Vad är ett internationellt depåbevis (IDR)?
Ett internationellt depåbevis (IDR) är ett förhandlingsbart certifikat som bankerna utfärdar. Det representerar ägandet i aktien i ett utländskt företag som banken har förtroende. Internationella depåbevis kallas också American Depository Kvitto (ADR) i USA. ADR: er representerar lager av kvalitetsutgivare på ett antal utvecklade och tillväxtmarknader. I Europa är IDR: er kända som Global Depository Kvitton, och handeln på börserna London, Luxemburg och Frankfurt. IDR kan också specifikt hänvisa till indiska depåbevis (IDR).
Hur ett internationellt depåbevis (IDR) fungerar
Den största fördelen med IDR är att ett utländskt företag inte måste uppfylla alla utfärdande krav i det land där värdepapperna kommer att handlas, vilket gör det lättare - och billigare - för företaget att handla i den utomeuropeiska jurisdiktion än om det vore att söka en fullständig lista.
IDR: er representerar i allmänhet fraktionellt ägande av den underliggande aktien, varvid varje IDR representerar en, två, tre eller till och med 10 aktier. Priset på IDR handlas vanligtvis nära värdet på de underliggande aktierna på valutakonvertering, men ibland kan skillnader ge upphov till arbitrage-möjligheter.
Arbitrage är en investeringsmöjlighet för ett samtidigt köp och försäljning av en tillgång i syfte att dra nytta av en obalans i priset. Handeln utnyttjar prisskillnaderna på identiska eller liknande finansiella instrument, på olika marknader eller i olika former. Arbitrage existerar till följd av ineffektivitet på marknaden.
Särskilda överväganden
I augusti 2019 godkände Securities and Exchange Board of India (SEBI) att tillåta onoterade indiska företag att direkt lista sina aktier på utländska börser och samtidigt låta utländska företag notera sina värdepapper i indiska bourses. Medan indiska företag kan utfärda skuldebrev (kallad masalaobligationer) på internationella börser, är samma alternativ inte tillgängligt för aktier.
Det enda alternativet som för närvarande finns tillgängligt för utländska företag som vill göra detta är via en IDR. I likhet med en ADR kan en IDR skapas när en mäklare köper aktier i ett utländskt företag, levererar dem till en depåförvaltare i sitt hemland och därefter uppmanar en depåbank att utfärda certifikat baserat på dessa aktier.
National Stock Exchange of India (NSE) grundades 1992 och började handeln 1994, i kontrast till Bombay Stock Exchange (BSE), som har funnits sedan 1875. Båda börserna följer samma handelsmekanism, handelstider och avvecklingsprocess.
