Aktiemarknadens återhämtning har skapat en osannolik vinnare. En av förra årets laggade sektorer - industrin - leder vägen med sitt bästa kvartal-hittills resultat på tio år. Gruppen har ökat nästan 18% i år och överträffat alla andra marknadsområden, något som inte har hänt sedan slutet av 2013, enligt CNBC.
Men den snabba uppgången kan vara för mycket, för snart. Osäkerhet om den kinesiska ekonomin och resultatet av handelssamtal med USA kan utlösa ett allvarligt tillbakagång och dra ner industriella lager som Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), 3M Co. (MMM), Caterpillar Inc. (CAT) och United Technologies Corp. (UTX).
”Jag tror att rörelsen inom industrin verkligen har varit en lättnadsrally som vi inte går in i en lågkonjunktur. Men den här gruppen kommer att vara riktigt baserad på vad som händer med Kina, säger John Petrides, Point of View Wealth Management, till CNBC. "Inte bara handelstullarna, utan bromsar den kinesiska ekonomin utöver eller något annat än handelstullarna?"
För långt för snabbt?
· + 17, 7%: Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI)
· + 10, 5%: S&P 500 Index
Vad det betyder för investerare
Många industriföretag har betydande exponering för Kinas långsammare ekonomi och handelstvist. När handelskrigets retorik intensifierades under hela 2018 minskade en nyckelindikator för Kinas industriella verksamhet från 51, 5 till 49, 4 mellan januari och december. En avläsning på 50 indikerar noll tillverkningstillväxt. Den officiella tidsfristen för att slutföra ett handelsavtal är 1 mars, vilket skulle undvika en ny omgång av kraftiga höjningar av amerikanska tullar på import av kinesiska länder. President Trump sade nyligen att han kan förlänga tidsfristen vid behov.
Piper Jaffrays Craig Johnson är också försiktig med industrisektorns senaste comeback. Ur teknisk analys anser han att det nuvarande rallyet i Industrial Select Sector SPDR Fund skulle kunna testa gamla höjder som nådes tillbaka i september och januari 2018. Men om indexet inte skjuter förbi dessa motståndsnivåer, är en olycksbådande trippel topp kan vara i färd. "Jag är lite mer skeptisk", säger Johnston. "Detta har inte varit ett område där jag har varit överviktig med våra kunder. Jag har tittat på andra områden som teknik och konsumentcykliska program för att verkligen spela tillbaka i marknaden. ”
Vad kommer härnäst
Bristen på tydlighet om resultatet av handelssamtal mellan USA och Kina innebär att dessa bestånd fortfarande kan vara sårbara för vilda svängningar. Detta innebär att investerare kan ha varit särskilt skickliga när de väljer vilka av dessa aktier som kan överträffa all omvälvning och överträffa långsiktigt.
