Att mäta ovanlig institutionell aktivitet har historiskt sett visat marknader som visar lokala toppar på kort sikt. Dessa triggers ger också opportunistiska inträdespunkter för de på sidelinjen som har väntat på en återkallelse för att delta i denna fleråriga tjurmarknad. Denna överköpta signal är ganska sällsynt, och förra gången den avfyrade var 24 januari 2018, och nästan två veckor senare (8 februari 2018) sjönk Russell 2000 ETF (IWM) 8, 51%. Jag täckte den överköpta signalen då.
På Mapsignals mäter vi potentiell ovanlig institutionell aktivitet dagligen och använder dessa ovanliga köp / sälj datapunkter för att plotta ett förhållande. Under åren har vi funnit att det finns toppar i denna datauppsättning som sammanfaller med lokala marknadstoppar när förhållandet skev kraftigt till förmån för ovanlig handelsaktivitet… troligtvis köp. Dessa perioder tenderar att visa extrem överflöd och varnar oss ofta för punkter där marknadens hastighet är ohållbar och beror på ett korttidsnedsättning.
Dessa nackdelar är hälsosamma och kan ge en bra startpunkt för dem som tålmodigt väntar på att få långa aktier. Den senaste signalen för överköpt utlöste morgonen den 7 februari 2019, och baserat på historien tror vi att marknaden kan vara nära sin lokala topp och att ett tillbakagång kan vara framåt, eller att hastigheten för den senaste tidens rally kan avta. Vi är på lång sikt hausse på marknaden och anser att alla meningsfulla nackdelar bör användas som en köpmöjlighet.
I diagrammet nedan definierar vi förhållandet som ett 25-dagars glidande medelvärde av våra köp / försäljningssignaler, överlagda med Russell 2000. Förhållandet varierar mellan 0% och 100%. En avläsning som närmar sig 25% (grön) föreslår en överförsäljad marknad (i grönt), med att sälja signaler tungt uppväger köpssignaler, och avläsningar över 80% tyder på en överköpt marknad (i rött), med köpssignaler som väger högre än försäljningssignaler.
www.mapsignals.com
Nedan följer en titt på den senaste historien vid tidigare tider när vi nådde överköp (röd). Det visar att den genomsnittliga terminsräntan tenderar att vara negativ. Men återigen, vi är långsiktiga tjurar och använder detta förhållande som en möjlighet att ta upp stora bestånd på en återgång.
www.mapsignals.com
Så, vad betyder allt detta? I grund och botten betyder det bara att köpnivån i förhållande till att sälja är extrem och det finns en god chans att försäljningen kommer att öka. Som du kan se i diagrammet ovan tenderar förhållandet att inte stanna kvar i det röda området länge.
Poängen
Det är sällsynt att ovanliga köp når dagens nivåer. Baserat på historia kommer försäljningsnivåerna att börja öka när vårt förhållande faller ur det röda området. Denna överköpssignal har utlösts, och vi tror att marknadens bana beror på ett kortvarigt tillbakagång. Därför ser vi en potentiell möjlighet för tålmodiga investerare att hämta aktier till en lägre nivå om marknadsnedsättningen skulle inträffa.
