För att förstå och värdera ett företag måste investerare titta på dess finansiella ställning. Lyckligtvis är det inte så svårt som det låter att göra en ekonomisk analys av ett företag genom att granska dess finansiella rapporter. Detta är ofta en del av någon PERT-analys.
Att utvärdera ett börsföretags finansiella ställning är ganska lika, förutom att investerare måste ta ytterligare ett steg och överväga den finansiella ställningen i förhållande till marknadsvärde. Låt oss ta en titt.
Börja med balansräkningen
Liksom din ekonomiska situation definieras ett företags ekonomiska situation av dess tillgångar och skulder. I ett företags finansiella ställning ingår också eget kapital. All denna information presenteras för aktieägarna i balansräkningen.
Låt oss anta att vi granskar bokslutet för den fiktiva börsnoterade detaljhandlaren The Outlet för att utvärdera dess finansiella ställning. För att göra detta granskar vi företagets årsredovisning, som ofta kan laddas ner från företagets webbplats. Standardformatet för balansräkningen är tillgångar, följt av skulder, sedan eget kapital.
Kortfristiga tillgångar och skulder
Tillgångar och skulder är indelade i kortfristiga och långfristiga poster. Omsättningstillgångar eller kortfristiga skulder är de med en förväntad livslängd på mindre än 12 månader. Antag till exempel att de lager som The Outlet rapporterade den 31 december 2018 förväntas säljas inom följande år, vid vilken tidpunkt lagernivån kommer att sjunka och kontantbeloppet kommer att stiga.
Liksom de flesta andra återförsäljare utgör The Outlets lager en betydande del av dess omsättningstillgångar och bör därför noggrant granskas. Eftersom inventering kräver en reell investering av värdefullt kapital kommer företag att försöka minimera värdet på ett lager för en viss försäljningsnivå eller maximera försäljningsnivån för en viss lagernivå. Så om The Outlet ser en minskning av lagervärdet med 20% tillsammans med en försäljning på 23% jämfört med föregående år, är detta ett tecken på att de hanterar sina lager relativt väl. Denna minskning ger ett positivt bidrag till företagets operativa kassaflöden.
Kortfristiga skulder är de skyldigheter som företaget måste betala inom det kommande året och inkluderar befintliga (eller upplupna) skyldigheter gentemot leverantörer, anställda, skattekontoret och leverantörer av kortfristig finansiering. Företag försöker hantera kassaflödet för att säkerställa att medel finns tillgängliga för att möta dessa kortfristiga skulder när de förfaller.
Nuvarande förhållande
Den nuvarande kvoten - som är total omsättningstillgångar dividerat med totala kortfristiga skulder - används vanligtvis av analytiker för att bedöma företags förmåga att uppfylla sina kortfristiga åtaganden. En acceptabel nuvarande kvot varierar mellan olika branscher, men bör inte vara så låg att det antyder förestående insolvens eller så hög att det indikerar en onödig uppbyggnad av kontanter, fordringar eller lager. Liksom varje form av kvotanalys bör utvärderingen av ett företags nuvarande kvot ske i förhållande till det förflutna.
Anläggningstillgångar och skulder
Anläggningstillgångar eller skulder är sådana med liv som förväntas sträcka sig utöver nästa år. För ett företag som The Outlet är den största anläggningstillgången sannolikt den egendom, anläggning och utrustning som företaget behöver för att driva sin verksamhet.
Långfristiga skulder kan vara relaterade till förpliktelser enligt fastighets-, materiella och leasingavtal, tillsammans med andra upplåningar.
Ekonomisk ställning: bokfört värde
Om vi drar från de totala skulderna från tillgångarna sitter vi kvar med eget kapital. I huvudsak är detta det bokförda värdet eller bokföringsvärdet på aktieägarnas andel i företaget. Det består huvudsakligen av det kapital som aktieägarna bidrar med över tid och de vinster som företaget tjänar och behåller, inklusive den del av all vinst som inte betalas till aktieägarna som utdelning.
Market-to-Book Multiple
Genom att jämföra företagets marknadsvärde med dess bokförda värde kan investerare delvis bestämma om en aktie är under- eller överprissatt. Multipel från marknad att boka, även om det har brister, är fortfarande ett avgörande verktyg för värdepapper. Omfattande akademiska bevis visar att företag med låga aktier i marknadsföring presterar bättre än företag med höga multiplar. Detta är meningsfullt eftersom en låg marknadsbok-multipel visar att företaget har en stark finansiell ställning i förhållande till sin prislapp.
Att bestämma vad som kan definieras som ett högt eller lågt marknads- / bokföringsförhållande beror också på jämförelser. För att få en uppfattning om huruvida The Outlets book-to-market-multipel är hög eller låg måste du jämföra det med multiplarna för andra börsnoterade återförsäljare.
Poängen
Ett företags finansiella ställning berättar investerare om dess allmänna välbefinnande. En finansiell analys av ett företags finansiella rapporter - tillsammans med fotnoterna i årsredovisningen - är avgörande för alla seriösa investerare som vill förstå och värdera ett företag korrekt.
