Vad är ett fullt beskattningsbart motsvarande avkastning
Helt beskattningsbart motsvarande avkastning är den avkastning som skulle behöva erhållas på en skattepliktig obligation för att motsvara avkastningen på en jämförbar skattefri kommunal obligation.
Denna beräkning är ett användbart verktyg för investerare, speciellt de i höga skatteparenteser, för att jämföra potentiella resultat av en skattefri investering med ett beskattningsbart alternativ.
BREAKING NED Fullt beskattningsbart motsvarande avkastning
Helt beskattningsbar ekvivalentavkastning är avkastningen på en skattepliktig obligation som en investerare måste tjäna för att matcha avkastningen på en jämförbar skattefri kommunal obligation. Det är emellertid inte slutet på historien och några ytterligare skatteöverväganden kan komma in i spelet när man gör en sådan jämförelse. Medan kommunala obligationer är fria från federala skatter, debiterar vissa stater skatter på sina inkomster.
Beroende på en investerares skatteavdelning är kanske inte en kommunal obligation det bästa beslutet för deras portfölj. En investerares skatteklass beror på deras arkiveringsstatus och inkomst. Enligt Skattestiftelsen ligger skatteparentes mellan 10 och 37 procent för 2018.
För att beräkna den beskattningsbara ekvivalentavkastningen för en skattefri kommunal obligation, använd följande formel och se till att inkludera alla staten som beskattas tillsammans med din federala skattesats.
Avkastning (skattefri) = (skattefri ränta) / (1 - skattesats)
Ett exempel på helt beskattningsbart motsvarande avkastning
En investerare i skattesatsen på 25% äger en skattefri kommunal obligation med 10% kupongränta. För att beräkna avkastningen som en beskattningsbar obligation måste ha för att matcha den kommunala obligationens avkastning, använd ovanstående formel.
R (te) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12.5%
En skattepliktig obligation skulle behöva tjäna en avkastning på 12, 5% för att matcha resultatet för investerarens skattefria kommunala obligationer. En andra investerare i en högre skatteklass skulle ha en separat beräkning och deras fullt beskattningsbara ekvivalentavkastning skulle vara högre än 12, 5%.
Denna formel kan vändas för att bestämma den skattefria motsvarande avkastningen för en kommunal obligation som skulle matcha avkastningen på en skattepliktig obligation.
Varför är kommunala obligationer skattefria?
Ränta på statliga och lokala obligationer har varit skattebefriad sedan införandet av den federala inkomstskatten 1913. Inledningsvis berodde detta på att många människor ansåg att den federala regeringen inte borde kränka kommunernas lånekraft. Sedan dess har den konstitutionella motiveringen för uteslutning av skatter genom en mer pragmatisk idé: lokala infrastrukturprojekt tjänar gemensamt bästa, och den federala skattepolitiken bör stödja dessa projekt.
Kommunala obligationer är inte alltid skattefria. Federala skatter kan gälla för en kommunal obligation om IRS inte tolkar ett projekt som är till gagn för hela allmänheten. Skattepliktiga kommunala obligationer är sällsynta men kan emitteras för projekt som en idrottsarena eller en pensionsbrist. IRS kan också behandla kommunala ränteintäkter som beskattningsbara om en obligation köps till en betydande rabatt till parvärdet om den obligationen är föremål för den alternativa minimiskatten, eller för att beräkna socialskatt. En fonder som består av skattefria obligationer är fortfarande skattskyldig för kapitalvinster.
