Innehållsförteckning
- Grunderna för Forex Market
- Grunderna i algoritmisk handel
- Algoritmisk handel och Forex
- Involverade risker
- Poängen
För nästan 30 år sedan kännetecknades valutamarknaden (valutamarknad) av handel som genomfördes via telefon, institutionella investerare, ogenomskinlig prisinformation, en tydlig åtskillnad mellan handel mellan interhandlare och handel med återförsäljare och låg marknadskoncentration.
Idag har tekniska framsteg förvandlat valutamarknaden. Handlar kan göras snabbt via din dator, så att detaljhandlare kan komma in på marknaden, medan realtidsströmningspriserna har lett till ökad öppenhet och skillnaden mellan återförsäljare och deras mest sofistikerade kunder har minimerats.
En annan betydande förändring är införandet av algoritmisk handel, vilket kan ha lett till förbättringar av valutahandelens funktion, men också medför risker., identifierar vi några fördelar som algoritmisk handel har medfört valutahandel genom att titta på grunderna i valutamarknaden och algoritmisk handel samtidigt som vi påpekar några av dess inneboende risker.
Key Takeaways
- På 1990-talet blev valutamarknaderna de första att njuta av skärmbaserad handel bland Wall Street-proffs. Under de senaste åren har onlinehandeln expanderat så att vanliga investerare och handlare kan få hand om valutahandel och säkring. Nu, individer kan till och med få tillgång till mer sofistikerade algoritmiska handelsprogram som automatiserar FX-handel med hjälp av ett stort antal tillgängliga strategier. Medan algoritmisk handel kan ge handlare en fördel på hastighet och noggrannhet, finns det också särskilda risker med set-it-and-glöm- det automatisering.
Grunderna för Forex Market
På valutamarknader handlas valutapar i olika volymer enligt noterade priser. En basvaluta ges ett pris i form av en offertvaluta. Forex anses vara världens största och mest likvida finansmarknad och handlar dygnet runt, fem dagar i veckan.
Den dagliga globala genomsnittliga volymen för valutahandel var cirka 3 biljoner dollar från och med 2017. Huvuddelen av denna handel bedrivs i amerikanska dollar, euro och japansk yen och omfattar en rad aktörer, inklusive privata banker, centralbanker, företag, finansiella företag, enskilda detaljhandlare och stora institutionella investerare som pensionsfonder.
Det främsta skälet till valutamarknadens existens är att människor måste handla valutor för att köpa utländska varor och tjänster, även om spekulativ handel kan vara den främsta motivationen för vissa investerare. Aktivitet på valutamarknaden påverkar reala växelkurser och kan därför starkt påverka produktionen, sysselsättningen, inflationen och kapitalflödena för en viss nation. Av denna anledning har beslutsfattare, allmänheten och media ett intresse av valutamarknaden.
Grunderna i algoritmisk handel
En algoritm är i huvudsak en uppsättning specifika regler utformade för att slutföra en definierad uppgift. Vid handel med finansmarknaderna utför datorer användardefinierade algoritmer som kännetecknas av en uppsättning regler som timing, pris eller kvantitet som bestämmer handeln.
Det finns fyra grundläggande typer av algoritmisk handel inom finansmarknaderna:
- Statistisk hänvisar till en algoritmisk strategi som letar efter lönsamma handelsmöjligheter baserade på statistisk analys av historiska tidsseriedata. Auto-hedging är en strategi som genererar regler för att minska en näringsidkares exponering för risk. Algoritmiska exekveringsstrategier syftar till att utföra ett fördefinierat mål, till exempel att minska marknadseffekten eller genomföra en handel snabbt. Direkt marknadstillträde beskriver de optimala hastigheterna och lägre kostnader som algoritmiska handlare kan komma åt och ansluta till flera handelsplattformar.
En av underkategorierna för algoritmisk handel är högfrekvent handel, som kännetecknas av den extremt höga hastigheten och hastigheten på handelsorder utförs. Högfrekvent handel kan ge betydande fördelar för handlare, inklusive förmågan att göra affärer inom millisekunder av inkrementella prisförändringar, men också medföra vissa risker vid handel på en volatil valutamarknad.
Algoritmisk handel på valutamarknaden
Mycket av tillväxten inom algoritmisk handel på valutamarknader under de senaste åren berodde på algoritmer som automatiserade vissa processer och minskade timmarna för att genomföra valutatransaktioner. Effektiviteten som skapas av automatisering leder till lägre kostnader för genomförandet av dessa processer, till exempel utförandet av handelsorder. Att automatisera handelsprocessen med en algoritm som handlar baserat på förutbestämda kriterier, såsom att utföra order under en viss tidsperiod eller till ett visst pris, är betydligt effektivare än manuell exekvering.
