Medan Federal Reserve inte har förmågan att direkt ställa in hypoteksräntor, skapar den dock penningpolitiken som indirekt påverkar dessa räntor. Påverkan av Federal Reserve kan ses i hur dess åtgärder påverkar kreditpriset, vilket sedan återspeglas i hypoteksräntorna som långivarna erbjuder potentiella låntagare.
Exempel på Federal Reserve som påverkar hypoteksräntor
Som svar på den globala finansiella krisen 2008 tog Federal Reserve det ovanliga steget att inleda ett kvantitativt lättnadsprogram där den köpte upp hypoteksstödda värdepapper och statsskuld i form av statsobligationer. Programmet, som inleddes i november 2008 och slutade 2014, ökade pengarna i landets finansiella system.
Detta uppmuntrade bankerna att lättare låna ut pengar. Det drev också upp priset och drev ner tillgången på de typer av värdepapper som Fed köpte. Alla dessa åtgärder gjorde att utlåningsräntorna, inklusive hypoteksräntorna, låg.
Key Takeaways
- Federal Reserve påverkar indirekt hypoteksräntor genom att genomföra monetär politik som påverkar kreditpriset. Federal Reserve har flera verktyg som gör det möjligt att påverka penningpolitiken, inklusive kvantitativ lättnad, federal fondränta och öppna marknadsoperationer. Om Federal Reserve vill öka ekonomin, implementerar den policyer som hjälper till att hålla hypoteksräntorna låga. Om Federal Reserve vill strama pengamängden, resulterar dess policyer i allmänhet i högre räntor för inteckningslånare.
Verktyg för penningpolitiken
Federal Reserve strävar efter att påverka ekonomin, inflationen och sysselsättningsnivån genom sin monetära politik. Medan många experter diskuterade effektiviteten av kvantitativa lättnader är det ett av flera penningpolitiska verktyg som Fed har till sitt förfogande för att uppfylla sina mål att stabilisera priser och främja hållbar sysselsättning. Andra penningpolitiska verktyg inkluderar den federala fondräntan och öppna marknadsoperationer.
Federal Funds Rate
Ett av verktygen som det använder för att föra penningpolitik är att sätta ett mål för den federala fonderna. Detta är den korta räntesats där amerikanska finansinstitut (som banker, kreditföreningar och andra i Federal Reserve-systemet) lånar ut varandra över en natt för att möta mandatreservnivåer. Varje lån- och utlåningsbank förhandlar om räntan individuellt. Tillsammans utgör genomsnittet av alla dessa räntor den federala fonderna.
Liksom med hypoteksräntor sätter Federal Reserve inte direkt den federala fonderna. Istället sätter den ett mål för den federala fondernas ränta och deltar i åtgärder för att påverka räntan mot målet. Den federala fonderna påverkar alla andra räntor inklusive kort- och långsiktiga räntor. Det påverkar också transaktioner på Forex-marknaden (FX) och har många andra nedströmseffekter. Under de senaste åren har Fed upprätthållit sin målränta för fonderna på den lägsta den kan gå - från 0, 25% till 0, 75%.
Verksamhet på öppen marknad
Ett viktigt sätt Fed kan påverka den federala fonderna är genom att utöva ett annat av sina penningpolitiska verktyg - öppna marknadsoperationer. Detta är när Fed köper och säljer statliga värdepapper som obligationer. När centralbanken vill skärpa penningpolitiken och riktar sig till en högre federala fonder, absorberar den pengar från systemet genom att sälja statsobligationer.
Och när den vill ha en enklare penningpolitik och riktar sig mot en lägre federal fondränta, agerar Fed i motsatt riktning för att köpa statliga värdepapper för att införa mer pengar i systemet. Var kommer pengarna för att köpa alla dessa statsobligationer ifrån? Som centralbank kan Fed helt enkelt skapa pengarna.
Andra penningpolitiska verktyg
Förutom att rikta in sig på den federala fondräntan och använda öppna marknadsoperationer har Fed också andra verktyg för att påverka penningpolitiken. Dessa inkluderar att ändra bankreservkrav genom att göra dem högre eller lägre, ändra villkoren som de lånar till banker genom sitt rabattfönster och ändra räntesatsen som de betalar för de bankreserver som de har vid insättning.
Kedjereaktion
När Federal Reserve gör det dyrare för bankerna att låna genom att rikta in sig mot en högre federala fonder, ger bankerna i sin tur de högre kostnaderna till sina kunder. Räntorna på konsumentlån, inklusive hypoteksräntor, tenderar att öka. Och när de korta räntorna går upp stiger de långa räntorna vanligtvis också. Eftersom detta händer och räntan på den 10-åriga statsobligationen som påverkar räntan på den konventionella 30-åriga hypotekslån stiger, tenderar också hypoteksräntorna att stiga.
Hypotekslånare fastställer räntor baserat på deras förväntningar på framtida inflation och räntor. Utbudet och efterfrågan på värdepappersstödda värdepapper påverkar också räntorna. Således har Federal Reserve: s åtgärder en krusningseffekt när det gäller påverkan på hypoteksräntorna.
Poängen
Federal Reserve strävar efter att upprätthålla ekonomisk stabilitet och påverkar bankens utlåningsräntor. När Fed vill öka ekonomin blir det vanligtvis billigare att ta ut en inteckning. Och när Fed vill begränsa ekonomin, agerar det för att dränera pengar från systemet, vilket innebär att låntagare sannolikt kommer att betala en högre ränta på inteckningar.
