Derivatmarknaden är, i ett ord, gigantisk - ofta uppskattad till mer än $ 1, 2 kvadrillion i high end. Hur kan det vara? Mycket för att det finns många derivat som finns på nästan alla möjliga typer av investeringstillgångar, inklusive aktier, råvaror, obligationer och valutaväxling. Vissa marknadsanalytiker lägger till och med marknadens storlek på mer än tio gånger storleken på den totala bruttonationalprodukten i världen (BNP).
Andra forskare utmanar emellertid dessa uppskattningar och argumenterar för storleken på derivatmarknaden är mycket överdrivna.
Räkna ut beräkningsområdet
Att bestämma den faktiska storleken på derivatmarknaden beror på vad en person anser som en del av marknaden, och därför, vilka siffror som går med i beräkningen. De större uppskattningarna kommer från att lägga till det nominella värdet på alla tillgängliga derivatkontrakt. Men vissa analytiker hävdar att en sådan beräkning inte återspeglar verkligheten - att det nominella värdet på ett derivatkontrakts underliggande tillgångar, de finansiella instrument som derivat är bundet till, inte exakt representerar det verkliga marknadsvärdet för derivatkontrakt baserat på dessa tillgångar. (En snabb uppfriskning: Derivat själva enbart kontrakt mellan parter; de är spekulationer, köpta eller sålda som satsningar på de framtida prisrörelserna för alla värdepapper de är baserade på - därmed namnet 'derivat'. Därmed är derivatpriserna beroende av priserna på deras underliggande tillgångar.)
Ett exempel som illustrerar den stora skillnaden mellan det nominella värdet och det verkliga marknadsvärdet finns i ett populärt omsatta derivat, ränteswappar. De stora huvudbeloppen för de underliggande ränteinstrumenten, även om de vanligtvis ingår i beräkningen av det totala swappvärdet, handlar aldrig faktiskt med händer. De enda pengarna som handlas i en ränteswap är de mycket mindre räntebetalningarna - summor som bara är en bråkdel av huvudbeloppet.
Enligt de senaste uppgifterna från Bank for International Settlements (BIS) är de totala utestående beloppen för kontrakt på derivatmarknaden uppskattningsvis $ 542, 4 biljoner. Men brutto marknadsvärde för alla kontrakt är betydligt mindre: cirka 12, 7 biljoner dollar.
Poängen
När det faktiska marknadsvärdet för derivat (snarare än det nominella värdet) är i fokus förändras uppskattningen av derivatmarknadens storlek dramatiskt. Men med valfri beräkning är derivatmarknaden ganska betydande och betydande i den övergripande bilden av världsomspännande investeringar.
