Vad är inflationsrisk?
Inflationsrisk är osäkerheten om en framtida verkligt värde (efter inflation) för en investering.
Monetär inflation
Key Takeaways
- Inflationsrisk är risken att inflationen kommer att undergräva en investerings avkastning genom en minskning av köpkraften. Bindbetalningar är mest på inflationsrisk eftersom deras utbetalningar i allmänhet är baserade på fasta räntor och en ökning av inflationen minskar deras köpkraft. Några finansiella instrument finns för att motverka inflationsrisker.
Förstå inflationsrisk
Inflationsrisk avser risken för att inflation kommer att undergräva en investering. Att titta på resultat utan att ta hänsyn till inflation är den nominella avkastningen. Värdet som en investerare bör oroa sig för är köpkraften, kallad realavkastning.
Obligationer är en investering som är mest sårbar för inflationsrisk. I själva verket, precis som en mal kan förstöra en stor ulltröja, kan inflation förstöra ett obligationsinvesterares nettovärde. Och alltför ofta, när en obligationsinvesterare märker problemet med sin investering, är det för sent. De flesta obligationer får en fast kupongränta som inte ökar. Därför, om en investerare köper en 30-årig obligation som betalar en räntesats på fyra procent, men inflationen ökar till 12 procent, är investeraren i allvarliga problem. För varje år som går går förlorar obligationsinnehavaren mer och mer köpkraft, oavsett hur säkra de känner att investeringen är.
Motverka inflationsrisk
Vissa värdepapper försöker hantera inflationsrisken genom att justera sina kassaflöden för inflationen för att förhindra förändringar i köpkraften. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) är kanske de mest populära av dessa värdepapper. De justerar sina kuponger och huvudbetalningar för förändringar i konsumentprisindex, vilket ger investeraren en garanterad realavkastning.
Vissa värdepapper ger inflationsriskskydd utan att försöka göra det. Till exempel ger värdepapper med rörlig ränta ett visst skydd eftersom deras kassaflöden till innehavaren (räntebetalningar, utdelning etc.) är baserade på index som primärräntan som direkt eller indirekt påverkas av inflationen. Konvertibla obligationer erbjuder också ett visst skydd eftersom de ibland handlar som obligationer och ibland handlar som aktier. Deras korrelation med aktiekurser, som påverkas av förändringar i inflationen, innebär att konvertibla obligationer ger lite inflationsskydd.
Exempel på inflationsrisk
Som ett exempel på denna inflationsrisk med obligationer, överväg en investerare med 1 000 000 dollar i obligationsinvestering med en kupong på 10 procent. Detta kan generera tillräckligt med räntebetalningar för att en pensionär ska kunna leva vidare, men med en årlig inflationsgrad på 3 procent kommer varje 1 000 dollar som produceras av portföljen endast att vara värt 970 USD nästa år och cirka 940 $ året efter det. Stigande inflation innebär att räntebetalningarna successivt har mindre köpkraft, och kapitalet, när det återbetalas efter flera år, kommer att köpa betydligt mindre än när investeraren först köpte obligationerna.
