Med både aktiemarknaden och bostadspriserna på rekordområdet är det lätt att se tillbaka på den stora lågkonjunkturen som lite mer än ett olyckligt minne. Enkelt, det vill säga såvida du inte är medlem i den generation som åldrades mitt i den ekonomiska nedbrytningen.
För Millennials - de som föddes mellan 1981 och 1996, ett datumintervall som nyligen klargjordes av Pew Research Center - hade fastighetskollaps och efterföljande finanskris en varaktig inverkan som fortfarande återspeglar ett decennium senare. Det är en period som påverkade dessa unga vuxna på konkreta sätt och tvingade dem att slog igenom en svag arbetsmarknad som har tagit år att återhämta sig. Men det skiftade också attityder och såg en tydlig pessimism om deras framtid kommer att bli lika ljus som de var för sina föräldrar eller morföräldrar.
Färre jobb
Ett decennium senare är det nästan svårt att komma ihåg exakt hur skrämmande de ekonomiska nyheterna var tillbaka 2008. En plötslig nedgång på fastighetsmarknaden skakade inte bara husägare utan de otaliga Wall Street-företagen som hade en stor exponering för hypoteksrelaterade tillgångar. Investeringsbanken Lehman Brothers lämnade in konkurs, JPMorgan köpte ut en kämpande Bear Stearns till brandförsäljningspriser och försäkringsgivaren AIG behövde en statlig räddning för att hålla sig flytande.
Eftersom fler och fler dåliga nyheter kom från den finansiella sektorn fortsatte aktiemarknaden att förlora mer än 50% av sitt värde mellan toppmötet 2007 och våren 2009. Det tog inte lång tid för den oron i finanssektorn att spill på Main Street. År 2010 orsakade den resulterande och plötsliga nedskärningen i konsumentutgifterna arbetsmarknaden för att förlora nästan 9 miljoner jobb.
Det var det fruktansvärda scenariot där många "äldre" Millennials började leta efter arbete efter att ha tjänat sina högskoleexamina. Många kunde inte hitta arbete, åtminstone under en tid. Även om en brist på jobb påverkade varje segment av arbetskraften efter att bostadsbubblan brast, drabbades yngre vuxna hårdare än de flesta.
För de åldrarna 16 till 24 steg arbetslösheten med nästan 8 procentenheter mellan hösten 2007 och hösten 2009 och uppgick till högst 19%. För andra åldersparenteser steg arbetslösheten något över 5%. Precis när högskoleexamen trodde att de skulle börja sin karriär och lägga grunden för deras eventuella pensioneringar, drog krisen mattan ut under deras fötter.
Bild 1. Efter finanskrisen ökade arbetslösheten mer kraftigt för Millennials - av vilka många just hade gått examen från gymnasiet eller högskolan - än för äldre åldersgrupper.
Det hjälpte inte att de akademikerna lämnade skolan med en hög med studielån till storleken som deras föräldrars generation aldrig behövde möta. Enligt projektet om studentskuld utexaminerades ungefär två tredjedelar av studenter 2008 med studielånsskuld, med en genomsnittlig initial saldo på $ 23.200 (idag är den ännu högre). 1996, bara 12 år tidigare, lånade endast 58% för att finansiera sin utbildning, och deras genomsnittliga skuldbelastning var $ 13 200.
Sedan lågkonjunkturen har utsikterna för sysselsättningen förbättrats sakta men säkert. Idag är den säsongrensade arbetslösheten bland amerikanerna i åldrarna 25 till 34 år - med andra ord bara mitt i Millennial-generationen - bara 3, 5%. Och en undersökning av Paychex förra året visade att deras årslöner ökade med 5, 8% och ökade betydligt snabbare än resten av arbetskraften.
Lägre besparingar
Men de år som har kämpat för att hitta arbete efter nedgången, tillsammans med rejäl studielånsräkningar, har tagit en avgift på denna generations förmåga att bygga förmögenhet.
En ny rapport från National Institute on Pension Security fann att 66% av Millennials i arbetskraften har inget att undanröja sin pension, med hänvisning till hög arbetslöshet efter lågkonjunkturen 2008-2009 samt stillastående löner. Och enligt Federal Reserve Bank of St. Louis har den genomsnittliga Millennialen 34% mindre familjeförmögenhet än denna samma åldersgrupp i tidigare generationer. Det som är särskilt oroande med denna statistik är att få av dessa arbetare har jobb som har en pension, vilket innebär att de har ett ännu större behov av att bygga ett boägg. (Läs hur mycket tusenåriga människor behöver spara för att pensionera dig bekvämt .)
