exceptionellt hög sidvy. Vi använder nu flera tusen fler sidor i normaliseringsförfarandet. Totalt använde vi nästan en miljard sidvisningar för att producera den 10+ årliga IAI-månaden.
Vi hade avsett att skapa ett proxy eller index för investerarnas känsla, men vi behövde en yttre referenspunkt. Chicago Board of Options Exchange: s Volatility Index (VIX), ofta benämnd "skräckindex", används vanligtvis som en mätare av investerarräkt. Vi planerade VIX bredvid vår nya skapelse, och resultaten talade för sig själva:
Under en period på nästan ett decennium är storskaliga funktioner mycket lika i VIX och IAI trots att de mäter olika fenomen (aktiemarknadsvolatilitet respektive innehållskonsumtion). Det blir ännu mer intressant när de två är överlagda ovanpå varandra:
Kanske är den mest övertygande jämförelsen på tomtens tidigaste punkt. I mer än ett år före finanskrisens topp i september 2008 var IAI kraftigt förhöjd (ungefär 120 eller så - en nivå som inte hade inträffat under en enda månad under de senaste fyra åren), medan VIX förblev dämpade, cirka 20. Med andra ord, baserat på VIX ensam skulle du bli fångad helt av vår generations största finansiella kris, medan IAI var en larmblåsning i mer än ett år innan krisen drabbade.
