En viktig aspekt av att investera är att mäta dina resultat: Hur mycket har din portfölj tjänat eller förlorat under en viss tid? Denna information är i sig själv meningsfull, men den berättar inte hela historien.
Det är viktigt att också mäta dina resultat mot ett slags riktmärke för att avgöra hur väl din portföljs prestanda staplas upp. Om du investerar på egen hand är detta ett användbart sätt att spåra dina framsteg över tid. Om du arbetar med en finansiell rådgivare som hanterar dina investeringar kan det hjälpa dig att spåra hans eller hennes resultat mot en lämplig grupp.
Men det är viktigt att göra rätt val. Att välja en investering som inte matchar din riskprofil kan göra att det ser ut som att dina investeringar underpresterar - eller överpresterar. Så vilket ska du välja?
S&P 500
S&P 500 är ett av de mest följda aktiemarknadsindexen. Det är allmänt citerat på finansiella kabelnätverk och i den finansiella pressen. För många enskilda investerare och proffs fungerar det som de facto-investerande riktmärke.
S&P 500 är ett mått på de 500 största amerikanska aktierna och de aktier som representeras vägs av deras marknadsvärde. Detta är summan av aktiekursen för varje aktie gånger antalet utestående aktier.
Eftersom S&P 500 är viktad med marknadsvärde kan de största aktierna viktas överordnat i indexet. En nyligen tittad på innehaven i SPDR S&P 500 ETF (SPY) som följer indexet visar att de tio bästa innehaven i fonden utgjorde drygt 20% av portföljen.
Eftersom S&P 500 endast spårar aktier enligt deras marknadsvärde, kommer en sektor av företag att vara övervärderad, kommer den att utgöra en större del av indexet. Till exempel, eftersom teknikaktierna har överträffat de senaste åren, har de bestått av mer och mer av S&P 500. Om en omvändning inträffar kommer investerare att finna sig ha fler teknikaktier än de annars skulle vilja ha.
Diversifiering och ett riktmärke
S&P 500 kan vara ett bra riktmärke om alla dina investeringsinnehav är stora inhemska amerikanska aktier. Det är i huvudsak vad S&P 500 spårar.
De flesta investerare har dock portföljer som är diversifierade utöver inhemska storkapitalaktier. Till exempel kan din portfölj också innehålla tillgångsklasser som:
- Mid-Cap-aktierSmall Cap-aktierInternationella aktierBondsCash
Och inom dessa tillgångsklasser kan aktier falla in i kategorier som tillväxt, värde eller blandning för stora, medelhöga och små kuponger samt internationella aktier. På internationell sida kan equites också spåra utvecklade marknader eller tillväxtmarknader. Det finns också många underklasser för obligationer.
Poängen är att de riktmärken som används bör göra ett bättre jobb med att spåra var du faktiskt investerar, samt procentandelen av din portfölj som investeras i dessa områden.
Låt oss som exempel titta på en portfölj som investeras enligt följande:
Om vi tar detta exempel ett steg längre, låt oss titta på några hypotetiska resultat:
På ett vägat medelvärde hade portföljen en avkastning på 5, 45% för denna hypotetiska period jämfört med en vägd genomsnittlig avkastning för det blandade referensnivån på 6, 40%. Denna typ av analys bör göras under olika tidsperioder, t.ex. efterföljande kvartal, år, tre år, fem år, tio år, etc. Under en kortare tid kanske underprestanda inte riktigt säger oss mycket, men under längre perioder med tiden kan underprestanda indikera en trend.
Förstå relativ prestanda
Relativ prestanda berättar hur din portfölj staplar mot ett riktmärke. Inget riktmärke är slutet på alla, men det kan vara en bra utgångspunkt. Om din portfölj underpresterar det övergripande riktmärket under de flesta tidsperioder bör det åtminstone ta upp några frågor som får dig att titta närmare på vad du gör, eller hur rådgivaren du har anställt hanterar dina pengar.
Relativ utveckling avser också enskilda innehav, särskilt med fonder och ETF. Om du till exempel vill investera i en aktivt förvaltad ETF är det vettigt att spåra sina resultat över tid mot en passiv fond eller ETF som spårar ett medelvärde som S&P 400-index, Russell Midcap-index eller Wilshire US Midcap Index. Har den aktivt förvaltade fonden överträffat över tid? Är den extra kostnaden som den aktiva fonden tar ut kompenseras av överlägsen prestanda eller lägre risk över tid?
Ett annat sätt att titta på den relativa utvecklingen för en fond eller ETF är att se var den rankas i förhållande till sina kamrater i samma tillgångsslag eller kategori. Morningstar rankar medel och ETF: er inom deras lämpliga kategori så att denna jämförelse kan vara ganska lätt att göra.
Glöm inte risken
Prestanda är inte det enda riktmärket; risk bör också komma in i spelet. Antingen på enskild innehavsnivå eller på portföljnivå, hur staplar dina investeringar upp mot ett riktmärke? Till exempel kan en diversifierad portfölj fortfarande jämföras med ett enda riktmärke som S&P 500 i termer av den procentandel av referensavkastningen som portföljen fångar jämfört med dess relativa risk. Ett sätt att titta på detta kan vara att jämföra portföljens beta jämfört med S&P 500. En beta på 1, 0 skulle säga att portföljen kommer att röra sig i lås med indexet. En beta på 0, 7 säger att den underliggande portföljen sannolikt kommer att gå upp eller ner 70% lika mycket som indexet.
Om din portfölj har en beta på 0, 7, men konsekvent tjänar 80% av avkastningen på S&P 500, klarar du dig bra på en riskjusterad basis. Portföljverktyg som de som erbjuds av Morningstar och andra webbplatser kan hjälpa till med typen av mätning. Detta är också en bra fråga att ställa till din finansiella rådgivare.
Poängen
Att använda ett riktmärke är ett bra sätt att avgöra hur dina investeringar presterar på relativ basis, antingen på portföljnivå eller individuell innehavsnivå. Rå investeringar på egen hand berättar bara en del av historien.
