En lättnad av omedelbar rädsla, en stabilare dollarton och optimism kring den globala tillväxten kommer troligen att bromsa stödet för defensiva tillgångar i allmänhet och försvaga guld, särskilt om obligationsräntorna går högre. Guld slutade lite förändrat för veckan som helhet, med motstånd nära 1.340 $ per uns, medan det fanns stöd över $ 1.310 och en nära nära 1.320 $ eftersom dollarn handelsviktade index stängde lite ändrat trots hackig handel.
USA: s ekonomiska datautgivningar kommer oundvikligen att ha en viktig inverkan med tanke på de amerikanska inflationstrenderna och utsikterna för skärpningen av Federal Reserve. Efter den blandade sysselsättningsrapporten har förtroendet för tillväxt förstärkts av den mycket starka ökningen på över 300 000 för icke-jordbrukslönen i februari, särskilt med ett hopp i sysselsättningen. Inflationens rädsla har lindrats av den lägre än väntade ökningen i genomsnittliga intäkter, med en årlig tillväxt på 2, 6%.
Förnyad optimism kring utsikterna för guldflockar tenderar att begränsa defensivt guldköp, och högre globala avkastningar bör tappa stödet, med inflationsutvecklingen fortfarande avgörande. KPI-uppgifterna kommer att vara det stora fokuset under veckan, särskilt efter den högre utgivningen än väntat förra månaden. Rubrikpriserna ökade med 0, 5% för månaden, med en kärnökning med 0, 3% som ökade marknadsskräcken kring högre amerikansk inflation. Därför kommer de senaste uppgifterna att vara mycket viktiga när det gäller att utlösa ny rädsla om det finns en ny omgång med starka data, medan svagare data än väntat också skulle hjälpa till att lugna den omedelbara inflationen rädsla.
Uppgifterna om producentpriser och detaljhandelsförsäljningar kommer att släppas på onsdag. I stort sett skulle starka data stödja dollarn och öka spekulationen om att Federal Reserve kommer att flytta för att höja räntorna fyra gånger i år. Obligationsräntorna skulle kunna öka högre, och denna kombination tenderar att utlösa betydande guldförluster. Empire State-tillverkningsdata och Philadelphia Fed-tillverkningsindex släpps på torsdag. Rubrikuppgifterna kommer att vara betydande för förtroendet för utsikterna, och prisindex kommer också att vara en viktig komponent.
Det kommer inte att finnas några kommentarer från Federal Reserve-tjänstemän om penningpolitiken eller de ekonomiska utsikterna, eftersom en blackout-period kommer att gälla före politikbeslutet den 21 mars, med starka förväntningar på ytterligare 0, 25% räntehöjning.
Utvecklingen kring riskaptit kommer att vara viktig, med global handelspolitik ett viktigt inslag efter att president Trump går vidare med importtullar för stål och aluminium. Undantag för Kanada och Mexiko tog lite av värmen ur debatten och lettade något på marknaden, även om farhågorna kommer att öka igen om det finns stora återfall. Om marknaderna tar en mer avslappnad inställning, kommer det troligtvis att minska den defensiva efterfrågan på guld.
Den kinesiska ekonomiska politiken kommer att övervakas noggrant, och aggressiv retorik från Peking skulle undergräva riskaptiten och öka guldet, särskilt om de asiatiska aktiemarknaderna utsätts för fortsatt försäljning. Kommentarer från ECB kommer också att vara betydelsefulla, med guld som kan få lite stöd om tjänstemän igen varnar för risken för handelskrig. Hong Kong-dollarn kommer också att vara ett betydande fokus efter glidningen till nära den svagaste tillåtna nivån i valutabandet.
