Sprudlande aktieinvesterare omfattar risk igen när de skaffar upp aktier med svag intjäningskvalitet, bara några månader efter att aktier föll i håret på en björnmarknad. Denna grupp av mer riskfyllda aktier har överraskande visat en genomsnittlig vinst på 18% under de första två månaderna av 2019, dramatiskt högre än den genomsnittliga vinsten på 13% för högre kvalitet med mer stabila intäkter, enligt en ny studie av 1 200 aktier av Amerikanska banken. Några av de mest framträdande kommer från sektorerna för kommunikation, energi och verktyg, enligt en detaljerad berättelse i Wall Street Journal.
Riskierade lager som slår S&P 500
(prestanda under de första två månaderna av 2019)
- Riskierade aktier + 18% Högre kvalitetslager + 13%
Vad det betyder för investerare
Avkastningen till mer riskfyllda aktier har delvis drivits av Federal Reserve: s mer dumma inställning eftersom det håller på med ytterligare räntehöjningar för tillfället. En växande optimism när det gäller handelsförhandlingar mellan USA och Kina spelar också en roll.
Bank of America definierar dessa riskbestånd som lager med svagare intjäningskvalitet och stabilitet. Risken är att lager av låg kvalitet tenderar att säljas först när marknaderna blir baiss när investerare söker säkrare investeringar. Det hände under fjärde kvartalets försäljning och även när aktier drog tillbaka förra veckan. Risken för lager av låg kvalitet ligger inte bara i opålitliga inkomster eller till och med förluster, men de har ofta högre skuldbörda, enligt tidskriften. Dessa svagheter uppstår när ekonomin försämras eller glider till en lågkonjunktur. "När marknaden börjar ge tillbaka några av vinsterna kommer företag av högre kvalitet att komma tillbaka på mode, " sa Sam Stovall, chef för investeringsstrateg på CFRA Research, till Journal. Han tillade, "De är inte de snabbaste av båtar, men de är de mest flytande. ”"
Många lager av låg kvalitet inkluderar högväxande internetaktier, medieföretag och telekomföretag inom kommunikationssektorn, säger Bank of America-analytiker Jill Carey Hall. Internetföretagen Facebook Inc. (FB) och Netflix Inc. (NFLX), videospelföretaget Electronic Arts Inc. (EA) och leverantören av TV-tjänster Dish Network Corp. (DISH) har blåst framför marknaden i år med år till -datumvinster på 32%, 33%, 24% respektive 30%.
Blickar framåt
Även om mer riskfyllda aktier har ökat från slutet av försäljningen i slutet av 2018, är det osannolikt att överflödet kommer att pågå eftersom ett antal makrorisker fortfarande vacklar över USA och den globala ekonomin. "Vi ser och förväntar oss högre volatilitet kring dessa makrohändelser och kvalitetslager är där du vill placera dig själv, " sade Bank of America's Carey Hall.
