Vad är en granulär portfölj?
En granulär portfölj är en investeringsportfölj som är väl diversifierad över ett stort antal tillgångar, vanligtvis med ett betydande antal innehav. Eftersom denna typ av portföljer innehåller ett stort antal positioner i olika tillgångsslag och / eller sektorer, anses den ha en lägre total riskprofil. Omvänt har portföljer som har "låg granularitet" färre positioner eller innehåller mycket korrelerade tillgångar. De är mindre diversifierade och har en högre total riskprofil.
Key Takeaways
- En granulär portfölj har investeringar i många tillgångsklasser och sektorer. Den primära fördelen med en granulär portfölj för en investerare är förmågan att minska risken genom diversifiering. Andra fördelar inkluderar förmågan att anpassa en portfölj av innehav för att uppfylla en investerares finansiella mål och flexibilitet för att diversifiera i många tillgångsklasser. Nackdelarna med en granulär portfölj inkluderar potentialen att förlora vindkraftsvinster och den eventuella exponeringen för ökad risk under marknadens volatilitet.
Hur en granulär portfölj fungerar
En granulär portfölj kan hänvisa till en kredit-, valuta-, aktie-, obligations- eller blandad tillgångsklassportfölj. Mycket granulära portföljer, ibland kallad oändligt korniga, diversifierar större delen av den osystematiska risken (individuell säkerhetsrisk) ur portföljen så att den endast utsätts för systemisk risk, vilket investerare inte kan minimera genom diversifiering.
Fördelar med en granulär portfölj
Även om en investerares främsta fördel är att minska risken, inkluderar andra fördelar med en granulär portfölj förmågan att anpassa en portfölj och att diversifiera över många tillgångsslag.
Minskar risken
Att ha investeringar i många sektorer och tillgångsklasser hjälper till att minska portföljens totala risk. Till exempel, om sjukvårdslagren underpresterar, hjälper en granulär portfölj med exponering för andra sektorer - som teknik, ekonomi och konsumentvaror - att kompensera dessa positioner. Obligationer kan läggas till i en granulär portfölj för att ge inkomst när aktierna går genom intervallbundna perioder.
anpassning
Eftersom granulära portföljer innehåller många innehav kan de enkelt justeras för att uppfylla de finansiella målen för många olika investerare. Till exempel kan en investerare få sina tillgångsfördelningar fördelade mellan aktier, obligationer och kontanter. När investeraren är ung kan 90% av portföljen investeras i aktier, med 5% i obligationer och 5% i kontanter. När investeraren närmar sig pension kan de enkelt justera portföljen så att de får mer konservativa fördelningar.
Val av tillgång
En granulär portfölj ger investerare flexibilitet att diversifiera över flera tillgångsklasser efter behov. Till exempel, om ädelmetallvaror, som guld och silver, trender högre, kan en investerare lägga till vissa futurekontrakt i sin portfölj för att få exponering för flytten.
Nackdelar med en granulär portfölj
Även om det finns färre nackdelar med en granulär portfölj kan de vara betydande, särskilt under tider med marknadsinstabilitet eller nedgångar.
Vindfallets vinster
Den diversifierade strukturen i en granulär portfölj innebär att en stor vinst i en enskild investering har minimal inverkan på totalavkastningen. Till exempel kan en aktie i en investerares portfölj öka med 75%, men att innehavet endast står för en liten vinst om den utgör 5% av portföljens värde.
Exponering
I en stabil ekonomisk miljö drar en granulär portfölj fördel av okorrelerade tillgångsslag och sektorer som kompenserar varandra för att minska risken. Dessa korrelationer kan brytas ned i en finanskris för att faktiskt öka risken.
Till exempel, under den globala finanskrisen mellan 2008 och 2009, blev prisförändringar i aktier och råvaror starkt korrelerade, medan obligationer och aktier blev okorrelerade. Investerare som har en granulär portfölj bör kontinuerligt övervaka förändrade korrelationer mellan tillgångsslag för att se till att de inte överexponerar sig själva. Att förstå detta förhållande mellan marknadskorrelation och volatilitet kan hjälpa investerare att hantera portföljrisk.
