DEFINITION av ineffektiv portfölj
En ineffektiv portfölj är en som ger en förväntad avkastning som är för låg för den risk som tas. Omvänt hänvisar en ineffektiv portfölj också till en som kräver för mycket risk för en given förväntad avkastning. En ineffektiv portfölj har en dålig risk / belöningsgrad.
BREAKING DOWN Ineffektiv portfölj
En ineffektiv portfölj utsätter en investerare för en högre grad av risk än nödvändigt för att uppnå en målavkastning. Exempelvis sägs en portfölj av högavkastande obligationer som förväntas ge endast den riskfria avkastningen vara ineffektiv. En investerare skulle kunna uppnå samma avkastning genom att köpa statsskuldväxlar, som anses vara världens säkraste investeringar snarare än högavkastande obligationer, som per definition klassificeras som riskabla investeringar.
Hur effektiva portföljer fungerar
I en effektiv portfölj kombineras investerbara tillgångar på ett sätt som ger bästa möjliga förväntade avkastningsnivå för deras risknivå eller den lägsta risken för en målavkastning. Linjen som förbinder alla dessa effektiva portföljer kallas den effektiva gränsen. Den effektiva gränsen representerar de portföljer som har den maximala avkastningen för varje given risknivå. Det sista investerare vill ha är en portfölj med låg förväntad avkastning och hög risknivå.
Ingen punkt på den effektiva gränsen är bättre än någon annan punkt. Investerare måste undersöka sina egna preferenser för risk-avkastning för att avgöra var de ska investera på den effektiva gränsen. Konceptet formulerades först av Harry Markowitz 1952.
Ineffektiva portföljer och modern portföljteori
Modern portföljteori antar att investerare är riskvilliga, vilket innebär att med tanke på två portföljer som erbjuder samma förväntade avkastning, kommer investerare att föredra det mindre riskabla. Således kommer en investerare att ta på ökad risk endast om den kompenseras av högre förväntad avkastning; en investerare som vill ha högre förväntad avkastning måste acceptera mer risk. Antagandet är att en rationell investerare inte kommer att investera i en portfölj om det finns en andra portfölj med en mer gynnsam riskförväntad avkastningsprofil.
Effektiva portföljer använder modern portföljteori. Enligt teorin kan du begränsa volatiliteten i din portfölj genom att sprida din risk mellan olika typer av investeringar. Med hjälp av denna idé kan en portfölj av riskfyllda aktier i stort sett ha mindre risk än en portfölj som bara innehar en koncentrerad position, även om det är ett relativt säkert innehav.