Det finns också bevis för att yngre amerikaner som lägger pengar på 401 (k) väljer en mer konservativ strategi som ger liten möjlighet till långsiktig tillväxt. En Bankrate-undersökning visade att 30% av vuxna i åldrarna 18 till 37 tror att kontanter är det bästa investeringsvalet för pengar som de inte behöver i minst 10 år. Bland de åldrarna 38 och äldre sa bara 21% att kontanter var det bästa alternativet för långsiktiga behov.
Vissa experter tror att den stora lågkonjunkturen, tillsammans med kollaps av dotcom-bubblan några år innan den, har mycket att göra med den riskaverska metoden. "De två ekonomiska busterna lämnade Millennial-generationen osäker på sin egen finansiella framtid", konstaterade konsultföretaget Watson Wyatt i en rapport om den finansiella nedsmutsningen.
Motvilja mot att köpa ett hem
Aktiemarknaden är inte den enda rikedomskapande strategin som Millennials har förkastat. De är också mindre benägna än andra åldersgrupper att köpa ett hus där de kan bygga kapital över tid.
Bland de 25 till 34 års ålder är hushållsgraden en slående 8, 4% lägre än för medlemmar i Generation X när de var i samma ålder, enligt den ideella Urban Institute.
Bild 2. Antalet unga amerikaner som väljer att köpa ett hus har minskat markant sedan bostadsmarknadens kollaps. Uppgifterna tyder på att Millennials inte bara har sparat mindre för en utbetalning, utan de är också mindre benägna att se fastighetsmarknaden som en säker satsning.
Visst skulle bördan på mer studentskuld, tillsammans med tendensen att skjuta upp äktenskapet till senare i vuxen ålder, till synes öka den trenden. Det faktum att Millennials är mer rasistiska än de amerikanska generationerna före dem skulle i allmänhet korrelera med lägre hemköp. Men även bland vita gifta par med betydande inkomst är hushållsgraden 2% till 3% lägre än för en generation eller två sedan.
Det verkar som att denna motvilja från att lägga rötter inte bara är fråga om att sakna medel - den kan också spegla desillusionering från bostadsmarknaden själv. En Urban Institute-analys av Millennial-bostadsmarknaden gav följande förklaring:
"Baby boomers och Gen Xers såg husägande som ett ställe att bo och som en butik med värde och det bästa sättet att bygga förmögenhet, men millennials, vars formativa år inträffade under den stora lågkonjunkturen, kommer troligtvis inte att anta förmögenhetsuppbyggnaden som en given. ”(Se Den stora lågkonjunkturens inverkan på bostadsmarknaden och finansiell kris +10: Var är hempriser nu? )
För vissa ekonomer är det inte särskilt goda nyheter för den bredare ekonomin. JH Cullum Clark från det södra metodistuniversitetet hävdar för det första att en brist på förmögenhet resulterar i att färre människor startar företag och höjer nästa generation arbetare, som båda kan begränsa långsiktig ekonomisk tillväxt.
Vad som kanske är mindre diskutabelt är den skada den gör för Millennials själva. De som inte har sparat och investerat på ett tillräckligt sätt kommer att ha det svårare att gå i pension vid en vanlig ålder, och de kommer att ha färre resurser att dra på när ekonomin träffar ytterligare en grov korrigering.
I detta avseende kan den stora lågkonjunkturen bara vara en tickande tidsbomb, glömd tills den dag då medlemmar i denna stora generation inte har något annat val än att möta konsekvenserna.
Poängen
Till skillnad från äldre generationer som upplevt relativt långa perioder med ekonomisk stabilitet någon gång i deras liv, har Millennial Amerikaner under sina bildande år formats av två ekonomiska olyckor: implosionen av dotcom-bubblan och finanskrisen 2008. Dessa händelser är fortfarande påverkar hur ungdomar fattar viktiga ekonomiska beslut och skapar en stark skepsis om marknaderna förtjänar sitt förtroende. Du kanske också är intresserad av Millennials: ekonomi, investeringar och pensionering .
