Hög skuld fortsatte att plåga Freeport-McMoRan Inc. (FCX) under 2018, och sänkte råvarujätten till en tvåårsnivå. Beståndet har aldrig återhämtat sig från det skuldfinansierade förvärvet av Plains Exploration and Production 2013, precis vid den värsta nedgången i energisektorn på flera decennier. Samtidigt har sekundära erbjudanden som använts för att betala ned skulden utspädda aktier dåligt, med ett massivt 1, 39 miljarder flyta som minskar det långsiktiga värdet.
Tekniska avläsningar har sjunkit till djupt översålda nivåer, vilket höjer oddsen för ett starkt studs av första kvartalet, men långvariga aktieägare borde bromsa sin entusiasm eftersom det långsiktiga diagrammet förutspår att nedgången så småningom kommer att nå det låga 2016 på $ 3, 53. Men det mardrömsscenariot bör ligga utanför bordet, medan en studs ger en perfekt möjlighet att minska eller eliminera exponering som tas på mycket högre nivåer.
FCX långsiktigt diagram (2000 - 2018)
TradingView.com
En femårig nedströmning avslutades i början av 2001 och lyfte beståndet från en djup bas nära $ 4, 50. Det avslutade ett flerårigt invers huvud- och axelutbrott 2003 och gick in i ett kraftfullt trendförskott som pausade 2005 och 2006. Hälsosamt köptryck återupptogs 2007, vilket genererade ett slutligt rallykraft som stannade strax över $ 60, medan ett breakout-försök sex månader senare utlöste en större omvändning.
Bearish-handlingen avslutade en dubbel topp i september 2008, vilket gav en omedelbar uppdelning samtidigt som breda riktmärken led de värsta förlusterna av den ekonomiska kollaps. Aktien sjönk till slut på $ 7, 86 i december och vände sig högre i en hälsosam återhämtningsvåg som stannade i mitten av 40-talet 2010. Den slutförde en rundtur i 2008-höjden ett år senare och återvände igen, och förnekade breakoutköpare.
Mönstret i sidled mellan 2009 och 2014 snidade ett massivt huvud- och axelmönster, med en halsringning nära 28 dollar. En uppdelning i november 2014 genererade intensiv nackdel och dumpade beståndet genom flera försäljningsvågor in i januari 2016, då det fann stöd några få cent över 2000-lågan. Den efterföljande studsen återhämtade den sista delen av nedgången i ett V-format mönster som minskade till en stigande kanal i april, vilket ökade vinsterna för de kommande 21 månaderna.
FCX korttidsdiagram (2016 - 2018)
TradingView.Com
Aktien toppade över $ 20 i januari 2018 och vände sig lägre och bröt den stigande kanalen i augusti. Försäljningstrycket eskalerade sedan, snidade en sjunkande kanal som har kontrollerat prisåtgärderna till 2019. Aktien har nu bruttit det låga 2017 på $ 11, 05 och nådde oktober 2016 låg vid kanten av enstaka siffror. Köpsräntan förblir exceptionellt svag och tappar ackumuleringsfördelningsindikatorn för balanserad volym (OBV) till den lägsta låga sedan december 2017.
Ett Fibonacci-nät som sträcker sig över den tvååriga trenden placerar nedgången på 0, 618 retracement-nivå, vilket markerar en vändpunkt med höga odds, åtminstone för ett mellanliggande studs. Detta antyder att beståndet kommer att hamna nära 10 $ och bli högre och testa motstånd vid 50-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA), som har avslutat rallyförsök sedan juli 2018. Den nivån har nu justerats nära 50% retracement, medan den sjunker 200-dagars EMA har fallit in i.382 retracement, och förutspådde att en återhämtningsvåg kommer att ha svårt att handla över $ 14.
Det kommer nu att ta en rally ovanför den nedre röda kanalen nära $ 16 för att återställa en mer hausseartad teknisk syn. Omvänt måste en försäljning via.618 retracement-nivån bryta bara en stödnivå för att nå lågheten 2016 på $ 3.52. Det är dåliga nyheter för kvarvarande aktieägare om tjurar inte lyfter upp aktien under de kommande veckorna. Titta på.786 retracement nära $ 7, 25 om det händer eftersom en återgång mot 10 $ kan ge den sista chansen att komma ut med en mindre smärtsam förlust.
Poängen
Freeport-McMoRan-aktien har nått harmoniskt stöd efter ett eländigt 2018 och kan studsa under de kommande veckorna. Tyvärr kommer det att kräva enorm köpkraft för den upptagaren att återställa den trasiga trenden.
