Den föreslagna sammanslagningen av United Technologies Corp. (UTX) och Raytheon Co. (RTN) kan leda till en överflöd av övertaganden av företag på totalt mer än 100 miljarder dollar i marknadsvärde. Eftersom krigföring blir allt mer komplex och dyrare, driver försvarsdepartementet försvarsentreprenörer att komplettera sina forsknings- och utvecklingsinvesteringar. Detta kan få köpare inklusive Honeywell International (HON), Boeing (BA) och General Dynamics (GD) att driva affärer med företag som Northrop Grumman (NOC), L3Harris Technologies (LHX) och Huntington Ingalls Industries (HII), enligt en nyligen berättelse i Barrons.
Stigande krigskostnadskostnader kan leda till försvarsindustrins sammanslagningar
- Försvarsdepartementet pressar entreprenörer att investera mer i R & DMergers hjälper företag att sänka kostnaderna och dela utvecklingsutgifterHoneywell International, Boeing och General Dynamics kan se ut för att köpa
En försvarsindustrins sammanslagningsvåg kan närma sig
Även om investerare har varit skeptiska till sammanslagningen av United Technologies och Raytheon, kan detta vara den första av många sådana affärer inom försvarsindustrin. Med försvarsdepartementet som vill överföra utvecklings- och produktionsrisk till entreprenörer står dessa företag inför ökande kostnader och avtagande vinstmarginaler. Per Barrons, Seaport globala analytiker Josh Sullivan ser sammanslagningar som ett viktigt steg mot diversifiering och kostnadsbesparingar och kallar United / Raytheon-affären "före kurvan." Andra företag som kan köpa kan omfatta Honeywell International, Boeing och General Dynamics; de kan bedriva affärer med mindre försvarsföretag inklusive ubåtstillverkaren Huntington Ingalls Industries (10 miljarder dollar i marknadsvärde), elektronikproducenten L3Harris Technologies (42 miljarder dollar) och bombplanbyggaren Northrop Grumman (54 miljarder dollar). Sammantaget skulle dessa affärer värderas till mer än 100 miljarder dollar.
Vad det betyder
En del av ökningen i koncentrationsintresse kommer från en förskjutning från Pentagon, enligt en ny rapport från The Wall Street Journal. Entreprenörer förutser en avmattning av Pentagon-utgifterna och en förskjutning i fokus mot hypersoniska missiler, rymdsystem och annan teknik. Redan har amerikanska militära utgifter minskat cirka 17 000 amerikanska företag ur branschen mellan 2001 och 2015, enligt rapporten. För företag som står inför det ökande trycket att utveckla och utföra kan en sammanslagning möjliggöra en avgörande diversifiering och omfördelning av kostnaderna. Förutom United Technologies och Raytheon-affären har det funnits andra sammanslagningar också de senaste månaderna: Barrons rapporterade i oktober att radiotillverkaren Harris skulle gå samman med elektronikföretaget L3 Technologies för att bilda L3Harris Technologies. Nu kan det nybildade företaget befinna sig i en annan fusion.
Vad kommer härnäst
United Technologies och Raytheon-affären pågår fortfarande, och inga officiella planer för andra sammanslagningar som involverar de ovan listade företagen har ännu inte meddelats. Ändå har förändringarna i försvarsindustrin redan noterats. Kommande sammanslagningar av försvar till försvar kommer emellertid att möta en utmaning i form av regeringsövervakning på grund av det lilla antalet primära försvarsentreprenörer. Barrons antyder att en av anledningarna till att sammanslagningen av United Technologies och Raytheon hittills har lyckats är att den representerar en flyg- och försvarsavtal. Försvarsfusioner kan vara mer troliga om de involverar mindre aktörer eller de som är inriktade på tangentiella industrier.
