Dow-komponenten International Business Machines Corporation (IBM) har sjunkit 13 poäng under de senaste två veckorna och handlas nära lågen 2017 före tisdagens vinstutdelning efter marknaden. En lång rad oinspirerande kvartalsrapporter har tappat aktieägarens entusiasm sedan toppen av 2013, vilket sätter en låg bar för veckans bekännelse. Ändå tar slutet på tid för att locka engagerade köpare, vilket höjer oddsen att det så småningom kommer att gå sönder och gå in på en björnmarknad.
Företaget har framstått som en världsledare för blockchain, men den imponerande beteckningen har inte lyckats lyfta beståndet ur sin långsiktiga sömn. IBM tjänar massor av pengar, men tillväxten har varit svårfångad, med juli-rapporten som knappt uppfyller blygsamma förväntningar. Leta efter marknadsaktörer för att fokusera på molnprestanda och marginaltryck för att mäta deras framåtriktade bana medan du diskonterar hårdvaruintäkter som har stagnerat under de senaste åren.
IBM långsiktigt diagram (1993 - 2018)
Företaget har handlats sedan 1911, först noterat på New York Stock Exchange som Computing-Tabulating-Recording Co. Det testade 1974-lågan på 9, 34 dollar 1993 efter en sexårig nedströms och studsade 75 cent över den nivån och kom in en trend som samlat ånga under internetbubblan. Rallyn slutade på 138 $ 1999 och markerade en hög nivå som inte kränkte under de kommande 11 åren.
Ett treårigt rektangelmönster bröt stöd på 80-talet 2002, vilket gav en brant glid som slutade på $ 54, 01 i oktober, vilket markerade en låg nivå som inte har testats under de senaste 16 åren. En tvåbenig upptick stannade sju poäng under höjden 1999 2008, vilket gav plats för ett tillbakagång som accelererade under den ekonomiska kollapsen. Det avgick vid 2005-stödet nära 70 $ i november och vände sig högre igen och slutförde ett V-format mönster till det tidigare höjdpunkten i decennieskiftet.
Ett utbrott i oktober 2010 brann upp och publicerade produktiva vinster innan de toppades på en högsta tid över 210 dollar 2013. Bears tog sedan kontrollen igen, snider en flerårig nedgång som nästan sänkte aktiekursen i hälften till februari 2016 låg på $ 116, 90. En studs till mars 2017 stannade på $ 180-talet och publicerade den andra lägre höjden sedan 2013, före förnyat försäljningstryck som slutade nära 140 $ i september. Denna stödnivå har nu spelats de senaste 13 månaderna.
IBM korttidsdiagram (2016 - 2018)
Ett klyftor på 12 punkter i oktober 2014 mellan $ 170 och 182 $ fylldes 2017, med den priszonen som också avslutade den månatliga studsningen. Detta tak markerar nu stort motstånd, vilket framgår av januari 2018: s misslyckade rally till $ 171. Aktien har dragit ett fallande triangelmönster sedan den tiden, med stöd i de övre $ 130-talet som betyder den sista försvarslinjen för den mellanliggande trenden som började 2016. Förväntar sig en uppdelning för att generera en snabb nedgång i 2016-lågan samtidigt som man höjer oddsen att beståndet så småningom kommer att falla i tvåsiffrorna.
Indikatoren för ackumuleringsfördelning på balanserad volym (OBV) erbjuder en stråle av hopp för att slå ned aktieägarna, som hamnar under 2016 och går in i en blygsam ackumuleringsfas som nådde en fyraårshöjd i september 2018. Men denna oväntade lojalitet kommer med ett utgångsdatum som troligen kommer att utlösa en snabb exodus om företaget inte lyckas boka de ambitiösa molnintäkterna i sina strategiska initiativ.
Poängen
IBM går in i resultatet för tredje kvartalet efter att ha slutfört ett baisseartat fallande triangelmönster med horisontellt stöd nära 140 dollar. En uppdelning kan vara dödlig och generera en snabb nedgång, medan en euforisk lättnadsrally skulle stöta på en surr av motstånd över $ 170.