Bankerna har också utnyttjat algoritmer som är programmerade för att uppdatera priserna på valutapar på elektroniska handelsplattformar. Dessa algoritmer ökar hastigheten med vilken banker kan citera marknadspriser och samtidigt minska antalet manuella arbetstimmar som det tar för att citera priser.
Vissa banker programmerar algoritmer för att minska deras exponering. Algoritmerna kan användas för att sälja en viss valuta för att matcha en kundhandel som köps av deras bank för att upprätthålla en konstant mängd av den specifika valutan. Detta gör det möjligt för banken att upprätthålla en förutbestämd nivå av riskexponering för att inneha den valutan.
Dessa processer har effektiviserats genom algoritmer, vilket normalt resulterar i lägre transaktionskostnader. Ändå är detta inte de enda faktorerna som har drivit tillväxten inom forex algoritmisk handel. Algoritmer har i allt högre grad använts för spekulativ handel, eftersom kombinationen av hög frekvens och förmågan att snabbt tolka data och utföra order har gjort det möjligt för handlare att utnyttja arbitrage-möjligheter till följd av små prisavvikelser mellan valutapar.
Inom valutamarknaden är de primära metoderna för säkring av handel genom spotkontrakt och valutalternativ. Spotkontrakt är köp eller försäljning av en utländsk valuta med omedelbar leverans. Forex spotmarknaden har vuxit markant från början av 2000-talet på grund av tillströmningen av algoritmiska plattformar. I synnerhet tillåter den snabba spridningen av information, vilket återspeglas i marknadspriserna, arbitrage-möjligheter att uppstå. Triangulär arbitrage, som det är känt på valutamarknaden, är processen att konvertera en valuta tillbaka till sig själv genom flera olika valutor. Algoritmiska och högfrekventa handlare kan bara identifiera dessa möjligheter genom automatiserade program.
Som ett derivat fungerar valutaparternativ på liknande sätt som ett alternativ på andra typer av värdepapper. Alternativ i valutor ger köparen rätt att köpa eller sälja valutaparet till en viss växelkurs vid någon tidpunkt i framtiden. Datorprogram har automatiserade binära optioner som ett alternativt sätt att säkra valutahandel. Binära optioner resulterar i ett av två resultat: Handeln sätter sig antingen till noll eller till ett förutbestämt strejkpris.
Risker involverade i algoritmisk valutahandel
Det finns några nackdelar med algoritmisk handel som kan hota stabiliteten och likviditeten på valutamarknaden. En sådan nackdel hänför sig till obalanser i marknadsaktörernas handelskraft. Vissa deltagare har möjlighet att skaffa sig sofistikerad teknik för att få information och utföra order med mycket snabbare hastighet än andra. Denna obalans i algoritmisk teknik kan leda till fragmentering på marknaden och likviditetsbrist över tid.
Även om det finns grundläggande skillnader mellan aktiemarknaderna och valutamarknaden finns det en övertygelse om att samma högfrekventa handel som förvärrade aktiemarknadens flashkrasch den 6 maj 2010 på liknande sätt kan påverka valutamarknaden. Algoritmer kanske inte svarar tillräckligt snabbt om marknaden skulle förändras drastiskt, eftersom de är programmerade för specifika marknadsscenarier.
Marknader kan behöva övervakas och algoritmisk handel avbrytas under turbulens för att undvika detta scenario. Under sådana extrema omständigheter kan en samtidigt upphävande av algoritmisk handel av många marknadsaktörer leda till hög volatilitet och en drastisk minskning av marknadens likviditet.
Poängen
Algoritmisk handel har kunnat öka effektiviteten och minska kostnaderna för handelvalutor, men det har också medfört ytterligare risk. För att valutor ska fungera korrekt måste de vara något stabila värdeförråd och vara mycket likvida. Därför är det viktigt att valutamarknaden förblir flytande med låg prisvolatilitet.
Många investerare kräver större reglering och öppenhet på valutamarknaden mot bakgrund av algoritmiska handelsrelaterade frågor som har uppstått under de senaste åren. I positiv riktning kan den växande antagandet av forex-algoritmiska handelssystem effektivt öka öppenheten på valutamarknaden. Algoritmiska handelsstrategier - som autosäkring, statistisk analys, algoritmisk exekvering, direkt marknadstillträde och högfrekvent handel - kan avslöja prisinkonsekvenser, vilket skapar lönsamma möjligheter för handlare.
Utmaningen som globala marknadsaktörer står inför i algoritmisk valutahandel i framtiden kommer dock att vara hur man inrättar förändringar som maximerar fördelarna och samtidigt minskar risken.
