Inflation och deflation är ekonomiska faktorer som investerare måste ta hänsyn till när de planerar och hanterar sina portföljer. De två trenderna är motsatta sidor av samma mynt: inflationen definieras som priset för varor och tjänster stiger; deflation är ett mått på en allmän prisnedgång för varor och tjänster. Oavsett vilken trend som är i rörelse är de steg investerare kan vidta för att skydda sina innehav tydliga - även om ekonomin snabbt kan gå från en till den andra, vilket gör de rätta stegen svårare att urskilja.
viktiga takeaways
- Investerare måste vidta åtgärder för att inflations- eller deflationssäkra sina portföljer - det vill säga för att skydda sina innehav oavsett om priserna för varor och tjänster stiger eller sjunker. Inflationssäkringar inkluderar tillväxtaktier, guld och andra råvaror och - för inkomstorienterade investerare - utländska obligationer och statsskuldinflationsskyddade värdepapper.Deflationssäkringar inkluderar obligationer av investeringsgrad, defensiva aktier (de av konsumentvaruföretag), utdelningsbetalande aktier och kontanter. En diversifierad portfölj som innehåller båda typerna av investeringar kan ge ett mått av skydd, oavsett vad som händer i ekonomin.
Vad man kan förvänta sig i tider av inflation
Med tiden tenderar priserna att stiga, allt från en bröd till en frisyr till ett hus. När dessa ökningar blir alltför stora kan konsumenter och investerare möta svårigheter eftersom deras köpkraft kommer att minska snabbt. En dollar (eller vilken valuta du har med) köper mindre; det betyder att det i sig är värt mindre.
Ett tydligt exempel på stigande inflation inträffade i USA på 1970-talet. Tio årtalet började med inflation i de mellersta siffrorna. År 1974 hade det stigit till mer än 12%. Det toppade med mer än 13% 1979. Med investerare som förtjänade en mellersiffrig avkastning på aktierna och inflationen kom in på dubbelt så mycket, var det ett tufft förslag att tjäna pengar på marknaden.
Skydda din portfölj från inflation
Det finns flera populära strategier för att skydda din portfölj från inflationens härjningar.
Först och främst är aktiemarknaden. Stagflationen på 70-talet åt sidan, stigande priser tenderar att vara goda nyheter för aktier. Tillväxtbestånd växer tillsammans med en uppblåsande ekonomi.
För ränteinvesterare som söker en inkomstström som håller i takt med stigande priser är Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) ett vanligt val. Dessa statsutgivna obligationer har en garanti för att parvärdet kommer att stiga med inflationen, mätt med konsumentprisindexet, medan deras ränta kommer att förbli fast. Ränta på TIPS betalas halvårsvis. Dessa obligationer kan köpas direkt från regeringen via Treasury Direct-systemet i steg om $ 100 med en lägsta investering på $ 100 och är tillgängliga med fem-, 10- och 20-åriga löptider.
Internationella obligationer ger också ett sätt att generera inkomst. De ger också diversifiering, vilket ger investerare tillgång till länder som kanske inte upplever inflation.
Guld är en annan populär inflationshäck, eftersom det tenderar att behålla eller öka sitt värde under inflationsperioder. Andra varor kan också passa i denna hink, liksom fastigheter, eftersom dessa investeringar tenderar att öka i värde när inflationen är på uppgång. På råvarasidan genererar tillväxtländer ofta betydande intäkter från råvaruexport, så att lägga till lager från dessa länder till din portfölj är ett annat sätt att spela råvarukortet.
Vad man kan förvänta sig i tider av deflation
Deflation är en mindre vanlig förekomst än inflation. Det kan spegla en mängd varor eller tjänster på marknaden. Det inträffar också när en lägre efterfrågan i ekonomin leder till ett alltför stort prisfall: Perioder med hög arbetslöshet och ekonomisk depression sammanfaller ofta med deflation.
Japans förlorade årtionde (perioden mellan 1991 och 2001) belyser deflationsenergier. Tiden började med kollaps på både aktiemarknaden och fastighetsmarknaden. Denna ekonomiska kollaps resulterade i fallande löner. Fallande löner ledde till en minskad efterfrågan, vilket ledde till lägre priser. Lägre priser ledde till förväntningarna att priserna skulle fortsätta att sjunka, så konsumenterna höll på att köpa. Bristen på efterfrågan fick priserna att falla ytterligare och den nedåtgående spiralen fortsatte. Kombinera det med räntor som svävade nära noll och en deprecierande yen, och den ekonomiska expansionen stoppade.
Skydda din portfölj från deflation
När deflation är ett hot försvinner investerarna defensivt genom att gynna obligationer. Högkvalitetsobligationer tenderar att klara bättre än lager under deflationsperioder, vilket är bra för populariteten för statsutgivna skuld- och AAA-rankade företagsobligationer.
På kapitalandelsidan tenderar företag som producerar konsumentvaror som människor måste köpa oavsett vad (tror toalettpapper, mat, droger) att hålla sig bättre än andra företag. Dessa kallas ofta defensiva aktier. Utdelningsbetalande aktier är ytterligare ett belopp i eget kapital.
Kontanter blir också ett mer populärt innehav. Förutom vanliga gamla sparkonton och räntebärande kontrollkonton finns det också likvida medel: Insättningscertifikat (CD-skivor) och penningmarknadskonton - innehav som är mycket likvida.
Det finns en mängd olika metoder som du kan inflations- eller deflationssäkra din portfölj. Att bygga det säkerhet för säkerhet är alltid ett alternativ, men att investera i fonder eller börshandlade fonder ger en bekväm strategi om du inte har tid, färdigheter eller tålamod att utföra analys på säkerhetsnivå.
Planering för både inflation och deflation
Ibland är det svårt att se om inflation eller deflation är det större hotet. När du inte kan veta vad du ska göra ska du planera för båda. En diversifierad portfölj som inkluderar investeringar som trivs under inflationstider och investeringar som blomstrar under deflationsperioder kan ge ett mått på skydd, oavsett vad som händer i ekonomin.
Diversifiering är nyckeln när du inte har önskan att försöka ordna tid för inflationen / deflationscykeln. Blue-chip-företag tenderar att ha styrka till att väderdeflation och också betala utdelning, vilket hjälper när inflationen stiger till den punkt där värderingarna stagnerar.
Diversifiering utomlands är en annan strategi, eftersom tillväxtmarknader ofta är exportörer av efterfrågade råvaror (en häck mot inflation) och inte perfekt kopplade till den inhemska ekonomin (skydd mot deflation). Högkvalitetsobligationer och ovannämnda TIPS är rimliga val på räntesidan. Med TIPS garanteras du åtminstone tillbaka värdet på din ursprungliga investering.
Tidshorisonten spelar också en viktig roll. Om du har 20 år att investera, har du förmodligen tid väder en nedgång av någon sort. Om du är nära att gå i pension eller leva av de inkomster som genereras av din portfölj kanske du inte har möjlighet att vänta på en återhämtning och har lite annat val än att vidta omedelbara åtgärder för att anpassa din portfölj.
